Senatori i pravni stručnjaci sukobili su se u utorak oko osnova republikanskog zakona koji ima za cilj smanjiti glasačku moć triju divova ulagača u indekse - BlackRocka, Vanguarda i State Streeta.
Republikanski senator Dan Sullivan s Aljaske je prošlog mjeseca uveo Zakon o demokraciji investitora (INDEX)., a do sada je još desetak senatora iz njegove stranke potpisalo kao supokrovitelji mjere.
Zakon bi zahtijevao od investicijskih savjetnika za pasivno upravljane fondove s više od 1% dionica s pravom glasa javnog društva da glasaju u skladu s uputama ulagača fondova, umjesto da glasaju o pitanjima poduzeća kako savjetnik želi.
"Poticaj za ovaj zakon bio je zbog moje stalne frustracije s mnogim najvećim američkim bankama i osiguravajućim društvima koje su poduzele politike da počnu crnčiti razvoj ulaganja u naftu i plin na Aljasci", rekao je Sullivan dok je govorio u Senatskom odboru za bankarstvo saslušanje o postupku glasanja za indeksne fondove.
“Zašto su to radili? Pa, otkrio sam da te financijske institucije to rade dijelom zbog pritiska svojih najvećih dioničara — tri velika investicijska savjetnika i njihovih indeksnih fondova.”
Sullivan i njegove kolege pohvaljeni su prošli tjedan u a Wall Street Journal op-ur koju je napisao izvršni direktor malog upravitelja imovinom i republikanski državni blagajnik Zapadne Virginije. U tom tekstu stoji da su zastupnici identificirali pravi problem, odnosno "probudili upravitelje fondova", ali su tvrdili da njihovo rješenje neće biti učinkovito, rekavši da je "na tržištu da to riješi".
Predsjednik Senatskog odbora za bankarstvo, demokratski senator Sherrod Brown iz Ohia, također je zvučao skeptično dok je predsjedao saslušanjem u utorak.
“To je ideja koja zvuči demokratski, ali ne uzima u obzir cijenu ili složenost niti sam broj glasova koji su uključeni. Za popularne, široko rasprostranjene indeksne fondove, to bi moglo značiti dosezanje stotina tisuća klijenata s desetak tisuća korporativnih glasova svake godine”, rekao je Brown.
Profesor prava i ekonomije s Pravnog fakulteta Harvarda ponudio je slično upozorenje kao što je svjedočio na raspravi.
“Pobrinimo se da nećemo dramatično ometati sposobnost indeksnih fondova da rade ono što su radili. Nažalost, vjerujem da će prijedlog zakona — iako je dobronamjeran i intuitivan odgovor na izazove upravljanja — zapravo naštetiti i postići relativno malu korist da to nadoknadi”, rekao je stručnjak s Harvarda, John Coates.
Coates je tvrdio da bi troškovi pristupa zakona "indeksne fondove učinili manje atraktivnim i općenito ometali njihovu sposobnost da nastave raditi ono što su radili."
No, drugi stručni svjedok, profesor na Pravnom fakultetu Sveučilišta Arkansas Caleb Griffin, ustvrdio je da dopuštanje pojedinačnim ulagačima da postave vlastite upute za glasanje „čuva ekonomiju razmjera velike trojke dok se rješava korijen problema – to je koncentrirana glasačka moć u rukama male, neodgovorne skupine.”
"To su troškovi koje su fondovi dobrovoljno počeli poduzeti", također je rekao Griffin.
"Crna stijena
CRNO,
trenutno nudi na oko 40% svojih indeksnih klijenata — zapravo institucije. Ali reći da to povećanje ni na koji način nije moguće, mislim, malo je nerealno, s obzirom na to da su ga izgradili za institucije i da su - u mojim razgovorima s njima - trenutno u procesu izgradnje za maloprodaju klijenti.”
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/harvard-expert-warns-of-potential-harm-to-index-investing-as-republican-bill-takes-on-woke-fund-managers-11655240546? siteid=yhoof2&yptr=yahoo