Evo kako kupiti dionice na medvjeđem tržištu

Svatko zna da je način zarade na burzi jeftina kupnja i skupa prodaja. To nije komplicirana logika, ali najveći gubici koje većina investitora trpi su kada 'kupuju nisko' na medvjeđem tržištu. Kad dionice padnu još niže, frustracija i bol postaju preveliki, pa kapituliraju i hvataju veliki gubitak.

Postoje dva problema s pristupom "kupujte nisko".

Prvo, nemamo pojma je li trenutna niska vrijednost o nizak. Na medvjeđim tržištima potpora je besmislena i može biti šokantno koliko daleko 'dobra' dionica može pasti prije nego što konačno dosegne dno.

Drugi problem su naše emocije. Naši planovi propadaju ako je naša ulazna točka loša i počnemo gomilati gubitke. Kao što je Mike Tyson jednom rekao: "Svatko ima plan dok ne dobije šaku u lice." Naše emocije stupaju na scenu kada nam tržište nanosi bol, a skloni smo donositi loše odluke.

Dakle, kako se nositi s problemom lošeg vremena i kontraproduktivnih emocija na medvjeđem tržištu?

Prednosti "probne kupnje"

Jedno od rješenja je "ispitivanje kupnje". Probiranje kupnje strategija je koju je razvio Jesse Livermore. Jesse Livermore se smatra jednim od najvećih trgovaca svih vremena, ali je svejedno bankrotirao tri puta prije svoje 30. godine. Na Wall Streetu je bio poznat kao “Boy Plunger” jer bi “uronio” u ogromne pozicije. Kada su radili, on je zaradio bogatstvo. Kad nisu uspjeli, on je zbrisan u nesreći 1929. Livermore je zaradio oko 100 milijuna dolara, što je ekvivalentno oko 1.5 milijardi dolara danas. Kasnije je više puta izgubio sve zbog toga što nije slijedio vlastita pravila.

Ono što je bilo posebno frustrirajuće za Livermorea je to što bi mnoge njegove velike gubitničke trgovine funkcionirale izuzetno dobro da je njegov tajming bio samo malo drugačiji. Previše je i brzo izgradio svoju poziciju i nije mogao ostati s njima kad nisu odmah radili. To je isti problem s kojim se većina ulagača suočava na trenutnom medvjeđem tržištu. Zanati mogu na kraju dobro funkcionirati tijekom godina, ali emocije ih tjeraju da pobjegnu od situacije kada je bol prevelika.

Livermore se pozabavio ovim problemom vremena razvivši metodu nazvanu "sondiranje". Umjesto da odmah uskoči, ispitao bi tržište kupnjom malih dimenzija koje bi mu pomogle da stekne osjećaj kretanja cijene. Ako mu se svidjelo ono što je vidio, dodao bi poziciju i počeo je piramidalno slagati kako bi se pomicala u njegovu korist. Ovo ide ruku pod ruku s mojim najdražim trgovačkim citatom Georgea Sorosa: “Nije važno jeste li u pravu ili u krivu, već koliko novca zaradite kad ste u pravu i koliko izgubite kad ste u krivu. pogrešno.”

Livermore je svoj pristup usporedio s vojnim časnikom koji šalje patrolu da špijunira neprijatelja i prikupi obavještajne podatke. Znanje stečeno ovim ispitivanjem omogućilo bi mu da agresivno napadne u pravo vrijeme.

Metoda sondiranja ima nekoliko prednosti. Prvo, pomaže držati emocije pod kontrolom kada počnete s malim i ograničite rizik. Otkrit ćete da će se vaš pogled na dionice često promijeniti vrlo brzo nakon što ih stvarno posjedujete. Često smatram da ću izbjegavati grafikon koji se na prvi pogled čini previše tehnički proširen. Ali nakon što napravim malu početnu kupnju i zatim promatram akciju, moj će se stav o tome promijeniti kako pomnije pratim akciju cijene i steknem osjećaj osobnosti dionice. Umjesto da to odbacim kao promašenu trgovinu, usredotočen sam na traženje prilike za pritisak kako se grafikon razvija.

Druga prednost probnog pristupa je ta što omogućuje mnogo veću razinu agresivnosti kada trgujete postupno. Budući da možete pažljivije upravljati rizikom, moguće je zauzeti veće pozicije dok pratite situaciju.

Livermore je imao dva ključna uvjeta za svoje probne kupnje. Najprije je odredio veličinu koju je u konačnici namjeravao zadržati ako se dionica razvije na način koji mu se sviđa. Imao je plan unaprijed i nije samo nasumično dodavao dionice. Njegova početna probna kupnja općenito bi bila oko 20% ukupne veličine koju je planirao. Ideja je imati plan i ne biti u iskušenju da ga modificirate dok se vaše emocije javljaju kako se razvija cijena.

Ovo prvo pravilo ide ruku pod ruku s drugim, a to je da dodajete trgovini samo ako ona djeluje pozitivno. Ne pokušavate smanjiti svoju troškovnu osnovu jer se nadate da će tržište na kraju cijeniti pozitivne osnove ove dionice. Ono što vi činite je da pridodajete svojoj poziciji jer cjenovna akcija dokazuje da tržište otkriva prednosti situacije. To je ono što vam pomaže poboljšati vrijeme. Ne pokušavate pogoditi kada će se dionica pomaknuti. Prigrlite ga dok se kreće i radi ono što bi trebao raditi.

Velik dio kretanja u bilo kojoj dionici je nasumičan i nema puno značenja. To možete iskoristiti dok promatrate situaciju i razmatrate je u kontekstu ukupnih tržišnih uvjeta. Nestalnost bi vam trebala biti prijatelj, a ne neprijatelj.

Jedna varijacija koju dodajem pristupu ispitivanja je trgovanje dijelom pozicije s kraćim vremenskim okvirima. Umjesto da ga tretiram kao jednu veliku trgovinu uspostavljenu postupno, smatrat ću to nekoliko trgovina s različitim vremenskim razdobljima. Ovo ima mnogo istih prednosti kao i probni pristup, ali pomaže u smanjenju rizika kada dođe do brzih preokreta dok gradite poziciju.

Četiri koraka do pristupa ispitivanju

1. Zauzmite početni položaj. Ovdje je ključno držati ga malim i ostaviti prostora za dodavanje kako se zaliha razvija. Položaj "praćenja", ili ono što je Jesse Livermore nazvao položajem "ispitivanja", prisilit će vas da pažljivije promatrate kretanje cijene i pomoći će vam da razvijete osjećaj za kretanje. Nakon što budete imali zalihe, bit ćete motivirani za dodatno istraživanje i otkrivanje potencijalnih negativnih i pozitivnih katalizatora.

2. Potražite drugi unos. Ako je dionica odmah razočarala, odbacite je i krenite dalje. Možda ćete ga ponovno posjetiti u budućnosti. Ako djeluje dobro i ako su tržišni uvjeti dobri, dodajte još malo. Iskoristite rutinsku volatilnost. Nije nužno važno kupujete li niže ili više sve dok grafikon ostaje zdrav.

3. Ostanite strpljivi. Sad kad imam uporište u dionicama, želim vidjeti kako se ponaša. Drži li to nisko? Ako ne, vjerojatno bih djelomično prodao. Što se najniža vrijednost dulje održi, to ću biti skloniji dodatnoj inkrementalnoj kupnji.

4. Ostanite disciplinirani. Ako cijena oslabi i podrška dođe u igru, smanjite malo i pokušajte ponovno. Nemojte samo sjediti i nadati se da trgovina funkcionira. Brzo smanjite ako se kretanje cijena pogorša.

Na najgorem medvjeđem tržištu, većina probnih trgovina u početku neće funkcionirati, ali pristup ograničava vaš rizik i ostavlja vas u poziciji da pokušavate iznova i iznova dok stvari ne počnu funkcionirati. Medvjeđa tržišta stvaraju velike prilike, a ako im pristupite s pravom strategijom, nećete ih se bojati.