Dionice rasta vladaju danom jer sektori vrijednosti bilježe slabije rezultate

Ključne vijesti

Azijska tržišta dionica bila su mješovita preko noći, budući da su dionice rasta imale bolje rezultate u regiji. Zalihe rasta i nadmašivanje sektora rasta zabilježeno je u Hong Kongu i Tajvanu. Internetske dionice u Hong Kongu imale su pristojan dan, predvođene Alibabom HK +1.21% i JD.com HK +2.69% manje Tencentom -012% usprkos njihovom kontinuiranom otkupu. Na kontinentalnom tržištu dionice su bile snažnog rasta jer su dionice solarne energije rasle, poput Sungrowa +9.09% i Trina Solar +7.73% na politikama koje podržavaju novu gradnju koja koristi solarne ploče. Ekosustav električnih vozila imao je dobar dan i u Hong Kongu i u Kini.

S druge strane, vrijednosne dionice imale su užasan dan i u Hong Kongu i u Kini. Financijski sektor i sektor nekretnina imali su najlošije rezultate na oba tržišta i bili su isključeni zbog zabrinutosti da kupci stanova u nedovršenim zgradama ne plaćaju svoje hipoteke. Postoji 160 takvih projekata u šesnaest provincija, uglavnom u gradovima niže razine. Stvarna odgovornost nije kraj svijeta ni za jednu uključenu banku iako su investitori prvi pucali/kasnije postavljali pitanja. Situacija je privukla pozornost PBOC-a, koji je spreman staviti problem u krevet. Bloomberg News kaže da dolazi značajan infrastrukturni poticaj, ali ja ne vidim ništa o tome. Ako je istina, možda je fokus na izgradnji ovih kompleksa. Drugi sektor koji je imao izazovan dan na oba tržišta bio je sektor komunalnih usluga, predvođen niže elektroprivredama. Krivac je značajan toplinski val koji se javlja u Kini u kombinaciji s manje oborina što šteti hidroelektranama.

Tijekom noći dogodila su se dva razvoja događaja u američkim vijestima o uklanjanju s popisa ADR-a/održavanju odgovornosti stranih tvrtki:

1) WSJ je intervjuirao Garyja Genslera, navodeći da rješenje možda neće biti pronađeno. Taj bih komentar pripisao Negotiating 101, budući da slijede rasprave.

2) Naš prijatelj Marcel primijetio je članak Bloomberg Newsa koji je uključivao komentare kalifornijskog kongresmena Brada Shermana, jednog od arhitekata HFCAA. Sherman je izjavio da se rješenje može pojaviti "do malo poslije zadnje minute". Bloomberg piše: “Predvidio je da će Peking u konačnici povući neke “strateške” tvrtke s američkih burzi, ali će vjerojatno surađivati ​​s Odborom za nadzor računovodstva javnih poduzeća SAD-a kako bi se izbjeglo brisanje niza drugih kineskih dionica s kotacije.”

To je u skladu s našim stajalištem da bi državna poduzeća trebala biti uklonjena s popisa jer bi njihove revizije mogle sadržavati osjetljive informacije. Privatne tvrtke nemaju što skrivati, pa neka se pridržavaju globalnog standarda PCAOB-a. Naš konzervativni pristup držanju hongkonških klasa dionica umjesto američkih ADR-ova usklađen je s potencijalom za rješenje u posljednjem trenutku. Nadajmo se da će dvije strane moći riješiti ovo pitanje.

Prepoznajem veliku zabrinutost zbog ponovnog uvođenja potpunih karantena u Kini. Kako možeš ostati u toku s ovim? Idite u Hong Kong Disneyland i Shanghai Disneyland. Ova briga nije problem sve dok možete rezervirati hotele. Postoje slučajevi covida u Hong Kongu i Kini, ali ne vidimo karantene u cijelom gradu. Vidimo da se četvrti, četvrti ili stambene zgrade zatvaraju, a ne cijeli gradovi.

Hang Seng i Hang Seng Tech odstupili su za -0.22% i +0.89% na obujmu +4.08% u odnosu na jučer, što je 80% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo dok je 245 palo. Promet od prodaje na kratko u Hong Kongu pao je za -225% u odnosu na jučer, 7.19% jednogodišnjeg prosjeka, dok je promet u prodaji na kratko činio 84% obujma u Hong Kongu. Čimbenici rasta su bili bolji od čimbenika vrijednosti koji su imali težak dan, dok su male kapitalizacije nadmašile velike kapitalizacije. Najbolji sektori bili su zdravstvo +1%, diskrecijski +17% i tehnologija +4.04%, dok su financijski -1.28%, komunalne usluge -0.87% i nekretnine -2.53%. Vodeći podsektori bili su EV i povezani s baterijama za EV, kao što su litij, punjenje i gorive ćelije, zajedno s automobilima, dok su alkoholna pića, vjetroelektrane, kobalt i električne elektrane među najgorima. Obujmi Stock Connecta prema jugu bili su slabi jer su investitori s kopna kupili Tencent na malo, dok su Meituan prodali na malo.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board su se razišli za -0.08%, +0.79% i +2.28% na obujmu +9.36% u odnosu na jučer, što je 95% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo, dok su 2,435 dionice pale. Čimbenici rasta značajno su nadmašili faktore vrijednosti danas, dok su male kapitalizacije nadmašile velike. Najbolji sektori bili su zdravstvo +2,023%, industrija +1.35% i tehnologija +1.29%, dok su komunalne usluge -0.77%, nekretnine -2.81% i financije -2.22%. Vodeći podsektori povezani sa solarnim i električnim baterijama, kao što su dobavljači litija i CATL-a, dok su elektroprivreda, hidroelektrane i tvrtke za nekretnine među najgorima. Obim dionica Stock Connect na sjevernoj strani bio je umjeren budući da su strani ulagači prodali -2.15 milijuna dolara dionica s kopna. Trezorske obveznice su ojačale dok je CNY oslabio za -135% na 0.44, a bakar je pao za -6.74%.

Tečajevi, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.75 prema jutru 6.73
• CNY / EUR 6.75 u odnosu na jučer 6.76
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.79% naspram jučerašnjih 2.81%
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 3.06% u odnosu na juče 3.06%
• Cijena bakra -0.69% preko noći