Ulaganje opuška je oblik ulaganja u problematičnu imovinu. U ovoj strategiji kupujete jeftine dionice u posrnulim tvrtkama koje bi trebale vrijediti više od trenutne cijene dionica. Pustite da dionica poraste, a zatim je prodate za brzu zaradu. Ovo se ne smije brkati s vrijednosnim ulaganjem, u kojemu dugoročno ulažete u tvrtke koje je tržište podcijenilo. Ulaganje u opušak je kratkoročni pristup kupnji općenito slabih tvrtki. Možete raditi s financijskim savjetnikom ako niste sigurni odgovara li to vašem portfelju ili možete čitati dalje da biste saznali više.
Što je teorija opuška?
Ulaganje opuška cigare izraz je koji je skovao slavni investitor Warren Buffet. U pismu dioničarima Berkshire Hathawaya još 1989., objasnio je teoriju kao način brzog dobivanja vrijednosti od slabih tvrtki. Po njegovom pismu:
“Ako kupite dionicu po dovoljno niskoj cijeni, obično će doći do zastoja u poslovanju koji vam daje priliku da se rasteretite uz pristojan profit, iako dugoročna izvedba poslovanja može biti užasna. Ja to nazivam pristupom investiranja 'opušaka'. Opušak cigare pronađen na ulici u kojem je ostao samo jedan dim možda neće ponuditi puno dima, ali 'povoljna kupnja' će taj dim učiniti profitom.”
Na primjer, recimo da ste pronašli tvrtku koja se bori čija je cijena dionice spuštena na 0.75 USD po dionici. Ova tvrtka još uvijek radi, inače ne bi trgovala, ali je ili slaba ili propada i tržište se počelo kladiti protiv nje.
U ovakvoj situaciji, tvrtka bi vrlo lako mogla doživjeti skok vrijednosti u posljednjem trenutku. Zakašnjeli ulagači mogli bi biti zainteresirani za kockanje na jeftine dionice ili bi tvrtka mogla potražiti nekoga da ih kupi. Češće će jednostavno prestanak poslovanja i likvidacija svega što tvrtka posjeduje generirati novčanu infuziju koja podiže cijenu dionice. Ta cijena možda neće biti viša od 1 USD po dionici, ali dodatnih 0.25 USD je sav profit za kasnog ulagača.
Ako netko nađe tinjajuću cigaru na ulici, ono što je našao je 90% smeća. Ali još uvijek mogu izvući zadnjih 10% dima besplatno. Isto vrijedi i za ulaganja u opuške. Dionica općenito može biti loša investicija, ali svejedno može donijeti profit u zadnjem trenutku.
Ako ste spremni na povezivanje s lokalnim savjetnicima koji vam mogu pomoći da postignete svoje financijske ciljeve, Započni sada.
Kako prepoznati tvrtke koje proizvode opuške?
Općeniti način određivanja ulaganja u opušak je kroz ono što je poznato kao neto trenutna vrijednost imovine (NCAV). Formula je:
Drugim riječima, počinjete s ukupnom vrijednošću cjelokupne imovine poduzeća. Zatim oduzmete dugove tvrtke, obveze sve što duguje povlaštenim dioničarima (budući da oni prvi primaju plaću). To vam govori koliko bi tvrtka vrijedila da je potpuno likvidirana i isplatila sve svoje dugove.
Zatim to podijelite s brojem običnih dionica u opticaju. Ostaje vam koliko bi svaki dioničar dobio da sutra likvidira tvrtku, isplati sve svoje dugove i ostatak podijeli svojim dioničarima.
Ako je taj broj veći od trenutne cijene dionice u trgovanju, tada je tvrtka možda investicija u opušak. Čak i ako poduzeće loše posluje, u najgorem slučaju konačna likvidacija isplatila bi dioničarima više nego što se poduzeće trenutno prodaje. To ga čini potencijalno isplativim kratkoročnim ulaganjem.
Za i protiv ulaganja u opušak
Ključno je razumjeti da ulaganje opuška nije ulaganje vrijednosti. Ne tražite dugoročna ulaganja u dobre tvrtke koje trguju ispod svoje stvarne vrijednosti. Umjesto toga, tražite slabe tvrtke koje će vjerojatno doživjeti posljednji uzdah vrijednosti. Za razliku od vrijednosnog ulaganja, ovo je kratkoročna strategija.
Prednost ovog pristupa je što vam može dati dobar izvor brzih prihoda. Tvrtke za proizvodnju opuška cigare način su brzog zarade uz relativno mala ulaganja. Iako će svaka određena profitna marža također obično biti prilično mala, možete ostvariti mnogo takvih ulaganja s obzirom na njihov obrt.
Ali ne dopustite da vas zavara mamac brze zarade. Mnogo je vrlo stvarnih nedostataka ulaganja u opušak, što je gotovo uvijek slučaj za investicijske strategije koje su usredotočene na vremensko određivanje tržišta. Kao što je Buffet objasnio u istom pismu dioničarima gore navedenom:
“Osim ako niste likvidator, takav pristup kupnji poduzeća je glup. Prvo, izvorna "bagatelna" cijena vjerojatno se ipak neće pokazati takvom krađom. U teškom poslu, tek što se riješi jedan problem prije nego se riješi druga površina - nikada nije samo jedan žohar u kuhinji. Drugo, svaka početna prednost koju osigurate brzo će biti narušena niskim povratom koji tvrtka ostvaruje.
Na primjer, ako kupite tvrtku za 8 milijuna dolara koja se može prodati ili likvidirati za 10 milijuna dolara i odmah uzmete bilo koji tečaj, možete ostvariti visok povrat. Ali ulaganje će razočarati ako se tvrtka proda za 10 milijuna dolara u deset godina, au međuvremenu godišnje zarađuje i raspoređuje samo nekoliko postotaka na trošak. Vrijeme je prijatelj divnog posla, neprijatelj osrednjeg.”
Drugim riječima, od mnogih problema ovdje, dva su ključna: Prvo, svaki drugi investitor također može izračunati NCAV. Dakle, ako cijelo tržište misli da ova dionica vrijedi samo 1 USD, iako formula NCAV kaže da bi se tvrtka mogla likvidirati za 1.50 USD, vrijedi se zapitati zašto. Odgovor se obično odnosi na probleme u osnovnom poslovanju, probleme koji znače da se povećanje profita neće dogoditi lako... ako uopće.
Čak i ako se dogodi, ne zna se u kojem roku. Ljudi naporno rade kako bi spasili čak i propadajuće tvrtke. Nema apsolutno nikakvog jamstva da će ova tvrtka štucati, a ako se i dogodi, nema jamstva da će to uskoro biti. Možda ćete godinama zapeti držeći ovu kliznu dionicu. Čak i ako konačno ostvarite profit od 0.25 USD po dionici, oportunitetni trošak dugoročnog ulaganja bit će znatan.
Ulaganje opuška zanimljiv je pristup i Warren Buffet smatra da je zaradio svoj prvi milijun. Međutim, postoji razlog zašto on sada upozorava ulagače na to i dijeli isti profil rizika kao i bilo koja druga strategija koja obećava tempiranje tržišta.
Bottom Line
Ulaganje opuška je kratkoročna strategija ulaganja u kojoj kupujete podcijenjene dionice u posrnulim tvrtkama. Kada radi, možete dobiti zadnji dašak vrijednosti od kratkoročnog trgovanja. To je jedna od mnogih strategija ulaganja koje biste mogli razmotriti za vlastiti portfelj.
Savjeti za ulaganje
Postoji puno pametnih načina trgovanja i ulaganja, ali ako niste sigurni u kojem smjeru krenuti, razmislite o suradnji s financijskim savjetnikom. Profesionalac vam može pomoći u stvaranju strategije ulaganja koja odgovara vašim dugoročnim ciljevima. Pronalaženje financijskog savjetnika ne mora biti teško. Besplatni alat SmartAsseta spaja vas s do tri provjerena financijska savjetnika koji opslužuju vaše područje, a vi možete besplatno razgovarati sa svojim savjetnicima kako biste odlučili koji je pravi za vas. Ako ste spremni pronaći savjetnika koji vam može pomoći da postignete svoje financijske ciljeve, Započni sada.
Vjerojatno nije dobra ideja pokušavati mjeriti vrijeme na tržištu jer može uzrokovati mnogo boli ako ne znate što radite, a čak i profesionalci mogu izgubiti majice.
Autor fotografije: ©iStock.com/courtneyk, ©iStock.com/shironosov, ©iStock.com/PeterPhoto
Objava Ulaganje opuška: strategija Warrena Buffetta pojavila se prvo na SmartAsset blogu.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html