Kako se snaći u prodaji s 8%+ dividendi

Ova rasprodaja je trajala naizgled zauvijek, a čujem se od više investitora koji se osjećaju nervozno.

razumijem potpuno. Dani crvenila na indeksima teški su svima nama, meni prije svega. Ali ključna stvar koju treba imati na umu dok se čini da svijet izmiče kontroli je da kada dođu ovakva vremena, naša CEF strategija dokaže svoju vrijednost iz dva razloga:

• Naše dividende CEF-a pomažu nam u korekciji, kao što jesu za sva povlačenja kroz koja smo prošli otkako smo pokrenuli moj CEF Insider usluge u 2017. Naš portfelj danas donosi 8.3%, a 17 od naša 23 udjela isplaćuju dividende mjesečno, tako da te isplate stižu u skladu s vašim računima. A ako ih reinvestirate, to činite po atraktivnim cijenama i gradite svoj tok prihoda – pružajući korisnu zaštitu od inflacije.
• CEF popusti se šire, stvaranje prilika za dugoročne ulagače. Popusti na neto vrijednost imovine, ili NAV, danas su oko 6% i za obveznice i za dionice CEF-a, što je prilično blizu njihovim dugoročnim prosjekima, nakon razdoblja iznimno uskih popusta.

Ali to ne uzeti sva naša suprotna uvjerenja da kupujemo u ovakvom okruženju. Dakle, danas ćemo pogledati što nam povijest govori o tome što bi ovo tržište prestrašeno Fedom moglo učiniti odavde. Dalje ćemo razgovarati o našim CEF Insider portfelja, uključujući neke specifične fondove o kojima želim razgovarati s vama.

Povijest nam daje vodič za praćenje

Danas je medvjeđi argument da su se, nakon posljednja dva velika sloma tržišta – 2008. i 2020. – dionice uspjele oporaviti zahvaljujući lakom novcu Federalnih rezervi. A sada kada Fed podiže stope i pušta svoje masovne kupnje obveznica tijekom pandemije da se sklone iz svoje bilance, dionice će patiti, vjerojatno kroz nekoliko godina.

Problem je što taj argument ne drži vodu.

Današnja situacija podsjeća na razdoblje od kraja 2015. do sredine 2019., kada je Fed povisio stope, a smanjio svoju bilancu; ulagači koji su kupili S&P 500 na početku ciklusa povećanja stope ostvarili su snažnu dobit.

Zapravo, S&P 500 je ostvario godišnji prinos od 12.7% tijekom troipolgodišnjeg razdoblja pooštravanja stopa Fed-a – puno bolje od dugoročnog prinosa indeksa od 8% godišnje. Kako god ga narezali, Fed je to učinio ne prinosi na burzi sokova tijekom tog razdoblja. Iako je doduše, oni koji su kupovali imali su nekoliko tjedana pauze dok su čekali da tržište prevlada kroz strah, neizvjesnost i sumnju.

Sada se suočavamo sa sličnim strahovima, koji su doveli do rasprodaje dionica unatoč snažnim ekonomskim temeljima, što je najvažnije nezaposlenosti (na povijesno najnižoj razini) i porastu plaća (na povijesno visokom nivou).

Zato trebamo pričekati. No, kao što pokazuje 2016., strpljenje se isplati, a oni koji čekaju bit će nagrađeni. I zapravo, s obzirom da će Fed ovog puta vjerojatno brže podizati stope u početnim fazama, postoji pristojna šansa da će završiti svoj ciklus povećanja stope brže, možda već za godinu dana od sada. To bi postavilo tržište za dobitke kasnije u 2022. i do 2023. godine.

Novčani tijek
PROTOK2
Riješenje

Odgovor na ovakva vremena vraća se na naše dividende CEF-a. Investitori koji kupuju dionice s niskim (ili ne)prinosima i prisiljeni su prodavati u ovoj krizi kako bi generirali gotovinu, pretrpjet će veliki udarac, dok mi ulagači CEF-a čekamo oluju i prikupljamo svoje isplate.

Da vidimo na što ciljam, pogledajmo Adams Diversified Equity Fund (ADX), koja dosljedno isplaćuje dividende sjeverno od 6% i uglavnom se usredotočuje na američke tvrtke s velikim kapitalom. (CEF Insider članovi će znati da ovaj najveći dio svoje dividende isplaćuje kao jednokratnu posebnu isplatu na kraju godine.)

Ulagači koji su kupili ADX kada je Fed počeo podizati stope krajem 2015 učinio vidjeti gubitke u prvih nekoliko mjeseci, ali nakon tri i pol godine nadmašili su S&P 500.

Ulagači su tijekom ovog razdoblja dobili bolji povrat i solidan, dosljedan novčani tok, tako da nikada nisu morali prodati s gubitkom.

Povijest se rimuje, a vidimo kako se tržište priprema za vrlo lake dobitke na nedavnim padovima, zbog čega je važno da se čvrsto držimo, nastavimo prikupljati svoje dividende i tražiti pravovremene prilike za kupnju CEF-a dok jašemo oseke i oseke tržišta u narednih mjeseci.

Michael Foster vodeći je analitičar za istraživanje Kontranski izgledi, Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovdje za naše najnovije izvješće “Neuništivi dohodak: 5 povoljnih fondova sa sigurnih 7.3% dividende."

Otkrivanje: nema