Evo kako ćete znati da je došlo do pada burze, kaže investitor koji je najavio krah '87.

No dok mali ulagači knjiže gubitke i na svojim dionicama i na obveznicama, eksplozija volatilnosti na tržištima stvara mnoštvo prilika za makro trgovce poput Jonesa, koji imaju tendenciju nadmašiti rezultate kada se tržišta počnu mijenjati.

"Ovo su spektakularna vremena za makroekonomiju, a sjajna vremena za makroekonomiju općenito nisu dobra vremena za opća ulaganja", rekao je Jones.

“Makro radi kada je sve malo pokvareno. Tada imate volatilnost koja je stvarno najbolja za vrstu trgovanja kojom se ja bavim.”

Volatilnost je naglo porasla u klasama imovine i tržištima jer je Federalna rezerva započela proces smanjivanja veličine svoje bilance od gotovo 9 trilijuna dolara dok je povećavala kamatne stope najagresivnijim tempom od 1980-ih. Fed nije jedini, naravno - deseci središnjih banaka diljem svijeta također podižu kamatne stope.

Indeks ICE BofA MOVE, koji prati volatilnost vrijednosnih papira s fiksnim prihodom, dotaknuo je najvišu razinu od 2007. krajem prošlog mjeseca kada je dosegao 158.99 prije nego što donekle popusti.

CBOE indeks volatilnosti
VIX,
+ 3.41%,
inače poznat kao VIX, ili Wall Street "mjerač straha", popeo se na 33.07 u ponedjeljak dok je S&P 500 pao niže. Razina Vixa temelji se na trgovanju kratkoročnim opcijama na S&P 500.

Volatilnost na valutnom tržištu također je porasla jer je američki dolar, najpopularnija rezervna valuta na svijetu, ojačao najbržim tempom u godinama zahvaljujući djelomično Fedu.

ICE indeks američkih dolara
DXY,
+ 0.30%,
mjera snage američkog dolara u odnosu na košaricu rivala, popeo se gotovo 18% od 1. siječnja. Indeks je u ponedjeljak porastao za 0.3% na 113.15.

Upitan kako bi se ulagači trebali kretati tržištima tijekom recesije, Jones je rekao da ima "knjižicu" koja je u prošlosti funkcionirala.

Prema ovom priručniku, Jones očekuje da će "kratkoročne stope prestati rasti i početi padati" prije nego što američke dionice konačno padnu.

Na temelju ove teorije, Jones je rekao 2-year Treasurys
TMUBMUSD02Y,
4.312%
počinju izgledati privlačno jer su prinosi porasli za više od 3.5 postotnih bodova od početka godine. Cijene obveznica padaju kako prinosi rastu.

Tržišni stratezi već tjednima govore da su promjene u kratkoročnim prinosima dovele do oscilacija dionica i dolara.

Vidi: Tržište dionica raste dok se američki dolar povlači. Sve se vrti oko obveznica.

U konačnici, Jones očekuje da će prekretnica za prinose državnih obveznica pomoći da se uvede veliki porast imovine koja je pala kako je inflacija skočila. Čak i kriptovalute poput bitcoina
BTCUSD,
-1.29%
vjerojatno će imati koristi, rekao je.

„Kada uđemo u tu recesiju, doći će do točke kada će Fed prestati rasti i početi ili usporavati, ili će čak u nekom trenutku preokrenuti te rezove, i imat ćete masivan porast u nizu smanjenih inflacijske trgovine uključujući kripto”, rekao je Jones.

Vidi: Zašto ulagači na burzi nastavljaju padati na Fedove 'pivot' razgovore — i što je potrebno da se postigne dno

Jones je također rekao da zadržava malu alokaciju za kripto.

“Morat ćemo imati fiskalno smanjenje. U vremenu u kojem ima previše novca, nešto poput kripto, posebno bitcoina i ethereuma, to će u jednom trenutku imati vrijednost”, rekao je.

Dionice su bile na putu pada četvrtu uzastopnu sesiju u ponedjeljak jer je S&P 500 pao za 0.9%, dok je Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.32%
prolio je 0.5% i Nasdaq Composite
COMP,
-1.04%
doveli su do pada tržišta s padom od 1.3% od ranog poslijepodneva.