Hong Kong Short Sellers ulažu svoje oklade, pregled tjedna

Tjedan u pregledu

• Bio je ovo težak tjedan za tržišta na globalnoj razini budući da su SAD i Azija zabilježili nagli pad dioničkog kapitala zbog straha od recesije u SAD-u i inflacije u SAD-u veće od očekivane od preko 9%, najviše u 40 godina.
• Kina je objavila kreditne podatke za lipanj koji su nadmašili očekivanja, pokazujući razmjere kineskog golubijeg monetarnog stava.
• Povijesni trenutak za proizvođača električnih vozila BYD dogodio se u utorak kada je Warren Buffet prodao svoj udio u kompaniji za 9 milijardi dolara nakon što je 225. kupio 230 milijuna dionica za 2008 milijuna dolara.
• Rast i internetske dionice bile su svijetle točke u Kini u srijedu i četvrtak nakon odobrenja 67 novih videoigara.

Ključne vijesti

Azijska tržišta dionica završila su s padom, iako su Tajvan i Indija prekinuli trend s pozitivnim rezultatima preko noći. Tržišta kontinentalne Kine i Hong Konga bila su u zastoju jer su nekretnine bile najlošije na oba tržišta, pale za -4.7% u Hong Kongu i -4.42% u kontinentalnoj Kini.

Zabrinutost oko kupaca stanova koji čekaju da se izgradi njihova kuća i ne plaćaju svoje hipoteke bila je velika vijest na kineskim društvenim medijima. To je utjecalo na današnju izvedbu Kine. Krivac je developer Evergrande, koji očito ne radi dovoljno brzo da dovrši započete projekte zbog stalnih financijskih poteškoća.

Vladin će odgovor Evergrandeu i drugim poduzetnicima koji sporo grade dati brz udarac u gaće. Tko može kriviti kupce stanova što nisu platili robu koja tek treba biti isporučena? Očekujem da vlada nema razumijevanja za ovo pitanje. Međutim, ne vjerujem da će to biti značajan problem iako je utjecao na nekretnine i dionice banaka, pored ukupnog raspoloženja na kopnu.

Za loš dan u Hong Kongu zaslužan je drugi krivac: članak Wall Street Journala u kojem se kaže da su se rukovoditelji Alibabine jedinice za oblak sastali s dužnosnicima Šangaja zbog nedavne povrede podataka zbog koje su jučer pale kineske dionice uvrštene u SAD. Ovu vijest nije potvrdila niti tvrtka niti drugi izvori. Međutim, nije bilo važno. Short selleri značajno su povećali svoje oklade protiv internetskih dionica uvrštenih na burzu u Hong Kongu jer je promet u prodaji na kratko u Hong Kongu porastao za +41% u odnosu na jučer na 119% jednogodišnjeg prosjeka. Menadžeri koji su dugo bili jedini nisu uzvratili previše i nisu uložili kapital u obranu imena u pozadini stalne paljbe negativnih medijskih naslova. Vakuum nastao nedostatkom kupnje doveo je do značajnog pritiska na imena.

Indeks Hang Seng skoro se vratio na razinu od 20 sa svoje najviše razine od 22,449 krajem lipnja. Objava ekonomskih podataka za lipanj, koja se dogodila u 10 ujutro po lokalnom vremenu, dovela je do povratka s najgorih jutarnjih razina jer je kineski BDP porastao +0.4% u odnosu na prošlu godinu u drugom tromjesečju. To treba smatrati pozitivnim i dovest će do veće potpore politici. Međutim, porast sredinom jutra nije se mogao održati jer se poslijepodnevna prodaja intenzivirala.

Strani ulagači prodali su dionice s kopna putem Northbound Stock Connecta u iznosu od -1.3 milijarde dolara, što je dovelo do pritiska na dionice i pogoršalo raspoloženje. Međutim, to nije bio potpuni gubitak budući da su se električna vozila i proizvođači automobila općenito držali na oba tržišta. U međuvremenu, lipanjska maloprodaja nadmašila je očekivanja od +0.3% s ispisom od +3.1%. Internetska maloprodaja fizičke robe porasla je +5.6% u odnosu na prethodnu godinu, što sada čini 25.9% ukupne maloprodaje robe široke potrošnje. Potrošnja je jasno porasla u lipnju iako je industrijska proizvodnja bila lagana, dostigavši ​​3.9% u odnosu na očekivanih 4%, dok su investicije u fiksnu imovinu iznosile 6.1% u odnosu na očekivanih 6%. Moguće je da ćemo tijekom vikenda vidjeti daljnje rješavanje situacije s nekretninama zajedno s najavljenom dodatnom ekonomskom politikom podrške.

Indeksi Hang Seng i Hang Seng Tech pali su za -2.19% odnosno -3.22%, jer je obujam porastao za +14.84% u odnosu na jučer, što je 92% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionice su porasle, dok je 34 palo. Promet od prodaje na kratko u Hong Kongu porastao je za +466% u odnosu na jučer, što je 41.38% jednogodišnjeg prosjeka budući da je obujam prodaje na kratko činio 119% trgovanja. Vrijednost je nadmašila rast kao što su velike kapitalizacije nadmašile male kapitalizacije. Svi su sektori danas bili u padu jer je energija pala -1%, nekretnine su pale -21%, zdravstvo je palo -0.2%, a komunikacijske usluge su pale -4.7%. Baterije za električna vozila, uključujući dionice litija, preko noći su bile jedna od rijetkih svijetlih točaka, dok su podsektori online obrazovanja, plemenitih metala i zdravstva bili među najgorima. Obujmi dionica Southbound Stock Connect bili su slabi/umjereni jer su ulagači s kopna bili neto kupci hongkonških dionica, uključujući Tencent i BYD, iako je Meituan zabilježio određenu prodaju.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board bili su u padu od -1.64%, -1.49%, odnosno -0.42%, na volumenu koji je porastao za +5.61% u odnosu na jučer, što je 100% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo, dok je 1,106 dionica palo. Čimbenici rasta i vrijednosti bili su mješoviti, dok su velike kapitalizacije malo nadmašile male kapitalizacije. Potrošačka diskrecija bila je jedini pozitivni sektor, dobivši +2,426%. U međuvremenu, nekretnine su pale -0.72%, industrija je pala -4.41%, a zdravstvo je palo -2.14%. Autodijelovi su bili vodeći podsektor zajedno s poluvodičima, dok su podsektori povezani s nekretninama, uključujući infrastrukturu i željeznu rudaču, među podsektorima s najlošijim rezultatima. Tokovi Stock Connecta prema sjeveru bili su umjereni jer su strani ulagači prodali -2.07 milijarde dolara vrijedne dionice s kopna. Trezorske obveznice su ojačale, CNY je ostao nepromijenjen u odnosu na američki dolar, a bakar je pao za -1.3%.

Tečajevi, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.76 prema 6.76
• CNY / EUR 6.82 u odnosu na jučer 6.76
• Prinos na jednodnevnu državnu obveznicu 1% u odnosu na jučer 1.21%
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.79% naspram jučerašnjih 2.79%
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 3.06% u odnosu na juče 3.06%
• Cijena bakra -2.05% preko noći