Evo što ulagači trebaju znati o ETF-ovima s jednom dionicom

Većina ulagača razmišlja o fondovima kojima se trguje na burzi kao o jednostavnom načinu kupnje raznolike košarice pojedinačnih dionica koje prate indeks ili su izložene određenoj temi.

Ali sada postoje i tzv ETF-ovi s jednom dionicom, dopuštajući oklade s polugom na pojedinačne dionice.

Međutim, regulatori i savjetnici upozoravaju da bi ti proizvodi mogli biti previše složeni i riskantni za obične ulagače.

"ETF-ovi s jednom dionicom su neprikladni i previše rizični za više od 99% ulagača", rekao je ovlašteni financijski planer Jason Siperstein, predsjednik Eliot Rose Wealth Managementa u East Greenwichu, Rhode Island.

Evo kako funkcioniraju: Umjesto posjedovanja pojedinačnih dionica, ovi ETF-ovi sadrže "swapove", koji su ugovori u kojima se dvije strane slažu zamijeniti novčane tokove jedne imovine za drugu.

Ovi ugovori povećavaju dnevnu izloženost pojedinačnih dionica i imaju tendenciju "usmjeravati povrate u jednom ili drugom smjeru", objasnio je Ben Johnson, direktor globalnog istraživanja ETF-a za Morningstar. 

Na primjer, TSLL nudi naklonjenim ulagačima 1.5 puta veće dnevne povrate od Tesa, a faktor poluge resetira svaki dan.

"Često može biti jako različit ovisno o razini volatilnosti", rekao je Johnson. Što su veće promjene dionica, to je veći "povlačenje volatilnosti", što utječe na vaše ukupne povrate.

Više od Investitor Toolkit:
Uveden je novi porez od 1% na otkup dionica — evo što to znači za vaš portfelj
Demokrati pozivaju na reformu socijalnog osiguranja. Što to može značiti za vaše dobrobiti
Ulagači hrle u fondove za zelenu energiju dok Kongres usvaja zakon o klimi

Dok ovi proizvodi mogu ponuditi nekim ulagačima izloženost teže dostupnim dionicama, bez razumijevanja "nijansi i složenosti", prosječni ulagači mogu imati loše iskustvo, rekao je Johnson.

Unatoč odobrenju ETF-ova s ​​jednom dionicom u srpnju, Komisija za vrijednosne papire i burzu izrazila je zabrinutost.

"Povrati ulagača tijekom duljeg vremenskog razdoblja mogli bi biti znatno niži nego što bi očekivali na temelju izvedbe temeljnih dionica", rekla je povjerenica SEC-a Caroline Crenshaw u srpanjska izjava. "Ti će učinci vjerojatno biti posebno izraženi na nestabilnim tržištima", rekla je. 

Neki financijski savjetnici također su upozorili obične ulagače na volatilnost te imovine.   

“Po mom mišljenju, ovo su alati koji igraju ulaganja, što mislim da može biti vrlo opasno”, rekao je Siperstein. “Nema diverzifikacije, vrlo su visoki troškovi i jednostavno nisu potrebni većini ljudi.”

Omjeri troškova za ETF-ove s jednom dionicom bliži su 1%, a prosječni trošak za pasivno upravljane fondove bio je 0.12% u 2021. prema Morningstaru.

Vaughn Kellerman, CFP s HCM Wealth Advisors u Cincinnatiju, rekao je da su ETF-ovi s jednom dionicom prikladniji za dnevno trgovanje nego za dugoročna ulaganja, ponavljajući zabrinutost SEC-a o mogućnosti povećanih gubitaka.

Iako je moguće "maksimizirati" povrat ako se točno kladite na kretanje imovine tog dana, postoji i veći potencijal gubitka na donjoj strani, rekao je.  

Na primjer, ako temeljna dionica padne 10%, ovaj bi proizvod mogao pasti 30% do 40%, rekao je Kellerman.

U istoj izjavi SEC-a, Crenshaw je dodao da bi značajke i rizici ovih proizvoda "vjerojatno bili izazovni" za investicijske stručnjake da ih preporuče malim ulagačima dok ispunjavaju svoje fiducijarne obveze.