Ako se burza slomi 2023., to će biti krivnja Fed-a i američkih banaka. Evo što bi moglo poći po zlu.

U nedavnom izvješću za klijente, Kee je primijetio sličnosti između trenutnih tržišta i 2019., kada su velike banke počele preispitivati ​​razine likvidnosti zbog odljeva Fed-a, i naposljetku gurnule prekonoćne kamatne stope na preko 8.5%. Fed je stavio stvari pod kontrolu u kratkom vremenu putem velikih injekcija likvidnosti.

Kee je zabrinut zbog događaja u stilu 2019. za ovu godinu usred sve "agresivnijeg" opadanja bilance Fed-a — banka dopušta da dio vrijednosnih papira koji dospijevaju svaki mjesec ispadne iz njezinih knjiga — i već viših stopa. Ali stvari bi mogle postati ružne i ovaj put ne može “kupiti izlaz iz problema”, kaže on.

Tada je Fed "zaustavio smanjenje bilance, ponovno smanjio stope na 0%, ponovno započeo s kupnjom imovine i tržište je krenulo 2019. godine." Za razliku od sada, tada je "vrlo malo ljudi ukazivalo na poticaje i kupnju imovine kao katalizatore za inflaciju i napuhanu aprecijaciju cijene imovine."

Napominje da još 1 trilijun dolara mora izaći iz bilance Fed-a prije nego što se uskladi sa smanjenjem bilance 2019. godine.

Keejev vlasnički pokazatelj pada Evitar Corte, koji mjeri monetarnu politiku Fed-a kako bi pokušala izbjeći pad tržišta, signalizirao je upozorenje na pad 2019. On je za MarketWatch označio nove probleme s likvidnošću u studenom prošle godine.

“Identificirali smo goleme promjene likvidnosti (novi novac) prošle godine, jer je FOMC smanjio poticaje na 0 USD. Ove godine su rizici od upozorenja o krahu tržišta visoki, a mi smo identificirali odljeve likvidnosti iz FOMC-a (neto negativni poticaji)”, dodao je u komentarima poslanim e-poštom. "Između prošle i ove godine, FOMC je prešao put od izrazito simulativnog do golemog odljeva likvidnosti."

Na što pripaziti? “Podsjetimo se da su se banke zabrinule mjesecima prije pada bilance u 2019., tako da će signali vjerojatno početi dolaziti mjesecima prije nego što i ovaj put dosegne točku vrenja”, rekao je.

Kako pripremiti? "Najbolji način da se tome pristupi je da ostanete pri brzim strategijama, poput našeg modela SPY-Cash", rekao je Kee, pozivajući se na svoje dugo naklonjen strategija izmjenjivanja gotovine i visoko likvidnog SPDR S&P 500 ETF-a
ŠPIJUN,
-0.11%
 .

“Također postoji dovoljno volatilnosti na tržištu da neki ulagači mogu poboljšati troškovnu osnovu, ali svi moraju imati spretne strategije. Naša CORE strategija portfelja bila je duga tijekom cijele godine, porasla je za oko 8.5% od početka godine u odnosu na 4.4% za SP 500,” rekao je u komentarima poslanim e-poštom. (Pročitajte više o tome ovdje). "CORE također ima mogućnost neutralizirati tržišni rizik za sitniš ako to uvjeti zahtijevaju."

Pročitajte: Tehnički strateg DeMark nazvao je euro dnom. Evo što sada kaže o euru, bitcoinu i Nasdaq-100

Tržišta

Dionice
DJIA,
+ 0.31%

SPX,
-0.07%

COMP,
-0.27%
niže su, s prinosima na obveznice
TMUBMUSD10Y,
3.453%

TMUBMUSD02Y,
4.157%
stabilan, a dolar
DXY,
-0.02%
ravan. Cijene nafte
CL.1,
+ 0.60%
BRN00,
+ 0.68%
su ravne. Bitcoin
BTCUSD,
-1.57%
drži iznad 23,000 dolara.

Za više novosti o tržištu plus djelotvorne trgovinske ideje za dionice, opcije i kriptovalute, pretplatite se na MarketDiem od strane Investor's Business Daily. I slijedite MarketWatchov blog uživo za više ažuriranja tržišta.

Zujanje

3M
MMM,
-6.21%
dionice padaju nakon razočaravajućih izgleda, a oglasio se i industrijski div 2,500 ukidanja radnih mjesta, dok je GE
GE,
+ 1.17%
zaliha je nestalna kao i njezina pogled je također bio tužan. Verizon
VZ,
+ 1.99%
zarada je pala, a dionice su u padu. Bolje vijesti iz Johnson & Johnson
JNJ,
,
čije dionice dobivaju na an optimističan pogled na dobit, Raytheon dionice
RTX,
+ 3.35%
je nakon što je najavio planove o podjeli u tri tvrtke.

microsoft
MSFT,
-0.22%
i Texas Instruments
TXN,
-0.63%
naslovit će nakon radnog vremena. Microsoft je u utorak najavio "višegodišnje ulaganje od više milijardi dolara" u AI startup OpenAI, proizvođač ChatGPT-a. Naš tehnički urednik Jeremy Owens kaže da je malo vjerojatno da će tehnološki div biti sada izaziva Google u pretraživanju.

Amazon
AMZN,
-1.23%
planira a pretplata preusluga izdavanja lijekova na recept.

Federalci se navodno spremaju tužiti Alphabet
GOOGL,
-2.09%
opet, tnjegovo vrijeme nad dominacijom na tržištu online oglasa.

Indeks menadžera nabave za brze usluge u siječnju popeo se na 46.6 u siječnju s 44.7, a istraživanje PMI proizvodnje poraslo je na 46.7 s 46.2.

“Sve, posvuda, sve odjednom” dobio 11 nominacija za Oscara.

Najbolje s weba

Zašto gola kratka prodaja ima odjednom postati vruća tema

Uobičajena zabuna valuta. Ne, Brazil i Argentina ne planiraju južnoameričku verziju eura.

Radio Slobodna Europa koji je osnovala CIA je doživljava renesansu zbog ruske invazije na Ukrajinu

Grafikon

Tržište robe možda je imalo manju cijenu od kineskog ponovnog otvaranja rasta, "i možda ima više prednosti od imovine koja je više usmjerena prema budućnosti poput dionica", kažu analitičari Goldman Sachsa Callum Bruce i Romain Langlois, u bilješci.

"Procjenjujemo da je to uglavnom rezultat viših kamatnih stopa i povezane volatilnosti, držeći pasivne tokove po strani", rekli su, dodajući da bi se robna tržišta trebala početi stezati zbog ponovnog otvaranja Kine, privlačeći više tokova ulagača.

Tickers

Ovo su bile najviše pretražene oznake na MarketWatchu od 6 ujutro po istočnom vremenu:

Slučajna čitanja

Voda iz Disneyeve zatvorene vožnje Splash Mountain je prodaje se za 100+ dolara za uncu na eBayu.

Spasilac osvaja valove od 30 stopa, pobjeđuje najveća imena surfanja osvojiti 'The Eddie' krunu na Havajima

Treba znati rano i ažurira se do zvona za otvaranje, ali prijavite se ovdje da biste je jednom isporučili na svoj pretinac e-pošte. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Slušaj Najbolje nove ideje u podcastu novca s novinarom MarketWatcha Charlesom Passyjem i ekonomisticom Stephanie Kelton.