Evo zašto dionice rastu unatoč zabrinjavajućem izvješću o BDP-u—povijest pokazuje da to nije neuobičajeno i da bi mogle nastaviti rasti

Gornji red

Dionice su ojačale u četvrtak čak i nakon što je američko gospodarstvo zabilježilo svoje drugo uzastopno tromjesečje negativnog rasta što se tehnički prevodi u recesiju – povijesni podaci pokazuju da će tržišta vjerojatno nastaviti rasti kratkoročno uz razumijevanje da su ulagači već ocijenili lošu cijenu vijesti.

Ključne činjenice

Dionice su prvotno pale nakon objave podataka o BDP-u SAD-a u drugom tromjesečju, koji su pokazali da se američko gospodarstvo smanjilo po godišnjoj stopi od 0.9% nakon pada od 1.6% u prvom tromjesečju.

Ipak, tržišta su se kasnije u četvrtak oporavila, a stručnjaci su uglavnom ostali neuvjeren da je gospodarstvo u ovoj fazi u pravoj recesiji, navodeći snažan rast radnih mjesta i solidnu potrošačku potrošnju.

Povijesni podaci pokazuju da tržišta obično teže porastu u tjednima neposredno nakon drugog uzastopnog očitanja negativnog rasta BDP-a; to je zato što većina ulagača vjeruje da je najgore prošlo za dionice prije nego što je gotovo za ostatak gospodarstva.

Od Drugog svjetskog rata, kad god bi brojke o BDP-u doživjele drugo tromjesečje zaredom pada, S&P 500 je dobio u prosjeku 1.3% tijekom sljedećeg tjedna, rastući preko 80% vremena, prema podacima istraživanja CFRA.

Dionice su porasle u prosjeku za 0.8% dva tjedna, dok su rasle 60% vremena tijekom tog vremenskog razdoblja, kao i tijekom sljedećeg mjeseca, pokazuju podaci CFRA-e.

Trend je rezultat ulagača koji predviđaju i cijene loše vijesti prije nego što se dogode: "Wall Street ne voli neizvjesnost" i nakon što se ona ukloni, ulagači imaju više samopouzdanja—čak i suočeni s još sumornijim podacima u budućnosti, objašnjava Sam Stovall , glavni investicijski strateg za CFRA Research.

Presudna ponuda:

“Dva uzastopna tromjesečja pada BDP-a nisu nužno posmrtna zvona za tržište jer su mnoge pretpostavke već unaprijed cijenjene”, kaže Stovall. Ulagači su "obično nervozni" u razdobljima koja prethode velikim gospodarskim vijestima ili odluci Federalnih rezervi o kamatnoj stopi, dodaje on, ali nakon što vijest izađe, veća je vjerojatnost da će ulagači otkupiti dionice.

Iznenađujuća činjenica:

Sličan fenomen dogodio se s odlukama Federalnih rezervi o povećanju stopa ove godine. U sva četiri slučaja kada je središnja banka najavila povećanja u 2022., dionice naglo naglo, kumulativno porasvši za više od 7% u danima kada je Fed objavio svoje odluke o kamatnim stopama, prema nedavnim podacima Bespoke Investment Group.

Ključna pozadina:

Iako mnogi analitičari i dalje vjeruju da američko gospodarstvo tek treba pasti u recesiju, većina se slaže da još uvijek nije jasno može li se pad izbjeći kasnije ove godine i 2023. usred “dicier” izgledi. Bilo je 13 recesija u razdoblju nakon Drugog svjetskog rata, s tri u 21. stoljeću (2001., 2008. i 2020.), prema Nacionalnom uredu za ekonomska istraživanja. Međutim, u više od polovice od 13 godina s recesijom od 1945., S&P 500 je objavio pozitivni prinosi, budući da tržišta imaju tendenciju doseći dno prije kraja gospodarske krize, a zatim se snažno oporaviti.

Daljnje čitanje:

Kako se tržište ponaša tijekom ekonomske recesije? Možda ćete biti iznenađeni (Forbes)

Dow skočio za 300 bodova unatoč padu američkog BDP-a već drugo tromjesečje zaredom—ali stručnjaci kažu da još nema recesije (Forbes)

Dow skočio za 400 bodova nakon što je Fed povisio stope za 75 osnovnih bodova (Forbes)