Kako je cijena točno predviđena na ovom medvjeđem tržištu

Baš kad sam pomislio da 2022. neće moći dobiti ništa stranca, moje me istraživanje inflacije dovelo do hrabrog, ali neizbježnog zaključka. Živimo financijsko proročanstvo koje je predskazala igrana igra Cijena je točna.

Vješalice na litici, točnije, savršeno podučava monetarnu scenu 2022.

U natjecanju se penjačica kreće s lijeva na desno duž planine koja se uzdiže, na ljestvici od 0 do 25. Natjecatelj licitira za nekoliko kućanskih predmeta, a penjač se kreće za broj dolara za koji pogađate.

Savršena ponuda i penjač će ostati na mjestu. Smanjenje za 10 dolara, a penjač će se popeti za 10.

Gameboard je, u osnovi, izglađena verzija ovog grafikona ispod. Što uključuje proizvoljnu ljestvicu od 2 do 9 bilijuna dolara:

Fed's Cliff Hanger Board

Vratit ćemo se za trenutak na bilancu Federalnih rezervi, koja je od 2. narasla s 9 bilijuna dolara na gotovo 2009 bilijuna dolara. Prvo, povratak na Vješalice na litici i Cijena je prava.

Naš natjecatelj pobjeđuje ako može zadržati penjačicu on planina. To se postiže rezultatom od 25 ili manje, kako je stručno pokazala natjecateljica Laura:

Bravo, Laura! Nadamo se da ste uživali u nagradi.

Njezina prethodnica Lana nije bila toliko uspješna. Davne 1982. propustila je romantično putovanje na Tahiti kada je uvelike podcijenila kukuruzni popper od 56 dolara:

(Komentatori na YouTubeu nagađaju da cijena poppera za 2022. godinu mora biti 150$+. Provjerio sam, i nikada nećete vjerovati. Danas je cijena na listi za Lanin aparat za kokice WestBend koji izaziva gubitak samo 47$. Kako brzo zaboravimo da smo' vidio sam masivne deflacija u mnogim proizvodima za kućanstvo desetljećima.)

Oh što predsjednik Fed-a Jay Powell ne bi dao za niže cijene poput ovih diljem Amerike! Danas Jay više liči na Lanu nego na Lauru.

Inflacija je vruća kao i otkako je Lana izgubila na Tahitiju. Broj od 9 bilijuna dolara u Fed-ovoj bilanci izgleda kao ekvivalent od 50 u Vješalice na litici.

Powell (konačno) pokušava zavladati ovim brojem kako bi smirio inflaciju. On gubi imovinu i podiže stope. Ovo je odgovorna stvar, jer to upija sav dodatni novac koji se prska okolo.

Problem za Jaya je što je burza sviđa likvidnost. Kad nanjuši zatezanje, to je kao knjiga igranja mog četverogodišnjaka i izaziva veliki jebeni napad:

Jay Powell je gurnuo predaleko

Naravno, Fed je tiskao novac od financijske krize. Ali Jay stvarno pretjerao je 2020. i 2021. i sada čisti nered.

Dok se cijene ne smire i Fed ne smiri svoje zaoštravanje, gotovina je najbolje mjesto za biti. Znam, toliko sam često hvalila obično tijesto da sam sigurna da ti je dosta. Mi prodao kratak svibanjski skok. A nedavno smo započeli mjesec lipanj sa još jedan podsjetnik "gotovina je kralj u '22".:

“Na ovim stranicama veličamo gotovinu od početka ove godine. Dok su se Federalne rezerve spremale pauzirati svoj pisač novca, mi protivnici knjižili smo profit i naslagali dolarske novčanice.

Moramo biti okretni i spremni za kupnju. Najbolje ponude se događaju na kraju medvjeđeg tržišta.”

Ponudio sam malo prostora ispod moj madrac za one kojima je to bilo potrebno. Sve kako bi spriječio kolegu suprotan od kupnje "sigurnog" obvezničkog fonda koji je trebao dobiti u lice.

Priznajmo jer nitko drugi neće. to je nemoguć pronaći uspješnu dugu strategiju u a pad tržište. Prisjetite se 2008. Jedina imovina koja je stekla bila su američki dolar i trezorski obveznici SAD-a.

Ali trezori jesu ne odgovor u 2022. Tržište obveznica u 2022. imalo je svoje najgori početak od 1788. prema vodećem ekonomistu Nasdaqa.

Tržišta obično prelaze na gore i Loša. Kraj ovog medvjeđeg tržišta, međutim, vjerojatno će biti ružan. Najveći gubici obično su rezervirani za kraj pada. Wags to nazivaju "kapitulacijom", kada svi bacaju ručnik i prodaju.

(Vincent Deluard, direktor Global Macro-a za StoneX, prikladno je rekao da je “lakih” 20% gubitka iza nas. Izazovnih 20% tek dolazi.)

Slažem se da tržište ima 10% do 20% više loših strana, a ja bih radije pričekao u gotovini. Kad budemo vidjeli znakove konačne kapitulacije i preokreta u politici Fed-a, čut ćete od mene.

Fed će jednog dana ponovno postati naš prijatelj — ali ne tako rano kako se ribari na dnu nadaju. Inflacija bi se mogla smanjiti, ali ne vidim da će uskoro pasti ispod Powellovog cilja od 2%.

Što znači da Jay ima posla prije nego što se ponovno uspije popeti na Bull Mountain!

Do tada je najbolje pričekati ovaj ciklus zatezanja. U međuvremenu, više ste nego dobrodošli da sakrijete gotovinu ispod mog još uvijek nadmoćnog madraca.

Brett Owens glavni je strateški investitor Kontranski izgledi, Za još sjajnih ideja o prihodu potražite besplatnu kopiju njegovog najnovijeg posebnog izvještaja: Vaš portfelj za prijevremeno umirovljenje: ogromne dividende—svakog mjeseca—zauvijek.

Otkrivanje: nema