Često nam se govori da moramo uštedjeti koliko god možemo tijekom 30 ili 40 godina rada kako bismo se izdržali do mirovine.
Ali kada dostignemo tu prekretnicu, kako osigurati da te ušteđevine ne ponestane prije nego umremo?
To je pitanje koje izaziva čak i najbistrije financijske umove. I dok industrija već desetljećima slijedi ono što je poznato kao "pravilo 4%", neki tvrde da to nije jednostavno rješenje za koje njegovi zagovornici vjeruju da jest.
Morningstar's Vodič za stope povlačenja u mirovinu za 2022 postavio neka teška pitanja desetljećima stare teorije. A Istraživački rad Morningstara 2021 činilo se da je zvučalo kao da je pravilo od 4% nazvano "više nije izvedivo". i reći da je stopa povlačenja od 3.3% realnija.
U srpanjski intervju s autorom i stručnjakom za ulaganja Robom Bergerom, Bengen je izrazio zabrinutost zbog dugotrajne inflacije i njezinog učinka na račune umirovljenika.
"Dobivate produženo razdoblje inflacije i umirovljenik tada mora povećavati svoja povlačenja svake godine i nikad se ne vrate na prvobitnu razinu, zapeli su s time", rekao je. "Inflacija je zastrašujuća stvar za umirovljenike i vjerojatno je najveća prijetnja budućnosti [pravila od 4%]."
Ne propustite
Dakle, što to znači za vaše planiranje umirovljenja i portfelj?
Vrijedi li isprobana formula i dalje u trenutnom gospodarskom okruženju?
Povijest ovog pravila
Godine 1994. financijski savjetnik Bill Bengen objavio je rad u kojem se navodi da bi umirovljenici trebali planirati povući 4% svoje imovine svake godine, povećavajući ili smanjujući tu raspodjelu godišnje na temelju inflacije.
Bengen je proučavao nekoliko desetljeća vrijedne statistike o umirovljenjima i prinosima dionica i obveznica, pitajući se mogu li portfelji za umirovljenje iz vremena kada je studirao teoretski trajati do 50 godina.
Otkrio je da je odgovor općenito potvrdan, ako umirovljenici povuku najviše 4% svoje imovine godišnje. A u svakom slučaju razumno su mogli očekivati da će njihova sredstva trajati 30 godina.
Gdje pravilo stoji gotovo 30 godina kasnije
Dva desetljeća pravilo od 4% služilo je kao pravilo za financijske planere i umirovljenike pri određivanju stope povlačenja.
Dio onoga što je pravilo učinilo tako popularnim jest da ga je bilo jednostavno razumjeti i slijediti. A onima koji su se brinuli da će ostati bez novca tijekom umirovljenja, pridržavanje pravila pružilo je sigurnost i mir.
Međutim, glavni problem s ovim pravilom je to što je za većinu ljudi nerealno kruto.
Moshe Arye Milevsky, profesor financija na Schulich School of Business Sveučilišta York u Torontu, Kanada, objasnio je svoje gađenje prema pravilu u prezentaciji za Udrugu za financijsko planiranje Kanade u jesen 2021.
Milevsky tvrdi da ne samo da njegov uspjeh zahtijeva strogo poštivanje principa svake godine, već ne uzima u obzir bilo kakve promjene u načinu života ili na tržištu izvan inflacije. Kada se netko obveže na pravilo za svoje umirovljenje, zaključava se u strategiju na 30 godina koja od njih zahtijeva da ostanu na svom putu bez obzira na sve.
Bolja strategija, kaže Milevsky, odgovarala bi na više varijabli, kao što je dob umirovljenika, gdje se prihod od mirovine štedi ili ulaže i osobni ciljevi za umirovljenje.
Također, strategija se temelji na prošlim performansama tržišta, koje nisu prediktor budućeg učinka.
Čak je i sam Bengen bio prisiljen ponovno razmotriti pravilo u posljednja tri desetljeća kako bi ga ažurirao.
To je zato što je njegovo izvorno istraživanje uključivalo samo dvije klase imovine: trezorske obveznice i dionice s velikim kapitalom. Sada, s dionicama treće klase, s malom kapitalizacijom, vjeruje da bi 4.5% bilo sigurno povlačenje.
Bengen je proučavao umirovljenike koristeći pravilo od 4% i otkrio "da im dobro ide... Uspješni su s tom stopom povlačenja iako su u okruženju s niskim kamatama."
In intervju s Barron'som 2021., rekao je kako vjeruje da će izvorno pravilo od 4% nastaviti vrijediti osim ako ne dosegnemo "ozbiljno inflatorno okruženje".
Uz inflatorno okruženje koje je sada pred nama, Bengen je prošlog mjeseca preporučio umirovljenicima da što prije prilagode svoje troškove.
"Inflacija je nešto s čime se sada trebate suočiti, čak i više od medvjeđih tržišta."
Uz to, većini umirovljenika najbolje bi bilo da se posavjetuju sa svojima financijski savjetnik o strategiji povlačenja koja najbolje odgovara njihovoj financijskoj situaciji.
— S datotekama Samanthe Emann
Što dalje čitati
Ovaj članak pruža samo informacije i ne treba ga tumačiti kao savjet. Daje se bez ikakvih jamstava.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/iconic-investor-bill-bengen-says-130000203.html