Evo koliko je vremena potrebno da se dionice oporave od medvjeđeg tržišta

Gornji red

S burzom u jednom od najgorih nizova gubitaka u desetljećima usred nemilosrdne rasprodaje koja je gurnula S&P 500 gotovo 20% ispod njegovih rekordnih vrijednosti, rizici od recesije rastu — ali povijest pokazuje da sva medvjeđa tržišta ne dovode do dugoročnih padova a dionice se često mogu oporaviti tijekom sljedeće godine.

Ključne činjenice

Ukratko referentni S&P 500 indeks pao na medvjeđe tržište prošlog petka – u jednom trenutku pao za više od 20% u odnosu na vrhunac u siječnju – i nastavlja se kretati u blizini tog teritorija jer rastuća inflacija i rastuće stope dovode do straha od recesije.

Posljednje medvjeđe tržište bilo je u ožujku 2020., kada su blokade zbog pandemije koronavirusa dovele američko gospodarstvo u recesiju, no taj je pad bio neuobičajeno kratak u usporedbi s ostalima u prošlosti (medvjeđe tržište između 2007. i 2009. trajalo je 546 dana).

“Ne postoje dva potpuno slična medvjeđa tržišta”, primjećuje Bespoke Investment Group, ističući da je 8 od 14 prijašnjih medvjeđih tržišta od Drugog svjetskog rata prethodilo recesiji, dok ostalih 6 nije.

Nakon što S&P 500 dosegne prag od 20%, dionice obično padaju za još 12% i indeksu je u prosjeku potrebno 95 dana da dođe do kraja medvjeđeg tržišta, prema podacima Bespoke.

Na više od polovice od 14 medvjeđih tržišta od 1945., S&P 500 dosegao je najnižu točku u roku od dva mjeseca nakon što je prvobitno pao ispod praga od 20%—a prinosi su bili uglavnom pozitivni, ističe Bespoke, s indeksom koji je u prosjeku porastao za 7 %, odnosno gotovo 18%, u razdoblju od 6 i 12 mjeseci.

Ako američko gospodarstvo može izbjeći pad u recesiju, tada bi dionice bile u boljoj poziciji u budućnosti: medvjeđa tržišta koja se pojave prije recesije su dulja (traju 449 dana u usporedbi s 198 dana bez recesije) sa strmijim gubicima (prosječno pad od 35% u odnosu na 28%), prema Bespokeu.

Ključna pozadina

Prošlo je nekoliko desetljeća otkako je burza imala tako dug niz velikih gubitaka. Dow Jones Industrial Average nedavno je objavio svoj osmi tjedan pada - svoj najduži niz gubitaka od otprilike vremena Velike depresije 1932. godine, dok su S&P 500 i tehnološki napredni Nasdaq Composite kretali niže sedam uzastopnih tjedana, što je njihov najduži niz gubitaka od krah dot-com-a 2001.

Iznenađujuća činjenica

Posljednja četiri puta Nasdaq je objavio takav niz tjednih gubitaka od 1% ili više bio je 1973., 1980., 1990. i 2001., prema podacima Bespokea. U svakom slučaju, ti su se nizovi pojavili "bilo neposredno prije ili vrlo rano u recesiju".

Što gledati

S&P 500 je samo tri puta zabilježio niz gubitaka od sedam tjedana ili više — 1970., 1980. i 2001., prema voditelju investicijskog istraživanja Nationwidea Marku Hackettu. "Nažalost, indeks je svaki put bio negativan tijekom sljedećih 12 mjeseci", kaže on. Indeks bi mogao propasti između 11% i 24% ako gospodarstvo zapadne u recesiju u bliskoj budućnosti, upozorile su velike tvrtke s Wall Streeta.

Presudna ponuda

"Uporna inflacija, još jedna pogreška u politici Feda i strahovi od recesije uznemirili su ulagače", pri čemu je S&P 500 nakratko pao na teritorij medvjeđeg tržišta, kaže Edward Moya, viši tržišni analitičar za Oandu. Široko rasprostranjena prodaja vjerojatno će se “samo ubrzati” jer će ulagači ostati oprezni sve dok Fed “ne počne pokazivati ​​znakove da su zabrinuti zbog financijskih uvjeta i da bi mogli prestati tako agresivno zaoštravati”.

Daljnje čitanje:

S&P 500 nakratko uranja na medvjeđe tržište dok dionice padaju sedmi tjedan zaredom (Forbes)

Evo najgoreg scenarija za dionice, prema Goldmanu, Deutsche Bank i Bank of America (Forbes)

Investitori se "nemaju kamo sakriti" jer se S&P 500 približava teritoriju medvjeđeg tržišta (Forbes)

Warren Buffett je kupovao na burzi vrijednoj 51 milijardu dolara: Evo što kupuje (Forbes)