Evo rasporeda za nadolazeće sastanke Fed-a i što možete očekivati

Za prvu polovicu 2023. preostala odluka Feda bit će objavljena 22. ožujka, 3. svibnja i 14. lipnja s objavom kamatnih stopa u 2:2.30 ET i tiskovnom konferencijom u 0.25:XNUMX ET. Sastanci u ožujku i lipnju bit će relativno informativniji jer će Fed dati ažurirane ekonomske projekcije. Fed zakazuje samo osam sastanaka godišnje, pa se ne sastaje u travnju. Tržište trenutačno očekuje da će se stope povećati za XNUMX postotnih bodova na svakom od ova tri nadolazeća sastanka, a Fed bi tada mogao zadržati stope nepromijenjenima u drugoj polovici godine.

Inflacijski plato

Glavni problem koji utječe na predstojeće odluke Fed-a je da inflacija možda neće padati tako brzo kao što se nadalo. Kao što je guverner Christopher Waller rekao 2. ožujka, "Iako se inflacija smanjuje od sredine prošle godine, nedavni podaci pokazuju da nismo toliko napredovali kao što smo mislili." Dio razloga je snažno tržište rada koje povećava plaće i troškove usluga. Inflacija se smanjila u drugoj polovici 2022., ali Podaci iz siječnja pokazuju da bi se stopa pada mogla usporavati. Podaci za veljaču pokazat će jesu li gospodarske vijesti za siječanj bile samo bljesak ili početak nepoželjnog trenda inflacije. Nadolazeće izvješće o CPI inflaciji za veljaču 14. ožujka bit će informativno ovdje.

Ako se inflacija kreće postrance, Fed ima dvije mogućnosti. Prvi je čekati duže da njihova restriktivna politika ima učinak. Drugi je daljnje podizanje stopa u nadi da će se cijene brže sniziti.

Trenutačno Fed naginje prema drugoj opciji s daljnjim povećanjem stopa vjerojatnim za sastanke u ožujku, svibnju i lipnju. Međutim, vjerojatnije je da će ta povećanja stopa biti fino usklađena s povećanjem od 0.25 postotnih bodova, umjesto agresivnih pomaka stopa od 0.75 postotnih bodova koje smo često vidjeli 2022. Ipak, tržišta s fiksnim prihodom vide jedno od tri vjerojatnost da Fed napravi pomak od 0.5 postotnih bodova u ožujku. To bi se moglo dogoditi ako podaci o inflaciji za veljaču budu topliji od očekivanog.

Uspjeh, recesija ili oboje

Zatim, osim političkih poteza, sljedeće veliko pitanje za Fed i tržišta jest kako izgleda uspjeh u kroćenju inflacije. Postojao je određeni optimizam da će visoke stope u kombinaciji s poboljšanim opskrbnim lancima i boljom ravnotežom ponude i potražnje ublažiti inflaciju. To se do neke mjere dogodilo, ali Fed je sada svjestan, kao što je spomenuto u zapisniku sa sastanka u veljači, da bi mogao biti potreban rast ispod trenda da bi se cijene stavile pod kontrolu. To bi moglo značiti recesiju 2023. Fed je najviše zabrinut zbog inflacije, ali ako vidimo recesiju tada bi Fed mogao doći u iskušenje da smanji stope kako bi podržao širu ekonomiju. Uz to, unatoč mnogim pokazateljima da bi recesija mogla doći, tržište rada ostaje snažno, što sugerira da recesija još nije stigla.

Što tražiti

Ekonomske projekcije s Fedovom odlukom iz ožujka pružit će ažurirane informacije o tome kamo Fed vidi da će se stope kretati 2023. Vjerojatno će stope dosegnuti vrhunac negdje u rasponu od 5% do 6%, ali projekcije mogu pomoći da se razjasni gdje točno.

Zatim tržišta trenutačno očekuju da će Fed prestati podizati stope do srpnja, međutim, ta su se očekivanja pomaknula unazad tijekom posljednjih mjeseci, a ako ekonomski podaci nastave signalizirati vruću inflaciju, Fed bi mogao nastaviti podizati stope tijekom ljeta. Na kraju, gospodarstvo već neko vrijeme prkosi očekivanjima, rastući brže od očekivanog uz snažan rast radnih mjesta unatoč sve većim stopama. Ako se ta slika promijeni, tada bi Fed mogao postati malo oprezniji pri podizanju stopa kako se povećavaju negativni rizici za gospodarstvo.

Očekujte da će Fed nastaviti podizati stope na svojim nadolazećim sastancima, posebno ako se podaci o inflaciji ne ohlade, ali pravo je pitanje što Fed planira za ljeto i može li SAD u konačnici izbjeći recesiju unatoč povišenim stopama.