Ponekad dionica može imati veliku isplatu u smislu apsolutnih dolara i visok prinos od dividende. Ali ova kombinacija, koliko god bila primamljiva, zahtijeva više dužne pažnje.
Velike isplate dividendi su dobrodošle i mogu biti znak zdravog generiranja novca, kaže Don Townswick, direktor strategije vlasničkog kapitala/upravljanja portfeljem u institucionalnom investitoru Conningu, ali one nisu nužno znak dobrog ulaganja. "Morate pogledati ispod haube", kaže. “Provjeravamo koji je razlog za održavanje niskog prinosa naspram razumnijeg prinosa za tvrtku.”
Da biste pronašli tvrtke s velikim isplatama u dolarima i atraktivnim prinosima, Barron je započeo s najnovijim Janus Henderson tromjesečnim indeksom dividendi, koji analizira globalnu aktivnost dividendi četiri puta godišnje i uključuje popis najvećih svjetskih isplatitelja dividendi svakog tromjesečja.
| Tvrtka / Ticker | Najnovija cijena | Prinos dividende | Najnovija tromjesečna isplata dividende (bilo) | YTD Povratak |
|---|
| Microsoft / MSFT | $273.24 | 0.9% | $4.6 | -18.4% |
| Exxon Mobil / XOM | 97.59 | 3.6 | 3.8 | 62.9 |
| Apple / AAPL | 149.64 | 0.6 | 3.6 | -15.5 |
| JPMorgan Chase / JPM | 131.27 | 3.0 | 3.4 | -16.0 |
| Johnson & Johnson / JNJ | 181.09 | 2.5 | 2.8 | 7.2 |
| Chevron / CVX | 178.28 | 3.2 | 2.7 | 54.8 |
| Komunikacije Verizon / VZ | 51.40 | 5.0 | 2.7 | 1.3 |
| PepsiCo / PEP | 171.77 | 2.8 | 1.5 | -0.5 |
Podaci od 27. svibnja
Izvori: Janus Henderson; FactSet; izvješća tvrtke
Barron je usredotočio se na američke tvrtke i izbjegavao strane tvrtke, čije isplate dividende mogu uvelike varirati po tromjesečju - djelomično zato što neke od tih tvrtki isplaćuju svoje dividende jednom ili dvaput godišnje. Američke tvrtke uglavnom se odlučuju za tromjesečne isplate.
Još jedna izmjena: Uklonili smo
AT & T
(oznaka: T), koja je nedavno smanjila svoju dividendu u vezi s izdvajanjem svoje medijske imovine u novi entitet tzv
Warner Bros. Otkriće
(WBD). Nije nam imalo smisla uključiti AT&T-ovu raspodjelu dividendi za prvo tromjesečje, s obzirom na nižu očekivanu isplatu.
Ipak, uzmite u obzir da šest od osam tvrtki u popratnoj tablici to Barron je zajedno kombiniraju veliku distribuciju (najmanje 1.5 milijardi dolara u isplatama dividendi u posljednjem tromjesečju) s atraktivnim prinosom iznad 2% (većim od prosječnog prinosa S&P 500 od otprilike 1.5%).
Exxon Mobil
(XOM) nedavno je ostvario 3.6%, drugi najviši na listi. Energetska tvrtka isplatila je oko 3.8 milijardi dolara gotovinskih dividendi u posljednjem tromjesečju, što je također drugo po veličini. Još jedan energetski div,
Oznaka čina na rukavu
(CVX), dobiveno je 3.2%. Isplatio je nešto više od 2.7 milijardi dolara dividendi u prvom tromjesečju, što je dokaz oporavka novčanog toka energetskog sektora.
Zdravstveni konglomerat
Johnson & Johnson
(JNJ), koji donosi 2.5%, potrošio je oko 2.8 milijardi dolara na dividende u prvom tromjesečju, stavljajući ga u sredinu među ovih osam tvrtki kada se tako mjere.
Negdje drugdje, financijski juggernaut
JPMorgan Chase
(JPM) donosi 3%, nakon što je potrošio oko 3.4 milijarde dolara na dividende u prvom tromjesečju, na temelju izvješća o novčanom toku.
PepsiCo
'S
(PEP) prinos je bio 2.8%, a isplatio je oko 1.5 milijardi dolara dividendi u tromjesečju - najniži iznos među tim tvrtkama. Ipak, to je velik novčani tok koji je dodijeljen za dividende, a prinos je primamljiv.
Verizon Communications
(VZ) potrošio je nešto manje od 2.7 milijardi dolara na dividende u posljednjem tromjesečju, pri dnu liste, ali i dalje velika izdvajanja. Njegov je prinos bio na vrhu naše liste, nedavno iznosio 5%.
Međutim, velika distribucija dividende u apsolutnim dolarima ne mora nužno doći s velikim prinosom.
Uzeti u obzir
microsoft
(MSFT) i
jabuka
(AAPL), koji je nedavno dao 0.9% odnosno 0.6%. No, te su tvrtke zauzele prvo (4.6 milijardi dolara) i treće (3.6 milijardi dolara) stvarnih dolara potrošenih na dividende – što je dokaz njihovog snažnog pokretača novčanog toka.
Ova kolumna je nedavno raspravljala da bi Apple mogao lako platiti puno više dividendi i povećati svoj prinos s ispod 1% i svoj omjer isplate – postotak zarade isplaćene u dividendama.
Ali Apple je dao prednost otkupu dionica u odnosu na dividende s velikom maržom—iako je tvrtka nedavno objavila povećanje tromjesečne dividende od 4.6% na 23 centa po dionici s 22 centa.
David Katz, predsjednik i glavni investicijski direktor tvrtke Matrix Asset Advisors u White Plainsu, NY, kaže da je velika apsolutna isplata dividende “vrlo zanimljiva”, ali nije “pokretač odabira dionica” za njegovu tvrtku. "Za identificiranje prilika u dionicama za dividende, radije se usredotočimo na prinos, stabilnost dividende i rast—i vrednovanje temeljnih dionica."
U međuvremenu, ovogodišnja burza nije bila ljubazna prema mnogim tvrtkama na našem popisu. Samo zato što dionica ima solidan prinos — a tvrtka ispisuje velike čekove na dividendu — to ne znači nužno i superiorni učinak ulaganja.
Što se tiče ukupnog povrata, uključujući dividende, Exxon Mobil i Chevron su ove godine bili glavni među ovih osam tvrtki, s prinosom od 63%, odnosno 55%, od 27. svibnja, u usporedbi s oko minus 12% za S&P 500 indeks. Obje tvrtke imale su koristi od skoka cijena nafte.
Johnson & Johnson vratio je 7% u 2022., ispred Verizon Communications-ovog rezultata od 1%.
Dva najveća zaostala ove godine su Microsoft i Apple.
Microsoft ima povrat od minus 18% ove godine, slično kao kod Applea od minus 16%. Od 1. lipnja dionice tehnologije u S&P 500 zabilježile su povrat od oko minus 20% godišnje – među najlošijim od 11 sektora indeksa – budući da rastuće kamatne stope čine dionice tehnologije s visokim rastom relativno manje privlačnima. Štoviše, čak i uz sav pokolj među tehnološkim dionicama ove godine, sektor je donosio oko 1%.
Zaključak: Velika isplata dividende u ukupnim dolarima znak je financijske snage, ali je samo početna točka kada je u pitanju kupnja dionica.
Pišite Lawrence C. Strauss na [e-pošta zaštićena]
