Kako je Big Short educirao generaciju o financijskoj krizi 2008

Oscarom nagrađena adaptacija istoimene knjige Michaela Lewisa iz 2015. pratila je nekoliko likova s ​​financijskom pozadinom koji su vodili do globalne ekonomske krize 2007.-08. Pojedinci su završili uvelike profitirao od incidenta, kladeći se na kolaps financijskog sustava kroz obveznice koje su držale rizične hipoteke. Za film se često pripisuje laički objašnjenje monetarne katastrofe.

Film je na kraju koristio likove koje glume glumci poput Selene Gomez, Margot Robbie i Anthonyja Bourdaina kako bi objasnili složenije elemente onoga što se dogodilo koristeći svakodnevne analogije.

Lik Margot Robbie objasnio je hipotekarne obveznice dok je sjedio u kadi. Koncept iza toga bio je da će Robbie predstavljati tip osobe na koju se zajednica usredotočila u to vrijeme dok se situacija rušila.

Glumica je istaknula da je primarni razlog kolapsa formiranje i zlouporaba hipotekarnih obveznica. Hipoteke mogu biti prilično stabilna imovina ako su visoko ocijenjene – ovisno o primatelju – međutim banke su počele puniti obveznice pune rizičnih (sub-prime) hipoteka kako bi zaradile više novca kroz ljude koji ulažu u obveznice.

Anthony Bourdain je zatim objasnio CDO (kolateralizirana dužnička obveza) kroz analogiju s morskim plodovima. CDO objedinjuje imovinu kao što su obveznice, zajmovi za automobile, kreditne kartice i hipoteke za prodaju ulagačima. Ti se zajmovi, svi s različitih mjesta, zatim sastavljaju i šalju natrag na tržište kao nove obveznice. Ulagači u CDO-e mogu kupiti različite razine rizika, u rasponu od niskog do visokog.

Uoči krize, neke su banke počele stvarati i izdavati CDO-e s visokorizičnim hipotekarnim vrijednosnim papirima. Međutim, ti CDO-i su još uvijek imali ocjenu AAA (što znači vrlo sigurni) jer su agencije za ocjenjivanje vjerovale da postoji sigurnost u brojkama, pa je spajanje više visokorizičnih hipoteka bila dobra oklada za ulagače.

Selena Gomez i Richard Thaler (profesor bihejvioralne ekonomije) zatim su objasnili kako su sintetski CDO-i stvoreni u drugom međumeđu koristeći blackjack. Hibridni CDO su pokrenuti jer je postojao neki početni uspjeh u CDO-ima, kako je objasnio Bourdain.

Banke su počele izrađivati ​​hibridne sekundarne CDO-ove koristeći različite dijelove već stvorenih CDO-a. Zamislite automobil napravljen od dijelova desetaka različitih rabljenih automobila. Banke su naknadno napravile sintetičke CDO-ove – objašnjava dvojac – koji su djelovali kao osiguranje od neplaćanja svojih kredita u obliku kreditnih swapova. Nevjerojatno, nitko nije mislio da će zajmovi propasti, što je Thaler opisao kao zabludu vrućih ruku.

Zamislite da je Cristiano Ronaldo zabio u mnogo utakmica zaredom i da se ljudi klade da on sada mora zabiti u svakoj utakmici. Ljudi su se kladili, a ljudi su se kladili sa strane da će ta osoba dobiti njihovu okladu. Ovaj proces se nastavio. Na kraju Ronaldo nije zabio u utakmici (ljudi nisu mogli plaćati hipoteke) i stvari su se srušile. Ljudi koji su zaradili novac Veliki kratki kladiti se na to prevrtanje koristeći mehanizam poznat kao kratki spoj.

Jednostavnim riječima, netko u kratkom roku posuđuje dionice od nekoga pristaje da ih vrati na određeni datum. Mogu biti dani ili godine. Nakon razmjene prodavač na kratko prodaje dionice na tržištu – recimo za 1000 dolara.

Na dan kada prodavač u kratkom roku mora platiti, oni idu otkupiti tu istu dionicu na tržištu, ali zamislite da je vrijednost sada pala, umjesto da još uvijek iznosi 1000 dolara, sada vrijedi 200 dolara. Što znači da kraći otkupljuje dionice i isporučuje ih onome od koga ju je posudio, a zadržava 800 dolara dobiti.

To je ono što se na kraju dogodilo brojnim likovima u filmu, ali u većim razmjerima.

Industrijska adaptacija zbog filma

Osnivač i izvršni direktor Confer Inc., Yatin Karnik, ima više od 20 godina iskustva u industriji hipoteka i bio je aktivan u vrijeme kada se film odvijao. Proveo je gotovo 17 godina u Wells Fargu prije nego što je otišao s Conferom 2021.

Confer je izgradio mehanizam za optimizaciju koji može prilagoditi hipotekarne kredite putem Web 3.0. Cilj je staviti zajmoprimce u neku vrstu pregovaračke pozicije s zajmodavcem.

Aplikacija uspoređuje službene procjene zajma, preporuča zajmodavca koji je najpovoljniji za situaciju zajmoprimca, dok mijenja hipotekarne transakcije kroz uvjete kako bi ispljunuo bolju ponudu.

Karnik je o tom pothvatu rekao: “Moj cilj je globalno demokratizirati financije, ne samo unutar Sjedinjenih Američkih Država.”

“Ovaj cilj znači da novac bude lako dostupan onima kojima je potrebna i onima koji žele posuditi. Osim toga, čineći ga pristupačnim, dostupnim i transparentnim za posuđivanje/posuđivanje novca.”

“Nepostojanje pristupačnog financiranja utječe na siromašne i neprivilegirane zajednice, jer nemaju pristup potrebnim sredstvima. Ljudi su ovo vidjeli u cijelosti tijekom filma.” On je dodao.

“Moja je misija učiniti novac lako dostupnim onima koji do njega ne mogu doći.”

Nevjerojatno, nakon nesreće nije bilo puno legitimnih promjena u procedurama osim nešto više sigurnosnih propisa.

Confer i drugi subjekti nadaju se da će to promijeniti kroz blockchain i novu digitalnu eru kako ne bi došlo do ponovnog pojavljivanja Veliki kratki.

Karnik je nastavio: “Istinski želim promijeniti zastarjele načine na koje financijska industrija trenutno radi – što dodaje nepotrebne administrativne slojeve, ne dopušta jasnoću i pravu moć izbora zajmoprimcima i očito nedostaje provedba vladinih smjernica.”

“Postoje očigledne praznine i nedostatak standardizacije u cijelom krajoliku financijskih zajmova. Cilj mi je iznijeti na vidjelo ove rupe veličine kratera i osigurati da se čelnici u cijelom svijetu smatraju odgovornima za svoje odgovornosti prema američkoj javnosti.”