Kako si možete priuštiti da ne budete uloženi u Apple?

Jesen. Trebali biste vidjeti pojačan promet u ruralnom istočnom Long Islandu u ovo doba godine. Vani uz farmu i voćnjake. Mogli biste provesti cijeli dan krećući se manje od pet milja na sat seoskom cestom jer je listopad. Svatko je odlučio brati svoju jabuku.

Pa, također je još samo nekoliko dana prije nego što sezona zarada u trećem kvartalu ozbiljno počne ovaj tjedan. Analitičari se uvijek pokušavaju pozicionirati uoči sezone, a rezultati ove sezone dolaze s više neizvjesnosti nego inače. Što je još važnije, analitičari pokušavaju dobiti Apple (AAPL) taman s otprilike dva tjedna do tamo, budući da je Apple američko tržište dionica, na neki način. Kako idu Appleove dionice, tako ide i S&P 500. Vrijeme je Appleovog odabira.

Samo ovaj tjedan

Sinoć su čitatelji možda primijetili da je analitičar KeyBanc s četiri zvjezdice (od strane TipRanks) Brandon Nispel zadržao svoju ocjenu "prekomjerne težine" i ciljnu cijenu od 185 USD za AAPL, dok je povećao svoje procjene prihoda i prilagođenog EBITDA-e na podacima koji pokazuju povećanu potrošnju na temelju potražnje za iPhone 14 Pro Max i iPhone 14 Pro.

Ovo se dogodilo nakon što je ranije u ponedjeljak istraživačka tvrtka IDC primijetila da je Apple vjerojatno isporučio 10.6 milijuna Mac računala u trećem kvartalu, što bi bilo povećanje od 40.2% u odnosu na prošlu godinu. Čitatelji će se prisjetiti jutrošnjeg Tržišna rekon da je globalno gotovo 20% manje računala isporučeno tijekom trećeg kvartala nego tijekom trećeg kvartala 3., tako da bi to bila velika stvar.

Međutim, ranije od toga, u ponedjeljak ujutro, analitičar Bank of America s pet zvjezdica (na TipRanksu) Wamsi Mohan, koji ima ocjenu "držati" na AAPL-u s ciljnom cijenom od 160 USD, smanjio je svoje procjene prodaje iPada za 2022., 2023. i 2024. ispod konsenzusa, što sugerira da bi više od četvrtine iPada prodanih između 2020. i početka 2022. moglo biti "višak" jer su ljudi zamijenili starije modele za rad na daljinu i školu. Wamsi je još krajem rujna smanjio svoje procjene za iPhone za sljedećih nekoliko kvartala.

Povratak na sinoć… pet zvjezdica (TipRanks) analitičar Wells Farga Gary Mobley smanjio je rejting proizvođača čipova Qorvo (QRVO) na "jednaku težinu" s "prekomjerne težine", dok je ciljnu cijenu smanjio sa 130 USD na 85 USD. Zašto? Da, višestruke grupe, ali i zbog oslanjanja tvrtke na Apple. Nepotrebno je reći da je ova vijest pritisnula APPL u utorak rano ujutro.

Zarada

Očekuje se da će Apple podnijeti izvješće nakon zvona za zatvaranje u četvrtak, 27. listopada. Wall Street traži GAAP EPS od 1.27 USD, unutar raspona od 1.13 do 1.35 USD, uz prihod od 88.8 milijardi USD. Raspon očekivanja na strani prihoda kreće se od 85.1 do 92.8 milijardi dolara. Prema točnom očekivanju, ove bi brojke bile dobre za rast zarade od 2.4% uz rast prihoda od 6.5%.

U prošlom kvartalu Apple je imao trenutni omjer od 0.87. Ovo je bilo drugo tromjesečje zaredom u kojem je Appleov trenutni omjer bio ispod 1.0. To bi moglo iznenaditi neke ljude koji ne gledaju bilance. Ipak, Apple ne puni aktivnu stranu bilance unosima za "dobru volju" ili druge nematerijalne imovine. Zasigurno bi samo ime marke vrijedilo bogatstvo.

Tvrtka ima pozamašan dug, koji mi se ne sviđa, a nastao je u okruženju s vrlo niskim kamatnim stopama. Zbog toga izgledaju pametno. Slobodni novčani tok ostao je stabilan na 1.29 dolara po dionici u drugom tromjesečju. To je pad u odnosu na prvo i četvrto tromjesečje, ali više u odnosu na prethodnu godinu. Materijalna knjigovodstvena vrijednost tiskana je na 2 USD na kraju drugog kvartala. To je pad u odnosu na prosječnih 1 USD u prethodna četiri kvartala.

Ne volim bilancu ovakvu kakva jest. Vidim kako tvrtka to vodi i "shvaćam" strategiju. Mislim. Ali, ja to ne volim. Uz to, tvrtka otkupljuje dionice, isplaćuje malu dividendu i gotovo svi i svaki fond koji poznajete ulaže se u ime, znali oni to ili ne. Dakle, što da radim?

Moj uzeti

Pomno pratim par analitičara. Ivan Feinseth, ocijenjen s pet zvjezdica (od strane TipRanksa), iz Tigress Financiala jedan je od njih. Ivan nije samo "pet zvjezdica", on je doslovno među 2% do 3% u mojoj knjizi, a mogao bi biti samo alfa pas kada je u pitanju Apple. Da, znam da su drugi analitičari vidljiviji. Pa što.

Feinseth ima ocjenu "kupi" na AAPL-u s ciljanom cijenom od 210 USD. Ta ciljana cijena je druga iza Dana Ivesa u Wedbushu (220 USD), koji je još jedan od analitičara koje najviše pratim. Prošlog ponedjeljka Feinseth je napisao da je nedavna slabost dionica prilika. Rekao je: "AAPL-ova vodeća pozicija u industriji i jak kapital robne marke, potaknuti njegovom inovativnom sposobnošću i snažnim stvaranjem novca, nastavit će generirati sve veći povrat kapitala, potičući stalni rast ekonomske dobiti i stvaranje vrijednosti za dioničare."

Feinseth također vidi da sučelje CarPlay naglašava napor tvrtke da proširi svoju prisutnost na automobilskom tržištu i konačno lansiranje slušalica za virtualnu stvarnost kao nadolazeći pokretač. Ukratko, Feinseth vidi "uvođenje novih proizvoda, ekosustav koji se stalno širi i sve veći prihod od usluga" nastavlja poticati ubrzanje trendova izvedbe i novčanog toka.

Moje pitanje glasi, nakon što sam shvatio koliko je javnost uložena u AAPL i kako se osjećaju uistinu sjajni analitičari koji su dobri u svom poslu poput Ivana... Ako sam uložen u dionice, mogu li si priuštiti da ne budem uložen u AAPL?

Dionice su se konsolidirale tijekom cijele godine, au posljednje je vrijeme tehnički slabe. Sva tri naša najviše usredotočena na pomične prosjeke (21-dnevni EMA, 50-dnevni SMSA, 200-dnevni SMA) kreću se niže. Mislim da se AAPL može kupiti do 129 USD. Gubitak te razine stvorio bi novi 16-mjesečni minimum i natjerao bi na preispitivanje dionica.

Nemojte me krivo shvatiti. Ne kladim se na farmu. Moje najveće područje izloženosti trenutno je novac. Zatim, kao što je bilo, obrambenim izvođačima. Zatim malo energije i farmacije. Nisam sve za, čak ni blizu toga. Apple, mislim da je poseban slučaj. Dobiva svoje mjesto u mojoj knjizi.

(Apple je holding u Klub članova akcijskog upozorenja PLUS. Želite li biti upozoreni prije nego što AAP kupi ili proda AAPL? Saznajte više sada.)