Kako Robinhood iskorištava svoje trgovce nakon radnog vremena

Online brokerske tvrtke u utrci su u naoružavanju kako bi investitorima pružile više alata. Čini se kontraintuitivnim, ali kada je u pitanju izvršenje trgovine manje je često više.

Rukovoditelji u Robinhoodove tržnice (HOOD) objavio je u utorak da kupci sada mogu trgovati vrijednosnim papirima od 7 do 8 sati po istočnom vremenu. Na kraju će izvršenje trgovine biti dostupno 24 sata dnevno.

To je sjajan razvoj za Robinhood dioničare, klijente ne toliko.

Robinhood su ismijavali tradicionalisti, regulatori, pa čak i neki korisnici zbog ulaganja u igričare. Platforma gotovo čini previše lakim ulazak i izlazak iz dionica i opcija.

Osnivači Vlad Tenev i Baiju Bhatt imali su genijalnu ideju 2013. da spoje društvene mreže, pametne telefone i online ulaganje. Zatim su studenti sa Stanforda smislili način da ulagačima dopuste besprijekornu kupnju neobičnih puno dionica, na neki način.

Trgovanje na Robinhoodu zapravo nije besplatno.

Uklanjanje provizije koja se inače naplaćuje kupcima znači prikupljanje negdje drugdje. I tu posao postaje pomalo skiciran. Robinhood skuplja naknade od proizvođača tržišta u zamjenu za usmjeravanje klijentovih naloga za kupnju i prodaju na njihov put za izvršenje. To znači da su računi klijenata u Robinhoodu proizvod. Pravi kupac je konjušnica proizvođača tržišta koji se natječu za narudžbe klijenata.

Prema Podnošenje S-1 s Komisijom za vrijednosne papire i burze samo nekoliko od ovih financijskih tvrtki sada čini 75% prihoda Robinhooda. Market maker Citadel Securities činio je 34% prodaje, Susquehanna International Group pridonijela je 18%, a Wolverine Holdings 10%. Što je još gore, doprinos kreatora tržišta cjelokupnom poslovanju Robinhooda raste, u odnosu na 62% prije godinu dana.

Imajte na umu da su market makeri s druge strane svake maloprodajne transakcije u Robinhoodu. Njihov je profit izravna funkcija raspona između cijene ponude i potražnje. Što je veći raspon, to je bolji profit. I sustav pod nazivom „plaćanje za tijek narudžbe" vraća dio tog nepredviđenog novca Robinhoodu.

Dugotrajan učiti BestEx Research tvrdi da bi se ti rasponi mogli suziti za 25% ako bi bili ispravno preusmjereni na burzu.

Trgovanje kupcima u Robinhoodu nije besplatno. Naknade su jednostavno skrivene u pozamašnim namazima.

Ti rasponi, kao i inherentne opasnosti oslanjanja na market makere, postali su očiti u veljači 2021. tijekom GameStop
GME
(GME) trgovačko ludilo. Takozvane meme dionice zoomirale su se sa 17 dolara na 483 dolara jer su prodavači na kratko bili prisiljeni otkupljivati ​​dionice koje rastu. Frenetični tempo napredovanja doveo je do ultraširokih raspona, neočekivanih profita za kreatore tržišta i niza prekida trgovanja za Robinhood klijente.

Regulatorno tijelo financijske industrije smatralo je da su ti prekidi nanijeli značajnu štetu klijentima. FINA je prošlog lipnja objavila da je Robinhood pristao platiti gotovo 70 milijuna dolara za rješavanje pritužbi kupaca. Bila je to najveća kazna ikada izrečena, prema a CNBC prijaviti.

Poslovni model u Robinhoodu prepun je problema na tržištima koja bi trebala biti uređena s puno kupaca i prodavača. Sada zamislite što se događa s maloprodajnim narudžbama kada su izložene kronično nelikvidnom trgovanju u pretprodaji i poslije radnog vremena.

Ovo je nedvojbeno pozitivan razvoj za Robinhood dioničare. Tvrtka namjerava prikupiti još veće naknade od market makera. To također objašnjava zašto su dionice u utorak skočile na 15.91 dolara, što je rast od 24%. Nažalost, Robinhood klijenti su ti koji će platiti cijenu za trgovanje na tankim tržištima.

Nikada nisam preporučio Robinhood dionice. Nemam problema s etikom poslovnog modela. Sve je u potpunosti objavljeno. Tvrtka se ne pretvara da su njezine usluge besplatne. Moj problem je oduvijek bio odljev, ideja da će previše kupaca u konačnici zatvoriti svoje račune jer izgube novac ili interes za ulaganje. Kao posao, ovo je neodrživo.

Po cijeni dionice od 15.91 USD, dionice Robinhooda trguju sa 6.4x prodajom. Posao je trenutno neisplativ, a povrat ulaganja u 2021. iznosio je -22.5%.

Dionice bi se mogle skupiti i do 22 dolara na sljedećem skupu, što bi bilo dobro mjesto za prodaju ako ih imate.

Ulagači bi trebali zatvoriti postojeće duge pozicije u porastu prema 22 dolara.

Kako biste naučili kako dramatično poboljšati svoje rezultate na tržištu kupnjom opcija za dionice poput Forda i Tesle, isprobajte dvotjedno probno razdoblje u mojoj posebnoj službi, Taktičke opcije: Kliknite ovdje. Članovi su napravili više od 5x njihov novac ove godine.