Kako povećanje kamatnih stopa Saveznih rezervi šteti vašoj mirovinskoj štednji?

Savezne rezerve upravo su ponovno podigle kamatne stope i nastavljaju zauzimati odlučan stav protiv povijesno visokih brojeva inflacije.

Što to radi vašem investicijskom portfelju?

“Kamatne stope ključni su inputi za proces vrednovanja – i utječu na vrijednost dionica i obveznica”, kaže Robert R. Johnson, profesor na Heider College of Business na Sveučilištu Creighton u Charlottesvilleu, Virginia. “Citiran je Warren Buffett koji je rekao: 'Kamatne stope su za cijene imovine ono što je gravitacija za jabuku. Kad su niske kamatne stope, postoji vrlo niska gravitacijska sila na cijene imovine.' Učinak kamatnih stopa blizu nule bio je napuhavanje vrijednosti dionica zbog smanjenog poticaja za držanje nerizičnih državnih dugova. Dok vidimo da stope rastu, vidjet ćemo povećanje atraktivnosti državnog duga i smanjenje prinosa na dionice i drugu rizičnu imovinu. Drugo, povećanje kamatnih stopa povećava trošak kapitala poduzeća i, sve ostalo jednako, smanjuje profitabilnost poslovanja jer poduzeća plaćaju veće troškove kamata. Treće, mnogi investitori koriste maržu - posuđeni novac - za kupnju dionica i druge imovine. Povećanje kamatnih stopa smanjuje privlačnost posuđivanja uz maržu. Četvrto, postoji jednostavan učinak supstitucije koji prati povećanje kamatne stope kako atraktivnost novoizdanih vrijednosnih papira (s većim obećanim plaćanjima) raste u odnosu na poželjnost drugih vrijednosnih papira.”

Ako ste u mirovini ili ste pred mirovinom, Fed-ovo brzo odstupanje od kvantitativnog popuštanja prema jastrebovoj agresiji uzelo je danak na vašu financijsku situaciju upravo kada najviše želite stabilnost i pouzdanost povrata.

“Rastuće kamatne stope mogu imati štetan učinak na ulaganja u mirovinsku štednju jer mogu ulagačima otežati ostvarivanje povrata”, kaže Tommy Gallagher, bivši investicijski bankar i osnivač Top Mobile Banks koji živi u Bernu u Švicarskoj. i Ann Arbor, Michigan. “Kada kamatne stope rastu, to znači da investitori moraju platiti više za svoja ulaganja, a može biti teže ostvariti profit od njih. To može imati negativan učinak na mirovinsku štednju, budući da prinosi možda neće biti tako visoki kao nekad.”

Većina umirovljenika ubire svoju mirovinsku ušteđevinu nakon što odu u mirovinu. To znači da će iskoristiti prihod ili prodati dio imovine za plaćanje troškova mirovine. Rastuće kamatne stope, zajedno s rekordno visokom inflacijom, dvosjekli su mač.

„Ako umirovljenici povuku novac iz portfelja dionica i/ili obveznica radi potrebnog prihoda (uzimajući dividende, kamate i prodaju neke glavnice), morat će prodati više glavnice imovine po nižim cijenama kako bi održali iznos prihoda koji su primili prije porast kamatnih stopa,” kaže Mark D. Kinsella iz Family Financial Planning Services u Wheatonu, Illinois. “Ako kamatne stope rastu, cijene u maloprodaji i veleprodaji mogu rasti. Stoga, kako bi omogućili svojim prihodima da drže korak s povećanjem cijena, umirovljenici će možda morati prodati još više imovine kako bi dobili prihod koji je potreban za održavanje egzistencije. S vremenom bi to moglo biti razorno za investicijski portfelj.”

Ako svoju mirovinsku štednju nastavite držati u planu 401(k) ili ako ulažete u uzajamne fondove koji sadrže obveznice (uključujući uravnotežene fondove i fondove s ciljnim datumom), vaš je portfelj iskusio grubu silu povećanja kamatnih stopa.

"Za one s 401(k)s, koji uključuju uzajamne fondove koji ulažu u obveznice, vjerojatno je da će povećanje kamatnih stopa negativno utjecati na njihove cijene dionica i, u konačnici, na neto vrijednost imovine", kaže Richard Gardner, izvršni direktor Modulus u Scottsdaleu, Arizona.

Vijesti, međutim, nisu sve loše.

"Porast kamatnih stopa vjerojatno će rezultirati padom cijene dionice i neto vrijednosti imovine svih zajedničkih fondova koje imate u svom planu 401(k) koji ulažu u obveznice", kaže Steven Holmes, viši investicijski savjetnik u iCASH-u. iz Toronta, Kanada. "S druge strane, kako ti fondovi svojim portfeljima dodaju nove udjele koji plaćaju više stope, njihov će se prihod vjerojatno s vremenom povećati."

Ako želite ostati u klasi imovine s fiksnim prihodom, najsigurnija strategija koju možete slijediti može biti ograničiti svoja ulaganja na pojedinačne obveznice i ljestve taj portfelj.

"Za obveznice - ono o čemu većina umirovljenika provodi svoje vrijeme razmišljajući - to je zapravo prilično jednostavno", kaže Rubin Miller, glavni direktor za ulaganja u Perspective Wealth Partners u Austinu, Texas. “Ako ulažete u obveznice investicijskog razreda (što bi prvenstveno trebali biti kako biste izbjegli rizik neplaćanja), onda je najbolje pravilo da vaše trajanje mora biti kraće od vašeg horizonta ulaganja. To će vam dati dovoljno vremena da nadoknadite sve papirne gubitke u cijenama budući da sredstva koja posjedujete imaju stare obveznice koje dospijevaju za kupnju novih obveznica s većim prinosom ili dovoljno vremena za dospijeće pojedinačnih obveznica koje posjedujete, a ovaj proces možete pokrenuti sami.”

Ako ste dovoljno sretni da ne morate prodavati imovinu kako biste održali udobnu mirovinu, utjecaj rastućih stopa, barem što se odnosi na vaš portfelj, postaje manje relevantan.

"Za umirovljenike koji ne primaju prihode od ulaganja u dionice i obveznice, kako kamatne stope rastu, vrijednosti dionica i obveznica u portfelju će se smanjivati, a na površini bi to boljelo", kaže Kinsella. "Međutim, ako se imovina ne proda kako bi se osigurao novac za vlasnika, neće biti štete za investitora/vlasnika."

Rastuće kamatne stope također utječu na nekretnine, bilo da ih imate za osobnu upotrebu ili kao ulaganje.

“Najveći rizik od povećanja kamatnih stopa je taj što poskupljuje posuđivanje novca”, kaže Alex Byder, vlasnik BD Home Holdings, LLC u Lafayetteu, Indiana. "Na primjer, ako imate hipoteku s promjenjivom kamatnom stopom, tada ste u opasnosti da ćete platiti mnogo veću hipoteku."

Sa stajališta ulaganja, rastuće kamatne stope mogu ograničiti mogućnost izvlačenja prihoda od posjeda nekretnina. Osim toga, više stope hipoteka predstavljaju izazov pri pokušaju prodaje nekretnine. Ovo se odnosi na starije osobe koje se žele preseliti u manji dom.

"Kada ljudi imaju dobar mirovinski portfelj, jedino područje koje može naštetiti umirovljenicima moglo bi biti njihov portfelj nekretnina jer bi manje ljudi moglo kupiti nekretninu s višim kamatama", kaže Omer Reiner, predsjednik FL Cash Home Buyers, LLC u Ft. Lauderdale, Florida. "Mnogi su ljudi izvijestili da bi umirovljenicima možda bilo teže smanjiti broj zaposlenih, ali ako prodaju svoju kuću i imaju dobar mirovinski fond, trebali bi moći smanjiti broj zaposlenih samo u gotovini."

Iako rastuće kamatne stope utječu na ulaganja, učinak nije isti na sva ulaganja. Ima smisla razumjeti razlike i ulagati u skladu s tim.