Osjećaj graditeljskih kuća napokon se poboljšava — evo zašto je tržište nekretnina sve optimističnije

Ključni postupci

• Raspoloženje među graditeljima je u porastu po prvi put u više od godinu dana jer su kamatne stope na hipotekarne kredite značajno pale početkom 2023. Kamatne stope na hipotekarne kredite donekle su povezane s prinosima na 10-godišnje državne obveznice, koji su pali s padom stope inflacije.
• Samo zato što je raspoloženje poraslo na nacionalnoj razini ne znači da je jednako na svim tržištima. Za investitore u nekretnine važno je obratiti pažnju na regionalne trendove.
• Nadamo se da će se ovaj optimizam nastaviti, ali ako globalni događaji utječu na financijska tržišta 2023., mogli bismo vidjeti preokret, osobito ako inflacija skrene s trenutačnog kursa.

Nakon 12 uzastopnih mjeseci pada, raspoloženje među graditeljima kuća konačno je ponovo poraslo u siječnju 2023., prvi put u godinu dana.

Nacionalna udruga graditelja kuća (NAHB) otkrila je prošli tjedan da je njezin nacionalni indeks tržišta nekretnina (HMI) porastao s najniže razine u prosincu od 31 na ohrabrujućih 35.

U prosincu su postojale nade da smo dosegnuli dno pesimističnog niza, budući da se stopa pada usporila iako je raspoloženje i dalje padalo. Srećom, ovo je predviđanje bilo točno.

Zašto su graditelji kuća ipak malo manje pesimistični? Moramo zahvaliti sve slabijoj inflaciji i njezinim učincima na financijska tržišta. ne brini, Q.ai je ovdje da pomogne.

Kamatne stope padaju

Kamatne stope na hipotekarne kredite porasle su obeshrabrujućim tempom 2022. dok je Fed provodio svoje povećanje kamata u borbi protiv inflacije. Porasli su na preko 7% do listopada 2022.

Iako je ovo bila obeshrabrujuća metrika za one koji se bave nekretninama, bila je to tržišna korekcija koja se morala dogoditi. Troškovi stanovanja jedan su od primarnih razloga za inflaciju, bilo da govorimo o kupcima stanova ili iznajmljivači.

Cijene nekretnina porasle su za nevjerojatnih 45% između prosinca 2019. i lipnja 2022., a rastuće kamatne stope poslužile su za hlađenje pregrijanog tržišta.

Ali cijene iznad 7% uzrokovale su pad cijena. Vidjeli smo korekciju tržišta u studenom 2022., kada su stope na 30-godišnju fiksnu hipoteku pale na 6.61%. Te su se stope više-manje kretale oko tog broja do 5. siječnja 2023. kada su iznosile 6.48%.

Međutim, tijekom prvih tjedana siječnja vidjeli smo značajan pad prosječne stope na 30-godišnju fiksnu hipoteku, koja je pala na 6.15% od 19. siječnja 2023.

Prinos 10-godišnjih obveznica pada s inflacijom

Razlog zašto smo vidjeli korekciju tržišta u studenom 2022. bio je taj što su hipotekarne kamatne stope postale predaleko ispred Prinos iz blagajne 10-a. Ova se metrika obično koristi za utvrđivanje hipotekarnih kamatnih stopa, čak i u vremenima kada stopa saveznih fondova raste.

Ono što vidimo u prvim mjesecima siječnja vjerojatno se može pripisati smanjenju prinosa na 10-godišnje državne obveznice. Taj je prinos bio u silaznom trendu posljednjih tjedana jer su svi ekonomski pokazatelji, od nezaposlenosti do CPI na PPI, pokazuju definitivno usporavanje inflacije.

Budući da je prinos na 10-godišnje državne obveznice u silaznom trendu, za očekivati ​​je ovaj paralelni pomak u kamatnim stopama na hipotekarne kredite.

Dozvole i novogradnja za obiteljske kuće mogu porasti

NAHB predviđa da ćemo s povećanim raspoloženjem graditelja kuća nakon vijesti o nižim kamatnim stopama na hipotekarne kredite, vjerojatno vidjeti porast dozvola i novogradnja za obiteljske kuće.

Ako se to ostvari, to bi moglo povećati zalihe u ovom tržišnom sektoru. Graditelji kuća prvenstveno su se usredotočili na višeobiteljske jedinice tijekom prošle godine, budući da su na tržište najma gledali kao na financijski održiviji potez.

Nestašica u obiteljskim kućama djelomično je pridonijela porastu cijena izvan kontrole koji smo vidjeli ranije tijekom pandemije. Povećanje ponude moglo bi pomoći ne samo usporavanju koje smo vidjeli tijekom prošle godine, već bi moglo i potencijalno ublažiti Američka kriza pristupačnih stanova ako se značajnije poveća broj dozvola i novogradnja.

Najviše razloga za optimizam ima na Zapadu

Nekretnine su regionalne. Iako su nacionalni trendovi zanimljivi, oni ne predviđaju nužno promjene na svakom pojedinačnom tržištu jednako.

NAHB-ova izvješća o HMI-u i na nacionalnoj i na regionalnoj razini. HMI uzima u obzir tri metrike: trenutnu prodaju jedne obitelji, prodaju jedne obitelji za sljedećih šest mjeseci i promet potencijalnih kupaca.

HMI je porastao za jedan bod na zapadnim tržištima u siječnju 2023. Na drugim tržištima, čini se da se optimizam među kupcima i graditeljima kuća još nije materijalizirao. HMI je ostao stabilan na jugu, a zapravo je pao za jednu točku na srednjem zapadu i sjeveroistoku.

Bit će zanimljivo vidjeti kako će se ovo odigrati, kao najveći pad cijena vidjeli smo tijekom prošle godine uglavnom u velikim, zapadnim gradovima, iako je također bilo zabrinutosti zbog potencijalnog smanjenja cijena u gradovima u koje su se ljudi selili sa svojim rad na daljinu tijekom pandemije, kao što su Pocatello, Idaho i Morristown, Tennessee.

Optimizam je relativan

Istina je da je raspoloženje među graditeljima kuća poraslo. Ovaj zaokret u putanji je posebno značajan jer je bio u silaznom trendu u prethodnih 12 uzastopnih mjeseci.

Ali važno je stvari staviti iz perspektive. Raspoloženje graditelja kuća poraslo je za zdravih četiri boda u odnosu na prethodni mjesec na 35. Dok je 35 bolji rezultat nego prošlog mjeseca, općenito se graditelji kuća smatraju optimistima kada je broj 50 ili veći.

Možda još nije prikladno trenutno raspoloženje označiti kao optimizam. Iako je promjena uzbudljiva, vjerojatno ju je bolje opisati kao manje pesimističnu.

Potencijalni vjetrovi u 2023

Fed namjerava nastaviti podizati stope u 2023. Još ne znamo stupanj ovih povećanja stopa, ali možemo biti uvjereni da slijede daljnja povećanja stopa.

Dobra je vijest da bi to moglo ublažiti prinos od 10-godišnjih državnih obveznica ako inflacija nastavi padati.

Loša je vijest da, iako se čini da je inflacija na izmaku, postoji mnogo toga što bi moglo utjecati na tržišta i opskrbne lance 2023. godine. MMF predviđa recesija u jednoj trećini svijeta ove godine, i dok bi Amerika tome mogla izbjeći, ruska invazija na Ukrajinu i promjena dinamike pandemije u Kini lako bi mogli izazvati daljnje ekonomske sukobe diljem svijeta.

Iako smo nedvojbeno najbolje zaštićena zemlja od negativnih utjecaja ovih svjetskih događaja, vjerojatno ćemo osjetiti određeni utjecaj. Ostaje za vidjeti u kojoj će mjeri to utjecati na nas.

Ako inflacija ponovno krene prema gore, vjerojatnije je da ćemo ući u recesiju koja će dodatno utjecati na tržište nekretnina, budući da će prinos na 10-godišnje državne obveznice i kamatne stope na hipotekarne kredite vjerojatnije promijeniti smjer i povećati se.

Dno crta

Iako je bilo neugodno za graditelje stanova, usporavanje stambenog tržišta 2022. bilo je neophodno. Činjenica da stvari počinju izgledati manje pesimistično ovako rano 2023. pomalo je ugodno iznenađenje.

Nekretnine su jedan od načina da povećate svoje bogatstvo, ali nisu jedini način. Provjerite Q.ai's Kompleti za ulaganja kako biste diverzificirali svoj portfelj.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.