Grace Kwan je suosnivačica Orca, decentralizirane burze na Solana blockchainu koja donosi 20-50 milijuna USD dnevno. Programerka, dizajnerica i spisateljica, najpoznatija je po svojoj stručnosti u pretvaranju složenih tehničkih sustava u jednostavna korisnička iskustva, koje je usavršavala na Stanfordu, Courseri i IDEO Tokyo. Ona je također tvorac Orca Impact Funda, koji donira 0.01% ukupnog volumena trgovanja na Orci klimatskim promjenama i održivosti (preko 1 milijun dolara do danas!).
Dobrodošli u CryptoNewsZ, gospođo Kwan; drago mi je što ste danas s nama! Prema vama, koja je razlika između CEX-a i DEX-a?
U centraliziranoj burzi (CEX) kao što je Coinbase, FTX ili Binance, sama platforma drži i obrađuje imovinu u ime korisnika. Kada zamijenite jedan novčić za drugi na CEX-u, ne trgujete izravno s drugim korisnicima; burza upravlja trgovinom u vaše ime.
U decentraliziranoj razmjeni ili DEX-u, transakcije se događaju izravno između korisnika na blockchainu, a to oslobađa korisnike od potrebe da trećoj strani povjeruju svoju imovinu – i svoje identitete.
Koja su ograničenja CEX-a?
Potreba da CEX-u povjerite svoj identitet u stvarnom svijetu suprotna je jednom od temeljnih ideala kriptovalute: otvoreni financijski sustav bez posrednika koji mogu zamrznuti sredstva, manipulirati tržištem ili na drugi način tretirati sredstva korisnika kao da bi ne želim da se oni liječe.
Nasuprot tome, DEX-ovi često nude mnogo veću raznolikost sredstava. Drugim riječima, bez obzira kojom kriptovalutom želite trgovati, vjerojatno ćete je pronaći na DEX-u.
Recite nam više o automatiziranim proizvođačima tržišta (AMM)
U AMM-u korisnici trguju imovinom s bazenima likvidnosti čije se cijene određuju algoritamski na blockchainu. Po mom mišljenju, proces trgovanja imovinom na AMM-u je nevjerojatno jednostavan i računski učinkovit. To je posebno u suprotnosti s modelom "knjige narudžbi" koji se koristi u područjima tradicionalnih financija kao što je vlasničko trgovanje, što zahtijeva upravljanje nalozima za kupnju i prodaju,
Iz moje perspektive, AMM-ovi su također značajni po tome što demokratiziraju stvaranje tržišta. Svaki korisnik koji je spreman prihvatiti rizike može odabrati deponiranje imovine u likvidnostni fond, a zauzvrat će dobiti dio transakcija napravljenih korištenjem njihove imovine. Jednostavno uložite tokene u pametni ugovor i samo tako — vi ste davatelj likvidnosti!
Ljepota AMM-a je u tome što mogu funkcionirati bez posrednika ili institucija: transakcije se događaju gotovo trenutno, u lancu. LP zarađuje nagrade za pružanje sredstava za tu trgovinu, a sve transakcije su automatizirane pametnim ugovorima i bilježe se na blockchainu.
Kako radi Orca's AMM?
Jedan od razloga zašto naši korisnici vole Orcu je njezin osvježavajuće jednostavan UX. Mali detalji poput indikatora poštene cijene, koji vam daje do znanja dobivate li poštenu cijenu za bilo koju zamjenu, i ploča "Vaši tokeni", koja pruža jednostavan način da vidite svoje trenutne bilance, čine iskustvo pristupačnijim od bilo koji drugi AMM u DeFi-ju.
Ispod haube, Orca pokreću dvije različite vrste bazena likvidnosti. Prvi je Whirlpools, naš potpuno novi AMM za koncentriranu likvidnost. Dopuštajući LP-ovima s kompatibilnom tolerancijom rizika i portfeljima da "koncentriraju" svoju likvidnost u određenim cjenovnim rasponima, Whirlpools može postići kapitalnu učinkovitost u usporedbi s knjigom narudžbi uz održavanje računalne učinkovitosti AMM-a. (Više o tome u sljedećem pitanju!) Drugi su naši “standardni bazeni” (Orca.so/pools), koji koriste konstantnu AMM formulu proizvoda (x * y = k) prvi put populariziranu na Ethereumu.
Što je gubitak divergencije?
Gubitak divergencije (ponekad se naziva nestalan gubitak) ključni je izazov koji LP moraju prevladati kako bi ostvarili profit na svojim depozitima. Ovi gubici nastaju kada se cijena para tokena-o omjer cijena dvaju tokena—promjene od trenutka polaganja.
Na primjer, ako uplatite u teoretski skup ABC/XYZ kada je ABC 1 USD, a XYZ 2 USD i povučete kada je ABC 2 USD, a XYZ iznosi 4 USD, nećete pretrpjeti gubitke – u svakom slučaju, cijena para je 2 ABC po XYZ.
Ali ako ABC ostane na 1 USD, a XYZ ide na 4 USD, vrijednost vašeg depozita bit će 5.72% niža od one koja bi bila da ste jednostavno držali tokene koje ste prvotno položili mjereno u USD.
Sve gore navedeno je lako pronaći u uobičajenim definicijama gubitka divergencije. Ono što većina odgovora izostavlja je… zašto događa li se?
Kada pridonosite imovini u AMM skup, pružate drugu stranu zamjene koje ljudi žele izvršiti—u suštini kupujući ono što imovina ide dolje. Budući da se te trgovine događaju po višoj cijeni od trenutne tržišne vrijednosti, ostaje vam manja vrijednost nego da ste jednostavno držali ta dva tokena.
Ovi gubici su "nestalni" jer su reverzibilni ako se tokeni vrate na svoj izvorni omjer cijene dok je vaša imovina još uvijek u grupi. Međutim, preferiramo izraz "gubitak divergencije" jer je uzrok gubitka divergencija cijena, a ako se povučete dok je divergencija velika, vaši gubici doista postaju trajni.
Recite mi više o koncentriranoj likvidnosti.
U AMM-u s koncentriranom likvidnošću, LP-ovi biraju određeni raspon cijena u kojem će položiti svoja sredstva. To utječe na njihovu poziciju, omogućujući im da pruže dublju likvidnost za njihov odabrani raspon cijena. Naš proizvod nazvali smo "Whirlpools" kako bi odražavao ovaj proboj: duboka likvidnost koncentrirana tamo gdje se odvijaju trgovine, a ne plutajući u ogromnom oceanu.
Sve to znači više naknada zarađenih za LP i niže proklizavanje za zamjene. Međutim, kao i kod svih financijskih poluga, to također znači veće rizike - najznačajniji je odgovarajući porast gubitka njihovih sredstava zbog divergencije. To omogućuje našim LP-ima da se natječu za veće povrate primjenom svog iskustva i znanja o tržištu kako bi odabrali skupove i raspon cijena za koje vjeruju da će biti profitabilni.
U usporedbi s postojećim AMM-ovima za koncentriranu likvidnost na Ethereumu, Whirlpools se ističe svojom nevjerojatno niskom barijerom za ulazak (rezultat Solaninih puno nižih naknada za transakcije) i vođenim UX-om, što oboje olakšava početnicima koji su spremni preuzeti rizike naučiti umijeće koncentrirane likvidnosti.
Osim kapitalne učinkovitosti, Whirlpooli su također poznati po svojoj računskoj učinkovitosti. U usporedbi s modelom CLOB (Central limit order book), naši koncentrirani bazeni likvidnosti pružaju ogromnu količinu volumena trgovanja velikom broju jedinstvenih adresa u odnosu na količinu prostora potrebnog na blockchainu. Iz tehničke perspektive, ovo je velika prednost za skalabilnost šireg ekosustava Solane.
Naši čitatelji rado bi saznali više o Orci i njenom nevjerojatnom putovanju od samog početka.
Orca je najprikladniji DEX u DeFi-ju. Razigrani, principijelni i profesionalni, ponosni smo što možemo ponuditi ono što vjerujemo da je najjednostavnija zamjena u ekosustavu Solane: spoj intuitivnog dizajna i vrhunskog inženjeringa.
Nakon što smo pokrenuli Orca prije nešto više od godinu dana, ponosni smo što smo postali jedna od najčešće korištenih decentraliziranih burzi u Solani, s oko 30,000 aktivnih korisnika dnevno! Orca je krajem prošle godine dosegla ukupnu likvidnost od milijardu dolara, a protokol je omogućio oko 1 milijardi dolara ukupnog volumena trgovanja. Također smo ponosni što doniramo 15.8% svih zamjena za klimatske promjene i održivost kroz Orca Impact Fund—preko 0.01 milijun dolara do danas.
I dok budemo uvodili više Whirlpoola, nastavit ćemo graditi temelj za sloj likvidnosti koji je i radikalno kapitalno učinkovit i računski učinkovit. Potičući druge protokole da se nadograđuju na Whirlpools kroz naš nadolazeći Program za graditelje, pomoći ćemo utrti put za “DeFi 2.0”: Protokoli koji sastavljaju primitive poput Orca za izgradnju sofisticiranih financijskih alata koji donose mogućnosti DeFi-ja u vječnost široj publici.
Ali naša misija je daleko od završene. Kroz našu potpuno novu platformu upravljanja, vlasnici tokena ORCA mogu izravno utjecati na budućnost Orca-e formalnim predlaganjem promjena protokola, nakon čega slijedi glasanje u lancu. Upravo smo počeli pozdravljati naše prve prijedloge naših suradnika (naš izraz simpatičnosti za naše korisnike), i uzbuđeni smo što ćemo nastaviti naporno raditi kako bismo Orca učinili vašim omiljenim AMM iskustvom u DeFi-ju.
Komunikacije tvrtke Orca namijenjene su isključivo u informativne svrhe, ne smiju se tumačiti kao savjeti o ulaganju ili trgovanju i nisu namijenjene kao poziv ili preporuka za kupnju, prodaju ili držanje bilo koje spomenute digitalne imovine. Sve brojke su procijenjene i nerevidirane osim ako nije drugačije naznačeno. Prošli učinak nije nužno pokazatelj budućih rezultata. Transakcije na blockchainu su špekulativne. Pažljivo razmotrite i prihvatite sve rizike, uključujući rizik gubitka svih sredstava i ekstremnu volatilnost cijena tokena i likvidnosti, prije poduzimanja radnje. Kao tehnološka tvrtka, Orca pruža pristup softveru.
Izvor: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/