Zadnjih sam tjedana od pasivnog investitora postao svojevrsni korporativni blagajnik u dnevnoj sobi, tražeći načine da povećam prinose svog portfelja za nekoliko baznih bodova.
Morao sam se boriti s velikim pitanjima, dobro razmisliti o tržištu obveznica i pogoditi kamo ide inflacija, a sve kako bih spriječio da moje mirovinsko gnijezdo ne bude pomešano u nesigurnom gospodarskom okruženju.
Želio bih vam reći da ovo radim jer sam prekrasan proaktivan tip koji rano skače na probleme. Bojim se da ne. Radim ovo jer je moj portfelj ove godine bio jako loš.
Iako je to uglavnom zbog užasnog tržišta, mislim da je djelomično moja krivnja jer sam bila previše odvojena.
Prije godinu i pol dana odlučio sam staviti većinu svog mirovinskog portfelja u jedan Vanguard fond koji je oponašao globalni portfelj od 60% dionica/40% obveznica,
LifeStrategy Fond za umjereni rast
(oznaka: VSMGX). Imam 65 godina i moje je obrazloženje bilo da će me fond zaštititi od mene samog tako što će automatski upravljati dijelovima ulaganja u kojima sam često uznemiren—kao što je kupnja dionica kada tržište pada. Znao sam da su tržišta zapjenjena, ali sam zaključio da je ovo strategija koja će mi najbolje služiti u sljedećih 20 do 30 godina.
Moja logika je možda bila obranjiva, ali moj tajming je bio užasan. Fond je uspio uhvatiti gotovo svaki dio tržišta koji je stradao ove godine. Fond je u padu od 16% do danas, od zatvaranja u četvrtak, a njegovi su gubici bili još veći prije nekoliko tjedana. Kako sada stoji, ovo je najlošija godina fonda od 2008. godine tijekom financijske krize.
S 40% svojih ulaganja u dionice u inozemstvu, dionice fonda bile su teško pogođene rastućim dolarom. Manje-više sam bio spreman na to i ne žalim zbog toga.
Nisam bio spreman na svoje gubitke obveznica. Umjesto da me zaštite od tih gubitaka dionica, moje obveznice su im se dodale.
Fed je ove godine povećao kratkoročne stope za oko 4 postotna boda, stvarajući velike gubitke. Obveznice fonda imale su rok trajanja više od 6 godina i bile su teško pogođene rastućim stopama. Njegov najveći holding s fiksnom kamatnom stopom, Vanguard's Total Bond Market II, pao je više od 12%, što je mnogo za sigurni dio mog portfelja.
Ne krivim fond; učinio je točno ono što je zahtijevala njegova strategija ulaganja i znao sam što kupujem. krivim sebe.
Kad se krivulja kamatne stope preokrenula ranije ove godine, trebao sam izaći iz svog Vanguard fonda i otići u kratkoročne obveznice ili gotovinu da se zaštitim.
Da sam prešao na obveznice kraćeg roka trajanja, izbjegao bih pristojan dio svojih gubitaka ove godine. Prelaskom u gotovinu u potpunosti bi se izbjegli gubici.
Zbog toga neki stručnjaci savjetuju da se više oslanjate na gotovinu nego na obveznice. William Bernstein, autor knjige Četiri stupa ulaganja, priručnik za do-it-yourself ulagače, već godinama govori da bi cijeli dio vašeg portfelja s fiksnim prihodom trebao biti u gotovini. Napominje da je to ono s čim Warren Buffett radi
Berkshire Hathaway
,
koja ima 104 milijarde dolara u gotovini ili novčanim ekvivalentima.
A budući da je moje gnijezdo uloženo u jedan fond sa strategijom ulaganja koja se oslanjala na srednjoročne obveznice, nisam mogao prijeći na kratkoročne instrumente bez prodaje tog fonda i ulaganja prihoda u odvojene dioničke i obvezničke fondove.
Umjesto da išta poduzmem, ukočio sam se i nadao se da će kamate pasti. Nastavili su se penjati, a moji gubici su rasli. Udvostručio sam, da posudim kockarski izraz.
Napokon sam rekao dosta i prodao fond, usvojivši defanzivniju strategiju koja moje dionice ima u tri odvojena fonda: američkom ukupnom tržišnom fondu, stranom ukupnom tržišnom fondu i američkom vrijednosnom fondu. Precijenio sam vrijednosne dionice jer mislim da bi mogle imati bolje rezultate na neko vrijeme u trenutnom okruženju i zato što su dionice rasta imale tako veliki porast toliko godina.
Moj primarni obveznički fond sada je
Fidelity Short-Term Treasury Bond Index Fund
(FUMBX). Ima prosječno trajanje obveznice od 2.54 godine. Zbog kraćeg trajanja dobit će manje ako stope padnu. Ali također će izgubiti manje ako ponovno porastu. A trenutačno donosi visokih 4.4%, što je mnogo više od srednjoročnih obveznica.
Nisam tu stao. Rasprodao sam pola svojih obveznica kako bih kupio 3- i 4-godišnje brokerske potvrde o depozitima s prinosom od 4.9% odnosno 4.95%. Oni su donosili više od usporedivih državnih obveznica, ali su zajamčeni federalno i jednako su sigurni.
Ako stope porastu, tržišna vrijednost ovih CD-ova će pasti, ali budući da držim do dospijeća, nastavit ću prikupljati gotovo 5% kamata, što nije strašno. A ako stope padnu, kamata od 5% izgledat će sve privlačnija u svijetu nižih stopa.
Poduzimam druge radnje za povećanje prinosa. Osim svog mirovinskog računa, držim priličnu količinu gotovine u Vanguard fondu tržišta novca. Uzeo sam dio gotovine i kupio 4-mjesečne državne obveznice s prinosom od preko 4% kako bih malo povećao svoje prinose.
Sva ova potraga za prinosom puno je više posla nego moja strategija s jednim fondom. I još uvijek riskiram da na kraju ne izađem naprijed.
Ali ako kamatne stope još porastu, neću biti pogođen ni približno tako loše kao prošli put. A ako padnu, bit ću dobro nekoliko godina.
Ja to zovem pobjedom.
Pišite Nealu Templinu na [e-pošta zaštićena]
