Evo što bi se sljedeće moglo dogoditi klijentima Silicon Valley Bank

Klijenti banke Silicon Valley, zajedno s investitorima i bankarima diljem svijeta, čekaju najavu američkih regulatora o tome što slijedi nakon najvećeg propast banke od 2008.

Savezna korporacija za osiguranje depozita (FDIC) rekla je u petak da će se SVB ponovno otvoriti u ponedjeljak ujutro, pod kontrolom novostvorene Nacionalne banke za osiguranje depozita u Santa Clari. Nakon što se to dogodi, osigurani deponenti s do 250,000 dolara na svojim računima moći će pristupiti svom novcu.

Ali većina depozita u SVB-u nije bila osigurana i nije jasno kada će ti klijenti moći pristupiti svom novcu - ili hoće li ga dobiti sav natrag. Uloga SVB-a kao ključne banke za novoosnovana poduzeća i druga poduzeća koja podupiru venture znači da bi mnoge tvrtke mogle imati problema s ispunjavanjem plaća i drugih obveza ako se njihov novac brzo ne vrati.

Mnogi ulagači na Wall Streetu iu Silicijskoj dolini očekuju da će dodatne informacije biti objavljene u nekom trenutku u nedjelju. Evo pogleda na neke od putova naprijed odavde.

Sekretarica riznice Janet Yellen rekao je u nedjelju da spašavanje SVB-a nije na stolu, ali da regulatori istražuju druge opcije.

"Zabrinuti smo za deponente i usredotočeni smo na pokušaje da zadovoljimo njihove potrebe", rekla je Yellen u CBS-ovoj emisiji "Face the Nation".

"Ovo je doista odluka za FDIC, budući da odlučuje o tome koji je najbolji put za rješavanje ove tvrtke", dodala je.

Jedna potencijalna opcija mogla bi biti korištenje FDIC-ovog alata za izuzeće sistemskog rizika za zaštitu neosiguranih depozita u SVB-u. Ispod Dodd-Frankov zakon, taj bi potez trebao biti napravljen u dogovoru s ministrom financija i Federalnim rezervama.

Osim toga, Bloomberg News izvijestio je u subotu da regulatori vagaju stvaranje a posebno investicijsko sredstvo to bi zaustavilo neosigurane depozite u drugim bankama, što bi moglo spriječiti širenje bijega na banke u narednom tjednu.

Druga je mogućnost ako neka druga banka kupi dio ili cijeli SVB. To se dogodilo tijekom financijske krize, uključujući i kada JPMorgan Chase apsorbirao Washington Mutual 2008. Bloomberg News izvijestio je u nedjelju da FDIC vodi postupak dražbe za SVB.

Senator Mark Warner (D-Va.), član Senatskog odbora za bankarstvo, stambena pitanja i ljudska pitanja, rekao je u emisiji “This Week” na ABC-ju da je “najbolji ishod akvizicija SVB-a.”

Povijesno gledano, takve su se akvizicije često događale tijekom vikenda. Nakon što se banka otvori u ponedjeljak, više štediša moglo bi povući svoj novac, što bi otežalo prodaju.

Ako nema kupca za SVB ili novog sigurnosnog mehanizma koji su stvorili regulatori, tada će FDIC rasprodati imovinu SVB-a kako bi prikupio gotovinu koja bi se koristila za isplatu neosiguranim štedišama.

SVB je imao desetke milijardi dolara u agencijskim hipotekarnim vrijednosnicama. Ta je imovina vrlo likvidna i u teoriji bi se mogla brzo prodati uz male gubitke. Regulatorne reforme od financijske krize 2008. također su učinile vrijednosne papire osigurane hipotekom mnogo sigurnijima od onih koji su tada doprinijeli problemima financijske stabilnosti.

FDIC je u petak rekao da će neosigurani deponenti dobiti potvrdu o stečaju i isplatu predujma dividende u roku od tjedan dana.

Bloomberg News izvijestio je u subotu navečer da je između 30% i 50% neosiguranih depozita mogli bi biti vraćeni već u ponedjeljak.

Ostala imovina koju drži SVB uključuje zajmove koji su manje likvidni i može ih biti teže prodati. Taj bi proces mogao potrajati nekoliko tjedana ili više i završiti vraćanjem neosiguranih depozita na manje od 100%.

Neki klijenti SVB-a, poput tvrtki, možda će moći prodati svoja potraživanja po depozitima drugim financijskim tvrtkama uz popust kako bi prikupili novac brže od procesa FDIC-a.

Ulagači su upozorili da neuspjeh vladinih regulatora da objave novi plan za vraćanje depozita SVB-a može dovesti do kaskadnih problema u drugim malim i srednjim bankama, kao i na financijskim tržištima.

Jedan od zabrinjavajućih ishoda bio bi da klijenti povuku novac u velikim količinama iz drugih banaka i prebace ga u najveće američke banke koje je vlada definirala kao sustavno važne. Kupci su povukli više od 42 milijarde dolara od SVB-a u četvrtak, a slični potezi u drugim bankama mogli bi opteretiti te tvrtke čak i ako imaju jače bilance.

Taj bi se strah mogao prvo pojaviti na financijskim tržištima. Američko terminsko tržište otvara se u 6:XNUMX ET, a mnoga azijska tržišta otvaraju se otprilike u to vrijeme.

Neuspjeh SVB-a već je utjecao na šira tržišta. S&P 500 izgubio je 4.55% prošli tjedan, dok su dionice regionalnih banaka pale 16% najgori tjedan od ožujka 2020.