Vjerojatno najbolji argument za ulaganje još nekih 401(k)s u burzu upravo sada je to što nam svi ljudi govore da to ne činimo. Kao opće pravilo, bilo je dobro vrijeme da budete optimistični kada su mnogi drugi optimisti.
A možda je drugi najbolji argument doba godine. “Efekat Noći vještica” je prava stvar. Nitko ne zna zašto, ali burze su ostvarile većinu svojih dobitaka tijekom zimskih mjeseci, od 31. listopada do 30. travnja.
Ali igrajmo se đavoljeg odvjetnika i zapitajmo se: realno, koliko bi loše moglo biti ovo medvjeđe tržište? I ne govorim o tome koliko bi to moglo biti loše za kratkoročne trgovce ili nekoga tko traži brzu zaradu. Razmišljam o tome što bi to moglo značiti za ulagače u mirovinu poput vas (i mene) — ljude koji ulažu desetljećima unaprijed?
Pročitajte: Ograničenje za doprinose od 401 (k) skočit će za gotovo 10% 2023., ali nije uvijek dobra ideja maksimalno povećati svoja ulaganja u mirovinu
Kako bih dobio ideju, probio sam povijesne knjige - ili, točnije, povijesne podatke koje je prikupio i održavao Robert Shiller, profesor financija na Sveučilištu Yale (i dobitnik Nobelove nagrade). Ima podatke o uspješnosti američkih dionica sve do Grantove uprave.
I proveo sam neku analizu temeljenu na načinu na koji sve više i više nas ulaže: Naime, "usrednjavanjem troškova u dolarima", ili bacanjem skromnog (i jednakog) iznosa na tržište svakog pojedinog mjeseca, bila kiša ili sunce.
Suprotno uvriježenom mišljenju, najgore vrijeme za redovitog ulagača da uđe na tržište nije bilo neposredno prije zloglasnog sloma 1929. godine.
Da, tržište dionica se tada srušilo za gotovo 90% u sljedeće 4 godine (u fazama), ili oko 75% u realnim terminima prilagođenim inflaciji kada uključite dividende. Ali oh Bože, brzo se vratilo. Od padova iz 1932. udvostručio je vaš novac u godinu dana i učetverostručio vaš novac tijekom 5 godina.
Pročitajte: Što učiniti sa svojim novcem ako ste u mirovini ili ćete uskoro u mirovinu
Netko tko je bacio sav svoj novac na tržište u najgorem mogućem trenutku, krajem kolovoza 1929., zapravo se vratio u profit do 1936. A netko tko je u prosjeku prošao kroz krah 1929. i Veliku depresiju, čak i pod pretpostavkom da su započeli u apsolutno najgore moguće vrijeme, bili su u dobiti do proljeća 1933. i porasli za oko 50% do 1939.
Ali stvarno, jako loše vrijeme za obične investitore koji su imali prosječnu cijenu u dolarima bile su 1960-e i 1970-e. Umjesto brzog pada i oporavka, ulagači su tijekom tih desetljeća doživjeli katastrofu jer su dionice padale iza gromoglasne inflacije veći dio 20 godina.
Koristeći podatke profesora Shillera, proveo sam jednostavnu analizu što bi se dogodilo s prosječnim troškom u dolarima koji je započeo 1964. i nastavio desetljećima.
Rezultat možete vidjeti gore.
Nije lijepo. To pokazuje kumulativni "stvarni" povrat ulaganja, što znači povrat nakon prilagodbe za inflaciju, za nekoga tko je nastavio stavljati isti iznos u S&P 500 svaki mjesec. (Oh, i ignoriramo naknade i poreze.)
Jao!
Može li se ovo ponoviti? Naravno. Svašta se može dogoditi. Je li vjerojatno? Vjerojatno ne.
Ovo je najgori zabilježeni scenarij. Igram se đavoljeg odvjetnika.
Zapravo srednji realni prinos na S&P 500
SPX,
+ 1.63%
preko 30 godina je nešto ispod 7%.
Dva su upozorenja koja treba imati na umu.
Prvo, ovo je u "stvarnom" smislu. Ono što grafikon otkriva jest da je, osim kratkog pada 1970. i teškog razdoblja sredinom 1970., portfelj dionica otprilike držao korak s nevjerojatnom inflacijom čak i kroz ova apsolutno bezdana desetljeća. Niste stigli ispred lopte 8, ali niste zaostali za njom. Mala udobnost, svakako, ali vrijedna spomena.
Drugo, duge, slabe godine ekstravagantno su kompenzirane procvatom nakon 1982. Netko tko je počeo ulagati za svoju mirovinu 1964. i nije otišao u mirovinu do sredine 1980-ih ostvario je ukupni dobitak od svojih ulaganja od oko 50% u realnom iznosu, uvjeti kupovne moći. Netko tko je ulagao više od 30 godina više je nego udvostručio svoj novac.
Dobra vijest o medvjeđim tržištima, čak i dugim medvjeđim tržištima, jest da ako nastavimo ulagati tijekom njih, skupljamo dionice jeftino.
Taj novac uložen u S&P 500 sredinom 1970-ih? Tijekom sljedećih 20 godina pobijedio je inflaciju za nevjerojatnih 700%.
"Čak i ako su ulagači uhvaćeni u najgorem mogućem trenutku u povijesti, nastavljajući ulagati, oni stalno padaju u prosjeku - dugoročno povećavaju svoj povrat", kaže Joachim Klement, investicijski strateg u Liberumu. “Kažu da je kamata na uračunavanje osmo svjetsko čudo. Rekao bih da je prosječna cijena u dolarima deveta.”
Koliko loše može biti za vaš 401(k)?
Vjerojatno najbolji argument za ulaganje još nekih 401(k)s u burzu upravo sada je to što nam svi ljudi govore da to ne činimo. Kao opće pravilo, bilo je dobro vrijeme da budete optimistični kada su mnogi drugi optimisti.
A možda je drugi najbolji argument doba godine. “Efekat Noći vještica” je prava stvar. Nitko ne zna zašto, ali burze su ostvarile većinu svojih dobitaka tijekom zimskih mjeseci, od 31. listopada do 30. travnja.
Ali igrajmo se đavoljeg odvjetnika i zapitajmo se: realno, koliko bi loše moglo biti ovo medvjeđe tržište? I ne govorim o tome koliko bi to moglo biti loše za kratkoročne trgovce ili nekoga tko traži brzu zaradu. Razmišljam o tome što bi to moglo značiti za ulagače u mirovinu poput vas (i mene) — ljude koji ulažu desetljećima unaprijed?
Pročitajte: Ograničenje za doprinose od 401 (k) skočit će za gotovo 10% 2023., ali nije uvijek dobra ideja maksimalno povećati svoja ulaganja u mirovinu
Kako bih dobio ideju, probio sam povijesne knjige - ili, točnije, povijesne podatke koje je prikupio i održavao Robert Shiller, profesor financija na Sveučilištu Yale (i dobitnik Nobelove nagrade). Ima podatke o uspješnosti američkih dionica sve do Grantove uprave.
I proveo sam neku analizu temeljenu na načinu na koji sve više i više nas ulaže: Naime, "usrednjavanjem troškova u dolarima", ili bacanjem skromnog (i jednakog) iznosa na tržište svakog pojedinog mjeseca, bila kiša ili sunce.
Suprotno uvriježenom mišljenju, najgore vrijeme za redovitog ulagača da uđe na tržište nije bilo neposredno prije zloglasnog sloma 1929. godine.
Da, tržište dionica se tada srušilo za gotovo 90% u sljedeće 4 godine (u fazama), ili oko 75% u realnim terminima prilagođenim inflaciji kada uključite dividende. Ali oh Bože, brzo se vratilo. Od padova iz 1932. udvostručio je vaš novac u godinu dana i učetverostručio vaš novac tijekom 5 godina.
Pročitajte: Što učiniti sa svojim novcem ako ste u mirovini ili ćete uskoro u mirovinu
Netko tko je bacio sav svoj novac na tržište u najgorem mogućem trenutku, krajem kolovoza 1929., zapravo se vratio u profit do 1936. A netko tko je u prosjeku prošao kroz krah 1929. i Veliku depresiju, čak i pod pretpostavkom da su započeli u apsolutno najgore moguće vrijeme, bili su u dobiti do proljeća 1933. i porasli za oko 50% do 1939.
Ali stvarno, jako loše vrijeme za obične investitore koji su imali prosječnu cijenu u dolarima bile su 1960-e i 1970-e. Umjesto brzog pada i oporavka, ulagači su tijekom tih desetljeća doživjeli katastrofu jer su dionice padale iza gromoglasne inflacije veći dio 20 godina.
Koristeći podatke profesora Shillera, proveo sam jednostavnu analizu što bi se dogodilo s prosječnim troškom u dolarima koji je započeo 1964. i nastavio desetljećima.
Rezultat možete vidjeti gore.
Nije lijepo. To pokazuje kumulativni "stvarni" povrat ulaganja, što znači povrat nakon prilagodbe za inflaciju, za nekoga tko je nastavio stavljati isti iznos u S&P 500 svaki mjesec. (Oh, i ignoriramo naknade i poreze.)
Jao!
Može li se ovo ponoviti? Naravno. Svašta se može dogoditi. Je li vjerojatno? Vjerojatno ne.
Ovo je najgori zabilježeni scenarij. Igram se đavoljeg odvjetnika.
Zapravo srednji realni prinos na S&P 500
+ 1.63%
SPX,
preko 30 godina je nešto ispod 7%.
Dva su upozorenja koja treba imati na umu.
Prvo, ovo je u "stvarnom" smislu. Ono što grafikon otkriva jest da je, osim kratkog pada 1970. i teškog razdoblja sredinom 1970., portfelj dionica otprilike držao korak s nevjerojatnom inflacijom čak i kroz ova apsolutno bezdana desetljeća. Niste stigli ispred lopte 8, ali niste zaostali za njom. Mala udobnost, svakako, ali vrijedna spomena.
Drugo, duge, slabe godine ekstravagantno su kompenzirane procvatom nakon 1982. Netko tko je počeo ulagati za svoju mirovinu 1964. i nije otišao u mirovinu do sredine 1980-ih ostvario je ukupni dobitak od svojih ulaganja od oko 50% u realnom iznosu, uvjeti kupovne moći. Netko tko je ulagao više od 30 godina više je nego udvostručio svoj novac.
Dobra vijest o medvjeđim tržištima, čak i dugim medvjeđim tržištima, jest da ako nastavimo ulagati tijekom njih, skupljamo dionice jeftino.
Taj novac uložen u S&P 500 sredinom 1970-ih? Tijekom sljedećih 20 godina pobijedio je inflaciju za nevjerojatnih 700%.
"Čak i ako su ulagači uhvaćeni u najgorem mogućem trenutku u povijesti, nastavljajući ulagati, oni stalno padaju u prosjeku - dugoročno povećavaju svoj povrat", kaže Joachim Klement, investicijski strateg u Liberumu. “Kažu da je kamata na uračunavanje osmo svjetsko čudo. Rekao bih da je prosječna cijena u dolarima deveta.”
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/how-bad-could-it-realistically-get-for-your-401-k-11666708259?siteid=yhoof2&yptr=yahoo