Kako vrijednosni papiri zaštićeni od inflacije mogu pomoći vašoj mirovinskoj štednji da prebrodi inflaciju od 7.5%

Vrijednosni papiri zaštićeni riznicom (TIPS)

Razmislite o ulaganju nešto novca u vrijednosne papire zaštićene od inflacije SAD-a (TIPS). Riječ je o posebnoj vrsti trezorskih obveznica koje su prilagođene inflaciji. Točnije, u vrijeme inflacije, salda glavnice TIPS-a usklađuje se naviše dva puta godišnje, na temelju promjena u indeksu potrošačkih cijena. Dakle, inflacija vas ne boli toliko. Za razliku od toga, značajna inflacija donosi ozbiljnu kaznu onima koji slijede konzervativnu strategiju ulaganja koja kupuju redovite američke trezorske zapise ili obveznice.

Ukratko kako TIPS funkcionira

TIPS se prodaju s rokovima dospijeća od 5, 10 i 30 godina. Oni plaćaju gotovinske kamate dva puta godišnje po fiksnoj stopi koja je određena prilikom izdavanja. U vrijeme inflacije, glavnica TIPS-a se korigira naviše dva puta godišnje.

Ako držite TIPS obveznicu do dospijeća, dobivate sljedeće:

1) Plaćanje kamata u gotovini dva puta godišnje po navedenoj fiksnoj stopi. Svaka polugodišnja isplata jednaka je polovici navedene stope pomnoženoj s inflacijom prilagođenom glavnicom u trenutku plaćanja. Dakle, vaše kamate rastu s inflacijom jer se temelje na rastućoj glavnici prilagođenoj inflaciji.

2) Inflacijski prilagođen saldo glavnice na dospijeću, koji je povećan za inflaciju koja je izmjerena tijekom vašeg razdoblja držanja.

Super jednostavan primjer: Dana 4. ulažete 15 USD u originalnu petogodišnju obveznicu TIPS nominalne vrijednosti od 22 USD koja plaća fiksnu godišnju kamatnu stopu od 100,000%. Ako inflacija za sljedećih šest mjeseci iznosi 100,000%, glavnica obveznice prilagođena inflaciji povećava se na 3 USD (2 USD x 102,000), a dobit ćete 100,000 USD isplatu kamate za to šestomjesečno razdoblje (1.02 USD x 1,530% x ,102,000). = 3 USD).

Ako je stopa inflacije za sljedećih šest mjeseci 3%, glavnica prilagođena inflaciji povećava se na 105,060 USD (102,000 USD x 1.03), a za to šestomjesečno razdoblje dobit ćete 1,576 USD kamate (105,060 USD x 3% x ). 5 = 1,576 USD).

Ako inflacija iznosi točno 2% za svakih šest mjeseci u sljedeće četiri godine, vaše će se kamate povećati na temelju salda glavnice prilagođene inflaciji za svako šestomjesečno razdoblje. Primit ćete 123,095 USD po dospijeću (105,060 USD x 1.17166) 4.

Stvarni svijet

U današnjem stvarnom svijetu, morat ćete platiti premiju za privilegiju zaštite od inflacije. Na primjer, 5-godišnje TIPS obveznice koje dospijevaju 10. 15. 26. plaćaju kamatu po mikroskopskoj fiksnoj godišnjoj stopi od 125%. Kako je pisano, ove su se Obveznice trgovale za premiju od oko 1.07 na sekundarnom tržištu da bi ostvarile negativni prinos od 1.322%, na temelju fiksne kamatne stope od 1.125%. Trenutni faktor glavnice Obveznice prilagođen inflaciji bio je 1.013, tako da biste platili oko 107,000 101,300 USD za kupnju jedne od ovih Obveznica s glavnicom prilagođenom inflacijom od XNUMX XNUMX USD.

Ako postoji značajna inflacija, dvaput godišnje otplate kamata će se povećati kako glavnica prilagođena inflaciji raste. Ali otplate kamata i dalje neće iznositi puno jer je fiksna godišnja stopa tako niska (.125%)

Ako postoji značajna inflacija, pravi se novac zarađuje od činjenice da ćete naplatiti glavnicu prilagođenu inflaciji ako držite obveznicu do dospijeća.

Primjer iz stvarnog svijeta: Dana 1. plaćate 15 USD za kupnju 21-godišnje TIPS obveznice nominalne vrijednosti od 107,000 USD, glavnice prilagođene inflaciji od 5 USD i fiksne godišnje kamatne stope od 100,000%. Obveznica dospijeva 101,300. Ako držite TIPS obveznicu do dospijeća, a inflacija se kreće na oko 1.25% tijekom razdoblja vašeg vlasništva, vratit ćete svoje ulaganje i isplatiti ugovor. To ne bi bilo dobro, jer biste trenutno mogli zaraditi godišnji prinos od oko 10% na redovitu 15-godišnju trezorsku obveznicu, a očito biste i više nego uspjeli na tom poslu. Ignoriranje inflacije! U grubim brojkama, trebala bi vam godišnja inflacija premašiti oko 26% (1.32% + 1.5%) da bi vaše ulaganje u TIPS izašlo ispred redovne trezorske obveznice.
Ali ako inflacija bude u prosjeku oko 7% tijekom razdoblja vašeg vlasništva od četiri godine i devet mjeseci za obveznicu TIPS koja dospijeva 10., izvukli biste se daleko naprijed. Na kraju dana prikupili biste oko 15 dolara od ulaganja od 26 dolara. Ako ste uložili istih 140,500 USD u redovnu 107,000-godišnju trezorsku obveznicu koja plaća 107,000% godišnje kamate i dospijeće 5., akumulirali biste samo oko 1.5 USD tijekom razdoblja vlasništva od četiri godine i devet mjeseci.

Dno crta: TIPS imaju veliku prednost u odnosu na redovite trezorske obveznice ako postoji značajna inflacija.

Što ako postoji deflacija?

Dobro pitanje, iako deflacija u bilo kojem trenutku u bliskoj budućnosti trenutno izgleda prilično malo vjerojatna, nikad se ne zna. Ako smo naučili jednu stvar u posljednjih nekoliko godina, to je da se sve može dogoditi. Pravo?
Tijekom razdoblja deflacije, glavnica TIPS-a se korigira naniže dva puta godišnje. Plaćanja kamata dvaput godišnje također se usklađuju prema dolje - jer se temelje na smanjenju prilagođenog salda glavnice. Sama navedena fiksna kamatna stopa se ne mijenja.
Međutim, čak i u najgorem slučaju značajne deflacije tijekom razdoblja vašeg vlasništva, rezultati zbog dugovanja TIPS obveznice neće biti katastrofalno loši, sve dok obveznicu držite do dospijeća. To je zato što vam je zajamčeno da ćete na dospijeću primiti barem nominalnu vrijednost Obveznice, čak i ako je prilagođeni saldo glavnice pao ispod tog broja. Ako glavnica prilagođena inflaciji premašuje nominalnu vrijednost, dobit ćete veći broj prilagođen inflaciji.

Dakle, u našem prethodnom primjeru, prikupili biste najmanje 100,000 USD kada vaša TIPS obveznica dospijeva 10. — čak i ako postoji značajna neto deflacija tijekom razdoblja vašeg vlasništva od četiri godine i devet mjeseci. Međutim, ovo sigurno nije sjajan rezultat, jer ste platili 15 dolara za obveznicu i zaradili samo minimalne kamate tijekom razdoblja vlasništva.

Kako kupiti SAVJETE

Minimalna nominalna vrijednost za TIPS obveznicu je 1,000 USD. Veći apoeni dostupni su u koracima od 1,000 USD. TIPS se može kupiti nakon izvornog izdanja izravno od vlade putem internetskog programa Treasury Direct. Vidi ovdje. Međutim, opcija Treasury Direct dostupna je samo za TIP-ove kupljene za oporezive račune. Ne možete koristiti porezno povlašteni račun za mirovinu, kao što je IRA, za kupnju TIPS-a nakon izvornog izdanja.
Ako kupite novoizdanu obveznicu TIPS putem Treasury Directa, dobit ćete barem nominalnu vrijednost obveznice ako je držite do dospijeća, čak i ako postoji značajna deflacija. TIPS su tržišni vrijednosni papiri, tako da možete kupiti prethodno izdane TIPS obveznice na sekundarnom tržištu putem vaše prijateljske brokerske tvrtke. Provizija bi trebala biti razumna.

Ako kupite starije TIPS na sekundarnom tržištu s prilagodbom obračunate inflacije u odnosu na glavnicu, ta prilagodba može ispariti s deflacijom. Način da se izbjegne ovaj rizik je kupnja TIP-ova kada se izdaju ili ubrzo nakon toga. Na taj će način obračunana prilagodba inflacije biti mala ili ništa, a u slučaju deflacije ćete imati manje za gubitak. Naravno, ako platite premiju za obveznicu, potencijalno možete izgubiti i to.

Ključna stvar: Kao i kod drugih trezorskih obveznica, cijene na sekundarnom tržištu za TIPS obveznice fluktuiraju zbog promjena u prevladavajućim kamatnim stopama, ponudi i potražnji i drugim čimbenicima. Ako ne namjeravate zadržati svoje TIPS do dospijeća, morate razumjeti da se tržišne cijene mogu mijenjati i mijenjaju se na dnevnoj bazi, te da nema sigurnosti za koliko ćete moći prodati svoje TIPS na sekundarnom tržištu.

Porezni problemi za TIPS koji se drže na oporezivim računima

Kada držite TIPS na računu oporezivog brokerskog društva, vaš oporezivi prihod uključivat će: (1) gotovinske kamate i (2) sve pozitivne inflacijske prilagodbe glavnice. Plaćanje tekućih poreza na usklađivanja inflacije nije dobro, jer ih zapravo nećete naplatiti dok TIPS ne dospije ili ga ne prodate na sekundarnom tržištu. Drugim riječima, plaćate porez na “fantomski prihod”. Taj problem možete izbjeći držanjem TIPS-a stečenih na sekundarnom tržištu na računu za mirovinu s povlaštenim porezom – kao što je tradicionalni ili Roth IRA, 401(k) ili SEP.

Dobra vijest je da nećete dugovati državni porez na dohodak na gotovinske kamate TIPS-a ili korekcije inflacije za TIPS koji se drži na oporezivom računu.
Kao što je ranije objašnjeno, ako dođe do deflacije, prilagođeni saldo glavnice vaše TIPS obveznice se prilagođava naniže, što će smanjiti vaše gotovinske kamate.

Za porezne svrhe, negativna prilagodba glavnice najprije smanjuje vaš oporezivi prihod od kamata od gotovinskih plaćanja kamata primljenih u godini prilagodbe. Ako negativna prilagodba premašuje vaše gotovinske kamate, višak možete općenito zatražiti odbitak u mjeri u kojoj ste prethodno imali oporezivi prihod od kamata od gotovinskih plaćanja kamata. Svaka preostala negativna prilagodba prenosi se naprijed kako bi se smanjio vaš oporezivi prihod od gotovinskih kamata u n budućih godina. Ako nakon svega toga i dalje imate preostali negativni iznos usklađivanja, imat ćete kapitalni gubitak jednak tom iznosu kada prodate obveznicu ili ona dospije.

Ključna stvar: Ništa od ovih poreznih stvari nije važno ako svoje TIPS ulaganje držite na računu za mirovinu s povlaštenim porezom. Novac koji zaradite ili izgubite jednostavno će utjecati na stanje računa za mirovinu i iznos na koji ćete na kraju biti oporezovani kada podignete sredstva.

Jednostavnija alternativa: TIPS ETF-ovi

Jednostavnija alternativa je kupnja udjela u fondu kojim se trguje na burzi (ETF) koji ulaže u košaricu obveznica TIPS-a koja će simulirati rezultate izravnog ulaganja u TIPS.

• Sredstva širokog spektra TIPS uključuju iShares TIPS Bond ETF (TIP na NYSE), Schwab US TIPS ETF (SCHP na NYSE) i PIMCO Broad US TIPS Index ETF (TIPZ na NYSE).

• Jedan od srednjoročnih datuma dospijeća TIPS ETF je SPDR Bloomberg Barclays 1-10 Year TIPS ETF (TIPX na NYSE).

• TIPS ETF-ovi s kratkoročnim datumom dospijeća uključuju Vanguard kratkoročni ETF vrijednosnih papira zaštićenih od inflacije (VTIP na NASDAQ) i iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF (STIP na NYSE).

Ako ove ETF-ove držite na oporezivom računu, dobit ćete neke oporezive distribucije tijekom godine, od kojih neke mogu biti kapitalni dobici.
Kao primjer nedavnog učinka jednog TIPS ETF-a, Schwab SCHP fond je imao ukupan prinos od 5.8% u 2021., 10.94% u 2020., 8.36% u 2019. i – 1.31% u 2018.

Dno crta

Kao što vidite, ulaganje u TIPS može biti isplativo u pravim okolnostima i neprofitabilno u pogrešnim okolnostima. Na vama je da pretpostavite i postupite u skladu s tim. I ja ću učiniti isto. Sretno nam svima.