Dionice IBM-a padaju usred pitanja o konkurenciji u oblaku, rastu prihoda

Analitičar UBS-a David Vogt smanjio je svoju neutralnu ocjenu dionice na prodaju u utorak ujutro i snizio ciljnu cijenu na 124 dolara sa 136 dolara zbog kratkoročnih rizika za operativne procjene tvrtke, niže procjene zarade po dionici, “i povišene vrijednosti to čini dionice ranjivim u sljedećih 12 mjeseci.” Ovaj potez analitičara slijedi spinoff IBM-ovog poslovanja Kyndryl za upravljane infrastrukturne usluge
KD,
+ 0.68%,
koji je počeo trgovati na NYSE 4. studenog.

“Naša detaljna analiza IBM-ovih preostalih segmenata odozdo prema gore podupire naše stajalište da je malo vjerojatno da će otprilike 50% IBM-ovog top-line rasti dugoročno i da bi moglo pasti”, rekao je Vogt.

Vogt je primijetio da javnim oblakom, tržištem na kojem se IBM nada da će pronaći rast koji nedostaje mnogim njegovim starijim tvrtkama, dominiraju tvrtke poput Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 2.40%
s AWS-om i Microsoft Corp.
MSFT,
+ 0.23%
s Azurom. Iako će tržište i dalje biti jedna od najbrže rastućih IT kategorija s oko 25% do 30% složene godišnje stope rasta tijekom sljedećih pet godina, IBM vjerojatno neće držati korak s rastom konkurencije.

Očekuje se da će CAGR poslovanja u oblaku Red Hata biti oko 14% „djelomično odražavajući IBM-ov fokus na velika regulirana radna opterećenja poduzeća u industrijama kao što su telekomunikacije, komunalne usluge i financije kao što je IBM-ova prisutnost u [platforma-as-a-service] i [infrastructure-as -a-service] na tržištu iznosi nizak jednoznamenkasti udio”, rekao je.

“Iako se doprinos Red Hata udvostručuje u portfelju i poboljšava dugoročnu putanju prihoda, vjerujemo da je tržište već odredilo taj skromni porast”, rekao je analitičar UBS-a.

Za više: IBM još uvijek računa na Red Hat za rast

Vogt je rekao da vjeruje da tržište, koje "pokriva" rast IBM-ove prognoze "unatoč povijesti problema s izvršenjem", procjenjuje zaradu po dionici za 2022. i 2023. za 10% više od njegove. The Street u prosjeku očekuje zaradu od 10.94 dolara po dionici 2022. i 11.78 dolara po dionici 2023., prema podacima FactSeta.

Prošle sezone zarada, analitičari su upozorili da spinoff Kyndryl ima potencijal da rezultate učini "neurednim", a rukovoditelji su uvjeravali analitičare da će tranzicija stvoriti "blagu stanku" u poslovanju, a ne "poremećaj" kojeg su se analitičari bojali. IBM bi trebao prijaviti zaradu u četvrtom tromjesečju 24. siječnja.

Tijekom posljednjih 12 mjeseci dionice IBM-a porasle su za 8%, u usporedbi sa porastom Dow-a od 17%. Od 19 analitičara koji pokrivaju IBM, pet ima ocjenu kupnje, 12 ima ocjenu držanja, a dva imaju ocjenu prodaje, s prosječnom cijenom od 142.63 dolara, prema podacima FactSeta.