Godinu dana nakon Putinove invazije na Ukrajinu, neki cinici žale da kampanja ekonomskog pritiska bez presedana protiv Rusije još nije okončala Putinov režim. Ono što im nedostaje je transformacija koja se dogodila točno pred našim očima: Rusija je postala ekonomska naknadna misao i ispuhana svjetska sila.
Uz Putinove neuspjele paljbe, ekonomski pritisak je nagrizao rusku ekonomsku moć dok su hrabri ukrajinski lovci, HIMARS, tenkovi Leopard i rakete PATRIOT držali ruske trupe na bojnom polju. Prošle godine, ruski ekonomski stroj bio je oštećen kao i naš izvorni istraživački kompendij pokazuje. Ovo su najznačajniji ekonomski porazi Rusije:
Ruski trajni gubitak više od 1,000 globalnih multinacionalnih poduzeća zajedno s eskalacijom gospodarskih sankcija
Korištenje električnih romobila ističe 1,000+ globalnih kompanija koji su dobrovoljno odlučili napustiti Rusiju u neviđenom, povijesnom masovnom egzodusu u tjednima nakon veljače 2022., kao što smo vjerno zabilježio i ažurirana do danas, uglavnom su se držali svojih obećanja i ili su se u potpunosti odrekli ili su u procesu potpunog odvajanja od Rusije bez planova za povratak.
Ovi dobrovoljni poslovni izlasci tvrtki s in-country ekvivalent prihoda do 35% ruskog BDP-a koji zapošljavaju 12% radne snage u zemlji bili su povezani s nametanjem trajnih sankcija međunarodne vlade besprimjeran u njihovom opsegu i djelokrugu, uključujući kontrolu izvoza osjetljivih tehnologija, ograničenja za ruske elite i zapljenu imovine, financijske sankcije, imobilizaciju imovine ruske središnje banke i uklanjanje ključnih ruskih banaka iz SWIFT-a, s još većim planiranim sankcijama.
Pad prihoda od energije zahvaljujući ograničenju cijena nafte G7 i Putinovom probijenom gambitu prirodnog plina
Ruskom ekonomijom dugo su dominirali nafta i plin, koji računi za više od 50% državnih prihoda, preko 50% zarade od izvoza i gotovo 20% BDP-a svake godine.
U prvim mjesecima nakon invazije, Putinova zarada od energije je skočila. Sada, prema Deutsche Bank ekonomista, Putin izgubio 500 milijuna dolara dnevno zarade od izvoza nafte i plina u odnosu na prošlogodišnje vrhunce, brzo padajući.
Nagli pad ubrzali su Putinovi vlastiti pogrešni koraci. Putin je hladnokrvno uskratio isporuke prirodnog plina iz Europe – što prethodno primljen 86% prodaje ruskog plina – u nadi da će se promrzli Europljani naljutiti i smijeniti svoje izabrane vođe. Međutim, zima toplija nego inače povećan globalna opskrba LNG-om znači da Putin sada ima trajno oduzet Relevantnost Rusije kao ključnog dobavljača za Europu, s oslanjanjem na rusku energiju smanjenom na 7%–i uskoro na nulu. S ograničenom infrastrukturom cjevovoda za usmjeravanje prema Aziji, Putin sada čini jedva 20% njegove prethodne zarade od goriva.
Međutim, ruski energetski kolaps također je izazvan mudrom međunarodnom diplomacijom. The Granica cijene nafte G7 je postigla nekoć nezamislivu ravnotežu zadržavanja dotoka ruske nafte na globalna tržišta dok je istovremeno smanjivala Putinov profit. Ruski izvoz nafte zadržao se nevjerojatno dosljedan na prijeratnim razinama od ~7 milijuna barela dnevno, osiguravajući stabilnost globalnog tržišta nafte, ali vrijednost ruskog izvoza nafte pala je sa 600 milijuna dolara dnevno na 200 milijuna dolara kao referentna vrijednost za Ural srušio se na ~45 dolara po barelu, jedva iznad ruske rentabilnosti od ~42 dolara po barelu.
Čak i zemlje na marginama sheme ograničenja cijena, kao što su Indija i Kina, zajašite kartel kupaca G7 kako biste osigurali rusku opskrbu uz velike popuste do do 30%.
Talent i bijeg kapitala
Od prošle veljače milijuni Rusa pobjegli su iz zemlje. Početni egzodus nekih 500,000 kvalificiranih radnika u ožujku bio je složen egzodusom najmanje 700,000 Rusi, uglavnom radno sposobni muškarci koji bježe od mogućnosti vojnog roka, nakon Putinove rujanske naredbe o djelomičnoj mobilizaciji. Kazahstan i Gruzija sama svaka registrirala je najmanje 200,000 novih Rusa koji su u bijegu očajnički željeli da se ne bore u Ukrajini.
Štoviše, Rusi u bijegu očajnički žele napuniti svoje džepove gotovinom dok bježe od Putinove vladavine. Doznake u susjedne zemlje porasle su više od desetostruk i brzo su privukli bivše ruske tvrtke. Na primjer, u Uzbekistanu, Tashkent IT Park bilježi rast iz godine u godinu 223% prihoda i 440% rasta u ukupnom izvozu tehnologije.
U međuvremenu, offshore utočišta za bogate Ruse, poput Ujedinjenih Arapskih Emirata, cvjetaju, a jedna procjena tvrdi da je 30% bogatih Rusa pobjeglo.
Rusija će samo postajati sve nevažnija kako se opskrbni lanci budu nastavljali prilagođavati
Rusija je kroz povijest bila vodeći dobavljač robe za svjetsko gospodarstvo, s vodećim tržišnim udjelom u energetici, poljoprivredi i metalskom kompleksu. Putin brzo čini Rusiju irelevantnom za svjetsko gospodarstvo jer je potrošačima uvijek puno lakše zamijeniti nepouzdane dobavljače robe nego dobavljačima pronaći nova tržišta.
Lanci opskrbe već se prilagođavaju razvijanjem alternativnih izvora koji ne podliježu Putinovim hirovima. Imamo prikazan kako na nekoliko ključnih tržišta metala i energije, kombinirana proizvodnja novih opskrbnih objekata koji će se otvoriti u sljedeće dvije godine može u potpunosti i trajno zamijeniti rusku proizvodnju unutar globalnih opskrbnih lanaca.
Čini se čak i preostali trgovinski partneri Rusije radije kratkoročne, oportunističke promptne kupnje ruske robe kako bi se iskoristile niske cijene radije nego ulaganje u dugoročne ugovore ili razvoj nove ruske ponude.
Čini se da je Rusija na dobrom putu prema svom dugotrajnom najgorem strahu: da postane slabašna gospodarska ovisna o Kini – njenom izvoru jeftinih sirovina.
Rusko gospodarstvo podupire Kremlj
Kremlj je morao poduprijeti gospodarstvo eskalirajućim mjerama, a kontrola Kremlja sve se više uvlači u svaki kutak gospodarstva sa sve manje prostora za inovacije privatnog sektora.
Ove su se mjere pokazale skupima. Državni rashodi ruža 30% iz godine u godinu. Ruski federalni proračun za 2022. ima deficit od 2.3%–neočekivano premašivši sve procjene unatoč početno visokim energetskim profitima, povlačenjima i prijenosima 2.4 trilijuna rubalja iz sve manjeg ruskog suverenog fonda u prosincu, i protupožarna prodaja imovine od 55 milijardi juana ovog mjeseca.
Čak su i ove krajnje mjere bile nedovoljne. Putin je bio prisiljen izvršiti napad na blagajne ruskih kompanija u onome što on naziva "mobilizacijom prihoda" dok energetski profiti opadaju, ekstrahiranje pozamašnih 1.25 trilijuna rubalja iznenadnog poreza iz Gazpromove korporativne riznice s još planiranih racija–i prisiljavanjem masovnog izdavanja lokalnog duga od 3.1 bilijuna rubalja niz grla ruskih građana u jesen.
Može se učiniti više
Iako će 2023. pogoršati svaki od ovih trendova i dodatno oštetiti rusko gospodarstvo, postoji još više što se može učiniti kako bi se podmazalo stanje.
Slabljenje izbjegavanja sankcija i krijumčara, možda kroz sekundarne sankcije u slučaju Turske i drugih kroničnih prijestupnika, osigurat će da loši akteri ne hrane Putinov ratni stroj.
Odredbe o sankcijama za tehnologiju, financijske institucije i izvoz robe mogu eskalirati. Mora se nastaviti pritisak na tvrtke koje ostaju u Rusiji da u potpunosti i odmah napuste zemlju. Oko 300 milijardi dolara zamrznutih deviznih rezervi moglo bi biti zaplijenjeno i namijenjeno obnovi Ukrajine
Zatezanjem ovih vijaka povećat će se izgledi da prije ovog vremena sljedeće godine Rusija shvati da ne treba Putina, baš kao što je svijet već shvatio da ne treba Rusiju.
Tek tada će rusko gospodarstvo i građani imati priliku vratiti se prosperitetu.
Jeffrey Sonnenfeld je Lester Crown profesor prakse menadžmenta i viši suradnik dekan na Yale School of Management. Steven Tian je direktor istraživanja na Yale Chief Executive Leadership Institute.
Mišljenja izražena u komentarima Fortune.com isključivo su stajališta njihovih autora i ne odražavaju nužno mišljenja i uvjerenja Bogatstvo.
Više se mora pročitati komentar u izdanju Bogatstvo:
Ova je priča izvorno predstavljena na Fortune.com
Više od Fortune:
5 sporednih gužvi na kojima možete zaraditi više od 20,000 XNUMX dolara godišnje—sve radeći od kuće
Prosječna neto vrijednost milenijalaca: Kako se najveća radna generacija u zemlji uspoređuje s ostalima
5 najboljih načina za ostvarivanje pasivnog prihoda
Ovo je koliko novca trebate zaraditi godišnje da biste udobno kupili kuću od 600,000 dolara
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/russian-economy-self-immolated-since-154400398.html