Hedge fondovi skupljaju oklade od 125 milijardi dolara protiv velikog ljetnog porasta S&P 500

Greg Boutle, voditelj strategije američkih dioničkih derivata u BNP-u, rekao je da je pozicioniranje "ostalo obrambeno", u bilješci klijenta ovog tjedna, koja je istaknula rastuću kratku poziciju (vidi grafikon) u odnosu na burzu.

Boutle je rekao da će, unatoč znakovima hlađenja inflacije u SAD-u s najviših razina u 40 godina, vjerojatno biti potrebno "veće i upornije poboljšanje makro perspektive, kako bi se potaknula veća preraspodjela institucionalnog novca natrag u dionice".

Oštar uspon indeksa S&P 500 doživio je otpor ovaj tjedan dok se referentna vrijednost približavala iključni 200-dnevni pomični prosjek.

"U ovom trenutku, nakon porasta od 17%, sva je energija nestala za povećanje", rekao je telefonom Keith Lerner, jedan od direktora za ulaganja u Truist Advisory Services. "Ali moglo bi doći do neugodne trgovine ako tržište izađe iz kratkoročne konsolidacije."

Ipak, svaki veći proboj bio bi kratkotrajan, rekao je, s obzirom na visoke vrijednosti burze i očekivanja daljnjeg globalnog pooštravanja financijskih uvjeta.

Više medvjeđih oklada

Predsjednik Banke saveznih rezervi St. Louisa James Bullard rekao je u četvrtak on bi mogao podržati još jedno veliko povećanje kamata na političkom sastanku središnje banke od 20. do 21. rujna. Međutim, predsjednica Feda Kansas Cityja Esther George bila je opreznija, rekavši da je i dalje zabrinuta zbog izgleda inflacije.

Peter Cardillo, glavni tržišni ekonomist u Spartan Capital Securities, rekao je da bi medvjeđe oklade koje se pripremaju za neku vrstu globalne financijske krize u stilu 2008. bile "bikovske za dionice", budući da on smatra da bi pad te veličine bio malo vjerojatan u trenutnom okruženju.

U širem smislu, tokovi fondova također pokazuju značajan interes za "kratko pristrano" ulaganje u otprilike posljednja tri mjeseca, prema podacima Refinitiv Lipper.

Dok se ulagači svađaju s pitanjima o održivosti američkog gospodarstva dok Federalne rezerve podižu stope, milijarde su se slile u fondove (vidi grafikon) koji dosljedno stvaraju "neto kratku" izloženost cjelokupnom tržištu.

U srpnju je došlo do priljeva od oko 3.2 milijarde dolara u Lipper namjenske kratkoročne fondove, što je najveći mjesečni unos od travnja 2020.

Do sada su se te oklade isplatile, prema Jacku Fischeru, višem istraživačkom analitičaru u Refinitiv Lipperu.

Diverzificirani dionički fondovi u SAD-u ostvarili su prosječan povrat od negativnih 14.2% na godišnjoj razini do 4. kolovoza, prema Refinitiv Lipperu, ali su njegovi namjenski fondovi usmjereni na kratkoročne investicije porasli za 8.8% u istom razdoblju, kada se izuzmu oni klasificirani kao usmjereni na robu.

"Rasprava se može nastaviti jesmo li u recesiji ili ne, ali ono što možemo vidjeti je da postoji rastuća potražnja i ponuda za izloženost klađenja protiv ukupnog tržišta", napisao je Fischer u nedavnoj bilješci klijenta.

Vidjeti: Budite oprezni ako trgujete dionicama na temelju ovog popularnog tržišnog znakanom