Evo što vodeći bik i medvjed kažu da dolazi sljedeće kada tržišta stanu

Okupljanje je, kako nam je rečeno, potaknuto nadama da vrhunska američka inflacija može pomoći Federalnim rezervama da budu nježnije u svom monetarnom udaru. Također je potaknuta općenito dobro prihvaćenom sezonom zarada poduzeća u drugom tromjesečju. Oh, i pad cijena nafte također.

Ovotjedna konsolidacija stoga djeluje kao da su se bikovi i medvjedi borili za ravnotežu. Pa pogledajmo brzo primjer svakoga; prvi je usmjeren na osnove, drugi je više tehnički usmjeren.

U konačnici, zarade poduzeća i višestruki primijenjeni na njih trebali bi odrediti putanju dionica. Do sredine tjedna izvijestile su tvrtke koje predstavljaju 95% tržišne kapitalizacije S&P 500 indeksa, primjećuje Julian Emanuel, strateg u Evercore ISI. I zarada i rast prodaje bili su ispred predviđanja.

Nedvojbeno je to pomoglo poduprijeti ljetni porast dionica jer su "gornji i donji rezultati uklonili nisku traku sentimenta u kvartalu".

Nažalost, pred vama bi mogle biti nevolje. Emanuel smatra da slabljenje globalnog gospodarskog rasta znači da su procjene zarade po dionici za sljedećih 12 mjeseci dostigle vrhunac. Predviđaju S&P 500 EPS od 232 dolara, u usporedbi s trenutnim konsenzusom od 244 dolara.

“Uspjeh u zaradama postavlja pozornicu za ponovnu volatilnost tržišta, kao što je uočeno čak i u godinama bez recesije kao što je 2015. kada je slabost Kine bila prevladavajući globalni čeoni vjetar, a posebno se usmjeravalo prema tipičnoj [negativnoj] jesenskoj sezoni”, upozorava Emanuel.

Tom Lee iz Fundstrata, s druge strane, tipično je optimističan. Među nizom pozitivnih čimbenika koje on koristi za suzbijanje medvjeđeg nerviranja u svojoj posljednjoj bilješci je ovo pobijanje stajališta da bi tržište moglo biti ranjivo jer nikada nije doživjelo "kapitulaciju".

Grafikon ispod prikazuje postotak dionica indeksa S&P 500 koje su bile više od 20% niže od svoje najviše razine u 52 tjedna u različitim razdobljima od 1995., drugim riječima dionice na vlastitom medvjeđem tržištu. Lee primjećuje da je brojka porasla na 73% 17. lipnja ove godine.

“Ovo je premašeno samo tri puta u proteklih 30 godina. Svaka od tri prethodne instance bila je dno tržišta. Mislimo da je ovo četvrti slučaj.” piše.

"A dionice imaju najbolje povrate kada ta brojka premašuje 54% kao što je prikazano u nastavku: u 3M, 6M i 12M najbolji decil za povrate je kada je ova brojka preprodana više od 54%, stoga je režim kupnje na snazi," zaključuje Lee.

tržišta

Rizični ton obavijao je tržišta. S&P 500 futures
ES00,
-0.07%
pale su za 0.8% na 4254 i WTI sirove nafte
CL.1,
-0.90%
pao 1.1% na 89.52 dolara po barelu. Međutim, nije bilo natezanja oko percipirane sigurnosti američkih državnih obveznica, budući da su se brige oko inflacije zadržale. 10-godišnji trezorski prinos
TMUBMUSD10Y,
2.973%
porastao 4.8 bodova na 2.928%. Zlato
GC00,
-0.15%
pao 0.3% na 1,767 dolara za uncu.

Zujanje

Oko 2 bilijuna dolara vrijedne opcije istječu u petak, uključujući 975 milijardi dolara ugovora povezanih sa S&P 500 i 430 milijardi dolara povezanih s pojedinačnim dionicama, navodi Bloomberg. Slabo ljetno trgovanje moglo bi ovo otežati za probavu Wall Streetu.

Udjeli u Bed Bath & Beyond
BBBY,
-40.54%
pale su još oko 40% u akciji prije tržišta nakon što je kasno u četvrtak potvrđeno da investitor Ryan Cohen odbacio je cijeli svoj udio u posrnulom trgovcu na malo.

Noga Locker
FL,
+ 20.04%
Dionice su skočile 19% nakon što je sportski trgovac rekao da će Mary Dillon zamijeniti Richarda Johnsona na mjestu izvršnog direktora početkom rujna, dok su dionice Deere
DE,
+ 0.45%
su u padu od 5.8% nakon što je proizvođač traktora ostvario manjak zarade.

Težak dan i za kripto. Bez očitog svježeg katalizatora, Bitcoina
BTCUSD,
+ 1.66%
pada 7.3% na 21,706 XNUMX USD, a Ethereum
ETHUSD,
+ 3.33%
snižen je 7.5% na 1,737 USD.

Vrhunac inflacije? Ne na vratima tvornice u Njemačkoj. Podaci objavljeni u petak pokazali su proizvođačke cijene u četvrtom najvećem gospodarstvu svijeta porasla je na rekordnih 37.2% tijekom godine do srpnja, u usporedbi s 32.7% u lipnju, jer su skokoviti troškovi energije uzeli svoj danak.

Povjerenje potrošača u Ujedinjenom Kraljevstvu palo je na rekordno nisku razinu, što je pomoglo jačanju funte
GBPUSD,
-0.01%
ispod 1.19 dolara. Doista, zabrinutost oko europskog gospodarstva ponovno vraća dolar u paritet s eurom
EURUSD,
+ 0.01%
i indeks dolara
DXY,
+ 0.58%
porastao za 0.2% na 107.19, što je blizu najvišeg nivoa u 20 godina.

Awks! Indonezija kaže da će Xi i Putin prisustvovati summitu G20 na Baliju u studenom.

Najbolje s weba

Fed ne postaje glup. Pomiri se s tim.
Lanac teretana Marka Wahlberga osjeća žar.
Odesa je prkosna.

Grafikon

Čini se da tržište trpi još jedan nastup mememanije. Priče o 20-godišnjaci brzo zarađuju 110 milijuna dolara na korporativnim borcima poput Bed Bath & Beyond
BBBY,
-40.54%
su tako vrući upravo sada. Dakle, kao priopćenje za javnost, i s naglaskom da se sljedeće svakako NE bi trebalo shvatiti kao investicijski savjet, ovo je grafikon koji je ovaj tjedan objavio S&P Global Market Intelligence koji prikazuje tvrtke s najvećim gubitkom u SAD-u

Vrhunske oznake

Ovdje su bili najaktivniji burzovni tickeri na MarketWatchu od 6 ujutro po istočnom vremenu.

Slučajna čitanja

Usamljeni veliki veprovi Iowe

Pijte više – po nalogu Vlade
Snap bilješke selfie dron
Venecija, Italija. Nije Venice Beach

Treba znati rano i ažurira se do zvona za otvaranje, ali prijavite se ovdje da biste je jednom isporučili na svoj pretinac e-pošte. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.