Internetske dionice u Hong Kongu objavile su još jedan snažan dan

Ključne vijesti

Azijske dionice imale su pristojan početak tjedna predvođene snažnim danom Filipina. Južna Koreja je bila izvan tehnološke slabosti/slabosti rasta, a Japan je bio na odmoru. Hang Seng je zaključio na najvišoj vrijednosti unutar dana od +1.08%, predvođen dionicama interneta dok je Hang Seng Tech indeks dobio +2.21%.

Prije otvaranja u Hong Kongu, kopneni medijski izvor Caixin primijetio je da Tencentovo smanjenje svog udjela u tvrtki Sea Ltd za igre na sreću/e-trgovinu u jugoistočnoj Aziji "nema nikakve veze s regulatornim rizikom".

Tijekom vikenda pročitao sam sjajan članak o makroekonomskim perspektivama od institucionalnog brokera sa sjedištem u Aziji. Kao autsajder koji promatra vrednovanje američkog tržišta u odnosu na azijsko, teško je ne vjerovati da bi moglo doći do rebalansa. Izvješće je sagledalo široka mjerila zemalja uz usporedbu najvećih američkih dionica prema tržišnoj kapitalizaciji i omjeru cijene i zarade u odnosu na njihove azijske ekvivalente. Tržište ima tendenciju učiniti neočekivano. Poskupljenje u Aziji 2022. uhvatilo bi mnoge ulagače koji su nedovoljno alocirani nakon snažnog učinka američkih dionica od globalne financijske krize.

Svi sektori u Hong Kongu porasli su preko noći jer su gotovo 4 dionice napredovale do svake 1 dionice u padu. Količina je pala za -5.79% od petka, što je samo 84% jednogodišnjeg prosjeka. Najtrgovanije dionice u Hong Kongu po vrijednosti bile su Tencent, koji je dobio +1%, Alibaba HK, koji je pao za -2.3% nakon lijepog povratka prošlog tjedna, i Meituan, koji je dobio +0.93% iako je nekoliko imena imalo vrlo jake dane uključujući Kuaishou, koji je dobio +1.27%, JD Health, koji je dobio +10.11%, i Alibaba Health, koji je porastao za +11.64%. Tencent i Meituan su oba neto kupnja od strane ulagača s kontinenta putem Southbound Connecta.

Dva sektora s najboljom uspješnošću u Hong Kongu i kontinentalnoj Kini bili su zdravstvo i nekretnine. Nekretnine su potaknute vijestima regulatornih tijela u petak da jake tvrtke u svemiru mogu preuzeti slabe igrače koristeći bankovne zajmove, iako još nismo vidjeli nagli porast aktivnosti spajanja i preuzimanja.

Zdravstvena skrb imala je snažan dan jer se Kina nastavlja boriti protiv epidemije covida, što je dovelo do potražnje za testiranjem i cjepivima.

Tržišta kopna su imala gotovo 3 dionice u porastu na svaku 1 dionicu u padu jer je Shanghai dobio +0.39%, Shenzhen je dobio +0.59%, a STAR Board je dobio +0.98%. Zapremine su pale za -12.99% od petka, što je 99.8% jednogodišnjeg prosjeka.

Električna vozila, solarna energija i vjetar bili su isključeni jer su ulagači globalno, uključujući Kinu, smanjili rast za vrijednost. Strani ulagači danas su putem Northbound Stock Connecta kupili dionice kopna vrijedne 746 milijuna dolara. Obveznice kineske riznice bile su mješovite, kineska valuta u odnosu na dolar je ojačala, a bakar je ojačao preko noći. 

Jedan protuargument azijskom skupu dionica je da ako Fed povisi stope, to bi dovelo do rasta američkog dolara. To bi naštetilo dionicama denominiranih u drugim valutama. Budući da je hongkonški dolar vezan za američki dolar, dionice koje kotiraju u Hong Kongu mogu imati prednost u odnosu na druga azijska tržišta iz perspektive valute. Međutim, visoki relativni prinosi u Kini trebali bi pomoći ako imamo rast dolara ako vjerujete da će Fed zapravo podići stope 2022. Koliko god to vrijedi, ja sam u kampu, bit će više smanjenja nego povećanja stope.   

Tečajevi, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.37 prema 6.38 petak
• CNY / EUR 7.20 u odnosu na 7.24 u petak
• Prinos na jednodnevnu državnu obveznicu 1% u odnosu na 1.78% u petak
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.81% prema 2.82% u petak
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 3.09% u odnosu na 3.10% u petak
• Cijena bakra + 0.56% preko noći