Kakvi su bili rezultati burzovnih indeksa u 2022.? Što sljedeće za 2023.?

MSCI Svjetski indeks za sve zemlje je a indeks dionica na tržištu koji prati blizu 3,000 dionica u 48 razvijenih i tržišnih gospodarstava u nastajanju. Najbliži je proxy globalnom tržištu dionica koliko god možemo dobiti, pa pogled na njegove povrate daje dobru sliku o tome kakav je život bio za dioničke ulagače.

Od 1987. indeks je u prosjeku donosio 8.24%. Veliki broj pokazuje moć pasivnog dugoročnog ulaganja. Ali taj broj je prosjek, a 2022. godina je bila sve samo ne prosjek. Ozbiljna inflacija, rat u Europi i prijelaz na okruženje visokih kamatnih stopa drastično su povukli tržišta.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

Globalne dionice izgubile su 18 trilijuna dolara u 2022

Ove godine indeks je pao 20% jer je gotovo 18 trilijuna dolara izbrisano iz vrijednosti globalnih dionica. To je najgori pad od 2008. kada je pao više od 43%.

Hoće li prinosi ponovno biti negativni 2023.?

Prebacivanje fokusa na S&P 500, koja je i dalje jaka zamjena za tržište dionica i za koju imamo veći uzorak podataka, možemo se osvrnuti na prošlo stoljeće kako bismo procijenili koliko često vidimo uzastopne godine negativnih povrata.

Samo dva puta u posljednjih 80 godina vidjeli smo uzastopne godine negativnih povrata. Prvi je bio 1973./1974. kada je indeks pao za -17.4% odnosno -29.7%, a zatim ponovno 2000., 2001. i 2002. kada je indeks pao za 10.1%, 13.0% odnosno 23.4%.

Iako su uzastopne godine negativnih povrata malo vjerojatne, to nije nečuveno. Osim toga, trenutačno je okruženje potpuno jedinstveno – možda samo 70-e nude donekle razumnu usporedbu – po tome što se protiv visoke inflacije borimo agresivnim rastom stopa usred globalne energetske krize.

Daljnji pogled na to koliko je jedinstveno okruženje dano kada se raslojava na tržištu obveznica. Samo pet puta u povijesti S&P 500 i 10-godišnja trezorska obveznica su pali u istoj godini: 1931., 1941., 1969., 2018. i 2022. godine.

Daljnje naglašavanje šoka koji je bio 2022. je činjenica da nikada prije oba ova pokazatelja nisu pala za više od 10%. I tržište dionica i tržište obveznica potpuno su opustošeni ove godine, a to je nešto što gotovo nikad ne vidimo.    

Koji su indeksi bili najbolji u 2022.?

Bila je to ružna slika u cijeloj 2022. godini EU Stoxx 600, koji zauzima oko 90% tržišne kapitalizacije europskog tržišta u 17 zemalja, skliznuo je gotovo 13%. Njemački DAX je bio sličan, pao je 12.3%, dok je francuski CAC 40 pao 9.5%.

FTSE 100, međutim, ističe se s malim dobitkom od 1.2%. The Britanci Indeks prošle godine prebrodio je oluju triju premijera i zagušljivu krizu troškova života. Međutim, to možda nije reprezentativno, s dobicima povezanim s robom koji guraju indeks prema gore, kao i s iznimno slabim funtom sterlinga koji potiče prodaju u indeksu koji je vrlo izvozno jak.

U suprotnom, nema puno pozitivnosti za odabir. Azijske dionice bile su slične, s hongkonškim i kineskim indeksima koji su pali, a potonji su vodili dodatnu bitku strogih karantina i remetilačkih prosvjeda tijekom cijele godine.