Evo što bi još jedno zaključavanje Kine moglo značiti za američko gospodarstvo

Dodatna ograničenja zbog Covida u Kini bila bi "još jedna glavobolja" za Federalne rezerve u njezinoj borbi protiv inflacije, kažu stručnjaci, iako se uska grla u globalnom lancu opskrbe smanjuju.

IAko postoji bilo kakva naznaka da je ono što će se sljedeće dogoditi u Kini velika stvar za američko gospodarstvo, to je da su dužnosnici Federalnih rezervi spominje karantina u zemlji povezana s Covidom osam puta na njihovom zadnjem sastanku o politici 15. lipnja.

Predsjedavajući Jerome Powell i drugi upozorili su na nekoliko "rizika negativnih posljedica", uključujući "veće učinke na gospodarski rast od očekivanih" vanjskih čimbenika kao što je ruska invazija na Ukrajinu, i nedavno, karantina u Kini povezana s Covidom.

Kineska politika “Zero-Covid” pokrenula je gotovo potpune karantene ranije ove godine u nekoliko velikih gradova, uključujući prometnu luku Šangaj, u nastojanju da se obuzda širenje varijante Omicron. Sada je Kina prijavila svoje prve domaće slučajeve vrlo zarazne podvarijante BA.5, dok ukupni slučajevi Covida rastu najbržim tempom u gotovo dva mjeseca.

Drugo zaključavanje kineskih proizvodnih centara, bilo potpuno ili djelomično, zaustavilo bi oporavak globalnog opskrbnog lanca nakon više od dvije godine pandemije i dalo dodatni poticaj cijenama koje plaćaju industrija i potrošači u SAD-u, kažu stručnjaci. Promatrači su podijeljeni oko toga koliko bi jake glavobolje bile. Neki kažu da bi se poremećaj pokazao samo kao tračak u američkom gospodarskom oporavku, dok drugi, uključujući Fed, kažu da bi mogao poništiti nedavna postignuća u povratku na normalnije funkcioniranje.

"Scenarij koji se trenutno odvija u Kini očito predstavlja rizik - ne samo za Kinu, već i za ostatak svijeta", kaže Tim Uy, ekonomist u Moody's Analyticsu.

Mnogo ovisi o odgovoru kineske vlade na ponovnu pojavu virusa i o tome hoće li ostati striktno predana politici Zero-Covid. Vlasti su do sada uvelike odbacivale tvrdnje o novim izolacijama, ali je ta mogućnost svejedno već počela uzdrmavati kinesko tržište dionica. Kinesko kockarsko središte Macau, u kojem je od sredine lipnja zabilježeno više od 1,500 potvrđenih infekcija Covidom, prošlog je tjedna priopćilo da je privremeno zatvarajući svoje kockarnice prvi put u više od dvije godine u nastojanju da se zaustavi širenje virusa. Kasino meka je zabrane stanovnicima da ne napuštaju svoje domove osim za neophodne aktivnosti. U međuvremenu, operateri kasina na otoku, uključujući Las Vegas Sands, MGM i Wynn, očekuju da će nema prihoda u bliskoj budućnosti.

"Scenarij koji se trenutno odvija u Kini očito predstavlja rizik - ne samo za Kinu, već i za ostatak svijeta."

Utjecaj blokada, koje su trajale tijekom travnja i svibnja, osjetilo je nekoliko velikih američkih kompanija, uključujući Apple i Teslu, koje su se obje suočile s problemima u lancu opskrbe u Kini. Na Teslinom telefonskom razgovoru o zaradi u drugom tromjesečju u srijedu, izvršni direktor milijarder Elon Musk priznao je da je “zabrinut [za] ukupnu likvidnost tvrtke” jer je “neizvjesno kada će se ublažiti blokade zbog Covida u Kini”.

Šire kinesko gospodarstvo također je patilo. BDP zemlje porastao je za samo 0.4% u drugom tromjesečju, nagli pad u odnosu na stopu rasta od 4.8% u prvom tromjesečju, prema službenim podacima objavljenim prošlog tjedna. Prema analitičarima Bank of America, Šangaj i Jilin, gdje su bile potpune blokade, zabilježili su pad fiskalnih prihoda za 52%, odnosno 79%, od travnja do svibnja u usporedbi s prošlom godinom.

Čini se da Kina hoda po tankoj žici između održavanja svoje strategije Zero-Covid dok pokušava ograničiti ekonomsku štetu koju bi donijelo još jedno široko rasprostranjeno obuzdavanje. Predsjednik Xi Jinping udvostručio je politiku u adresa prošli mjesec, rekavši da je to "najekonomičniji i najučinkovitiji" put naprijed te da bi promjena strategije za Covid bila "nezamislivo" loša. Kineski čelnik inzistirao je na tome da je "dinamična politika nulte kovida" najbolja za zemlju čak i ako privremeno "utječe na gospodarski rast", koji bi ipak trebalo održavati "što je više moguće".

Kineska vlada, međutim, također ostaje usklađena s mišljenjem javnosti. Ljudi u Šangaju, na primjer, "žestoko" ne žele proći kroz sličnu blokadu, prema Brendanu Ahernu, glavnom direktoru za ulaganja u pružatelju ETF-ova KraneSharesu usmjerenom na Kinu.

“Postoji argument da je nakon Šangaja došlo do male promjene u odgovoru Kine,” uz “podešavanje” politike Zero-Covid, kaže Ahern. Ističe nedavne epidemije u nekoliko gradova u kojima su vlasti uvele više ograničenja na mikrorazini usmjerena na četvrti ili stambene komplekse, a ne na cijeli grad. "Cijena zatvaranja u Šangaju pokazala je da postoji vrlo značajna ekonomska posljedica općeg odgovora", kaže on.

U međuvremenu, ulagači su zabrinuti zbog novih izolacija, kaže Adam Crisafulli, osnivač pružatelja tržišnih podataka Vital Knowledge. Dok je "letvica za veleprodajna gašenja viša nego prije", suzbijanje slučajeva na nulu bit će "teško" s obzirom na ekstremnu zarazu novih varijanti, kaže on.

Kineska gospodarska slika je zbrkana jer podaci pokazuju učinak zaostatka karantina diljem grada, kaže Uy. Većina stručnjaka imala je ružičasta predviđanja na početku godine, ali su ih kasnije revidirali znatno niže, kaže on.

Što bi to značilo za stalne napore Feda da smanji inflaciju? "Složenija slika" i "još jedna glavobolja", koja će vjerojatno prisiliti Fed da postane agresivniji pri određivanju kamatnih stopa, prema Stephenu Juneauu, višem američkom ekonomistu globalnog istraživačkog tima Bank of America. "Oni ne mogu popraviti faktore na strani ponude, ali mogu nastaviti vršiti pritisak na potražnju."

Službenici Fed-a naznačeno prošlog mjeseca da će blokade u Kini "vjerojatno pogoršati poremećaje u opskrbnom lancu", što bi zauzvrat "utjecalo na izglede inflacije" na negativan način, prema zapisnik sa sastanka središnje banke u lipnju.

Analitičari, međutim, ukazuju na porast izvoza koji se vidi u najnovijim podacima o kineskoj trgovini, što je pomoglo ublažiti strahove od usporavanja koje bi dodatno podiglo cijene robe i ukazalo na to da se uska grla u opskrbnom lancu smanjuju. Vrijeme pristaništa u Sjevernoj Americi i Aziji blago je smanjeno, dok podaci Banke saveznih rezervi iz New Yorka pokazuju da SAD bilježi poboljšanu ravnotežu ponude i potražnje, što bi moglo pomoći u umjerenoj inflaciji robe.

"Čak i ako se Kina vrati u karantenu - osobito u velikim gradovima poput Šangaja - to bi bila mala točka na našoj sadašnjoj putanji, ali ne mislim da bi to poremetilo ovu umjerenost opskrbe", kaže Uy.

Većina stručnjaka predviđa umjerenije posljedice od prethodnih blokada, kaže Uy. Slažu se da se ne čini da broj hospitalizacija i smrtnosti u Kini značajno raste na način koji bi opravdao daljnje karantene diljem grada. S obzirom na negativan ekonomski učinak prethodnih mjera karantene, kineska vlada će vjerojatno slijediti ciljaniji pristup, kažu oni.

“Predviđam da će čak i ako dođe do ponovnog zatvaranja u Šangaju, učinak biti umjereniji, jer vlasti vjerojatno pokušavaju zadržati što je moguće više poduzeća otvorenim”, kaže Uy.

VIŠE OD FORBESA

VIŠE OD FORBESACrypto Winter Watch: Sva velika otpuštanja, rekordna povlačenja i bankroti izazvani padom od 2 bilijuna dolaraBy Jonathan Ponciano
VIŠE OD FORBESAEKSKLUZIVNO: Bill Gates otkriva kako su on i bivša supruga Melinda došli zajedno za uspješan dar od 20 milijardi dolara koji ih čini najvećim darovateljima na svijetuBy Randall Lane
VIŠE OD FORBESAElon Musk nije jedini milijarder s djecom od 9 i više godina. Upoznajte najbogatije ljude u SAD-u s najviše djeceBy Jenae Barnes
VIŠE OD FORBESAEpidemija Deepfakea prijeti - a Adobe se priprema za najgoreBy Aayushi Pratap