Cijene nekretnina u zemljama poput Kanade, Australije i SAD-a na rubu su pada, piše glavni ekonomist Capital Economicsa. Ali ne može svaka zemlja očekivati pad cijena iste veličine.
Rastuće stope ne opterećuju tržište nekretnina samo u SAD-u, navodi se u priopćenju glavnog ekonomista Capital Economicsa Neila Shearinga od utorka. Niske kamatne stope dovele su do "izvanrednog—i izvanredno globalnog" rasta cijena nekretnina, piše ekonomist.
Sada kada su stope ponovno u maršu, "sve je više znakova da ovaj porast troškova posudbe - i iščekivanje daljnjih povećanja - već potiču oštre padove na stambenim tržištima diljem naprednih gospodarstava", piše Shearing.
Cijene nekretnina u SAD-u rasle su brže nego inače tijekom većeg dijela pandemije jer su kamatne stope pale na povijesno najniže razine. Cijene kuća na nacionalnoj razini u travnju su bile 20.6% više nego u istom mjesecu prošle godine, prema najnovijim podacima dostupnim za nacionalni S&P CoreLogic Case-Shiller indeks.
Očekuje da će padovi smanjiti bruto domaći proizvod u SAD-u, UK-u, Kanadi, Australiji i Novom Zelandu između 0.5% i 2% u sljedećih nekoliko godina. To bi moglo dovesti do toga da Kanada i Novi Zeland zadrže kamatne stope niže od očekivanih, napominje on—ali isto se ne može reći za SAD i Ujedinjeno Kraljevstvo. Malo je vjerojatno da će stambeni problemi odvratiti Federalne rezerve i Banku Engleske od pooštravanja politike tijekom sljedeće godine”, piše on.
Pad nekretnina ne znači odmah pad cijena, piše ekonomist. Izvješće spominje četiri faze pada nekretnina, uključujući prvu fazu u kojoj raspoloženje na tržištu nekretnina pada, drugu fazu u kojoj padaju pokazatelji prometa kupaca, treću fazu definiranu padom mjera aktivnosti na tržištu nekretnina i četvrtu u kojoj cijene padaju .
Prema Shearingu, zemlje poput SAD-a, Ujedinjenog Kraljevstva, Kanade, Australije, Novog Zelanda i Švedske su u trećoj fazi. “Činjenica da su se pokazatelji u prve tri faze pada tako brzo preokrenuli ukazuje na to da bismo uskoro trebali očekivati pad cijena na svim ovim tržištima.”
Ekonomist ne očekuje da će sve navedene zemlje doživjeti isti pad cijena. Shearing predviđa najveći pad u Kanadi i Novom Zelandu, gdje bi cijene mogle pasti za 20%. Očekuje se da će cijene u Australiji pasti za 15%, au Švedskoj od 10% do 15%. Najmanji pad će biti u Velikoj Britaniji, gdje se očekuje pad između oko 5% i 10%, i SAD-u, koji bi trebao pasti oko 5%, kaže ekonomist.
Capital Economics je nedavno rekao da će SAD vjerojatno izbjeći pad cijena nekretnina kako stope rastu zbog sklonosti zemlje prema kreditima s fiksnom kamatnom stopom, strogih kreditnih uvjeta i relativno jakog tržišta rada.
Niti Shearing očekuje pad tržišta nekretnina u istoj mjeri kao u 2000-ima. “Tada je balon cijena kuća bio napuhan brzom ekspanzijom hipotekarnog duga koji je bio olakšan slabom regulativom i labavim standardima kreditiranja”, piše. "Kad je mjehurić puknuo, vlasnici kuća našli su se u negativnom kapitalu, a prisilna prodaja stvorila je samoojačavajuću silaznu spiralu."
Vlasnici kuća i banke danas su na drugom mjestu, napominje. Dug kućanstava čini manji udio u prihodu nego što je bio između 2000. i 2007., dok banke mogu bolje podnijeti pad na tržištu nekretnina zbog postkriznih propisa, stoji u izvješću.
Ipak, analitičar napominje da bi pad mogao stvoriti probleme u razvoju, građevinarstvu i nebankarskom financijskom sektoru. "Padovi imaju načina da otkriju ranjivosti u područjima koja je teško predvidjeti", piše on.
Pišite Shaini Mishkin na [e-pošta zaštićena]