Ovo je nevjerojatno snažan signal za dionice koji dolazi s tržišta korporativnih obveznica

Ali naš poziv dana proučava vezu između korporativnih obveznica i tržišta dionica. Spread u investicijskim razredima i rizičnijim obveznicama s visokim prinosom brzo su se smanjili tijekom posljednja tri tjedna.

Analitičari Bespoke Investment Groupa proučavali su povijest takve kompresije spreada, iako to nije dugačak niz budući da su popularni kreditno-default swap indeksi izumljeni tek u ovom stoljeću.

Signal je nevjerojatno jak na strani junk-bond-a. U prethodnih devet puta kada su CDX HY spreadovi pali za najmanje 75 baznih bodova u tri tjedna, S&P 500 je porastao tijekom sljedećeg tjedna, šest mjeseci i godine, s 22% prosječnih povrata tijekom sljedeće godine. "Užasno je teško doći do tržišnog signala koji izgleda mnogo bolje od tog dugoročnog", rekli su analitičari Bespokea.

Na obveznicama investicijskog razreda manje je jak, ali još uvijek pozitivan. Kada je CDX IG spread pao najmanje 15 baznih bodova tijekom tri tjedna, a to se dogodilo 14 puta od 2005., S&P 500 je porastao u godinu dana u 12 od tih prilika, s prosječnim porastom od 13%.

Ipak, jedno upozorenje. Po trenutnoj cijeni, bezvrijedne obveznice
JNK,
+ 0.06%
nisu cijene u recesiji, prema BCA Research. Indeks se cijeni prema zadanoj stopi od 6.65%. "S obzirom na to da stope neispunjenja obveza obično premašuju 8% tijekom recesije, postoji prostor za daljnje povećanje raspona ako se recesijski rizici intenziviraju", rekli su analitičari BCA-e.

Zujanje

Tesla
TSLA,
+ 6.38%
izvijestio zarada iznad očekivanja i uspio je ostvariti pozitivan novčani tok u kvartalu prodajom 75% svog bitcoina
BTCUSD,
-3.13%
imanja, s gubitkom. Proizvođač električnih vozila također je rekao da planira započeti dugo odgađane isporuke Cybertrucka sredinom sljedeće godine. Ford
F,
+ 0.43%,
u međuvremenu će ukinuti tisuće radnih mjesta kako bi se ponovno usredotočio na električna vozila, Wall Street Journal a izvijestili su Bloomberg News.

Proizvođač aluminija Alcoa
AA,
-2.13%
i operater kasina Las Vegas Sands.
LVS,
+ 4.60%
oporavio se nakon rezultata koji su bili jači od prognoziranih. United Airlines
UAL,
-8.95%
izostala je na zaradi i smanjila svoje planove kapaciteta za iduću godinu. Cruise operator Carnival
CCL,
-12.31%
pao 12% nakon prodaje dionica od milijardu dolara.

Amazon
AMZN,
+ 0.07%
rekao je da preuzima 3.9Life Healthcare vrijedan 1 milijardi dolara
ONEM,
+ 69.35%,
vlasnik pružatelja primarne zdravstvene zaštite One Medical.

Europska središnja banka napravio svoje prvo povećanje kamatne stope u desetljeću s povećanjem od pola boda, donekle iznenadivši tržište, budući da je također odobrilo ono što naziva Transmission Protection Instrument, kako bi ograničio razlike prinosa na obveznice u eurozoni. 

Zahtjevi za pomoć nezaposlenima u SAD-u porasli su za 7,000 na 251,000, dok je Philadelphia Fed proizvodni indeks krenuo dublje u negativno područje s očitanjem od -12.3.

Talijanski premijer Mario Draghi podnio je ostavku, bacivši treće po veličini gospodarstvo eurozone u politička previranja i šaljući prinose na talijanske obveznice više.

ruski Gazprom nastavio slanje plina Njemačkoj kroz plinovod Sjeverni tok 1 po istoj stopi od 40% kao prije planiranog razdoblja održavanja. Rusija je također rekla da planira glasovanje o aneksiji u ukrajinskim regijama do 15. rujna. Ukrajina je devalvirala svoju valutu, grivnju, za 25% u odnosu na američki dolar.

Trgovina

Američke dionice u budućnosti
ES00,
-0.15%

NQ00,
+ 0.14%
pokazivali su na prigušeni početak. Fjučersi sirove nafte
CL.1,
-4.37%
pao, izgubivši oko 4 dolara po barelu. Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu
TMUBMUSD10Y,
2.945%
pao nakon najnovijih američkih gospodarskih podataka.

Vrhunske oznake

Ovdje su bili najaktivniji burzovni tickeri od 6 ujutro po istočnom vremenu.

Slučajna čitanja

General Motors
gm,
-0.17%
želi testirati samovozeći automobil bez volana i pedala.

A moguće Fabergé jaje pronađen je na zaplijenjenoj jahti ruskog oligarha.

Ova mlada je morala autostopom do vlastitog vjenčanja.

Treba znati rano i ažurira se do zvona za otvaranje, ali prijavite se ovdje da biste je jednom isporučili na svoj pretinac e-pošte. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Želite više za dan pred nama? Prijaviti se za The Barron's Daily, jutarnji brifing za investitore, uključujući ekskluzivni komentar autora Barron's i MarketWatch.