Ako dolazi recesija, ni Fed je ne bi mogao zaustaviti sada

Uzrok je kombinacija najbrža inflacija u posljednjih 40 godina i niz agresivnih povećanja kamatnih stopa za borbu protiv toga. Što postavlja pitanje - ako Fed sada prestane povećavati stope, može li se izbjeći recesija?

To je najnovija verzija klasičnog Trolley Problema. Kolica vlaka jure niz tračnice, a ljudi su zapeli na liniji ispred. Fed je, u ovom primjeru, na polugi da promijeni tijek staza, ali to bi dovelo druge ljude u opasnost. Što bi trebao učiniti?

Odgovor uvijek ovisi o tome kako ste postavili dilemu. Za Fed je važno da bez obzira na to što učini, nevini ljudi će stradati kako se gospodarstvo usporava. Ako prestane podizati stope ili čak počne smanjivati, sve brža inflacija uništila bi potrošačku potrošnju i poremetila planove tvrtke. To samo po sebi dovodi do loše recesije.

No, Fed vidi manju štetu – liniju s manje ljudi zaglavljenih na tračnicama – u nastavku rasta sve dok se ne osjeti da je inflacija pod kontrolom. Pustiti da cijene rastu, dovelo bi do još većeg pada od onog koji dolazi s dovoljno visokim kamatnim stopama da smanje rast.

Zato, nema veze kako niske dionice tonu ili trgovci na malo snize svoje izglede, Fed će nastaviti zaoštravanje. Predsjedavajući Jerome Powell kaže da je meko slijetanje moguće, ali on to nekako mora reći. Inače bi morao priznati da je odlučio pustiti da se kolica zalete u neke ljude, iako u najboljoj namjeri.

-Brian Swint

*** Pridružite se izvjestiteljici MarketWatch za mirovinu Alessandri Malito danas u podne dok ona razgovara s Michaelom Finkeom, znanstvenim suradnikom Instituta za mirovinski prihod u Alliance for Lifetime Income, o tome kada su anuiteti prikladni, zašto ih se može pogrešno shvatiti i kako pronaći pravi . Prijavite se ovdje.

***

Pad prodaje novih kuća je 'jasno upozorenje o recesiji'

Prodaja nove obiteljske kuće pao 16.6% u travnju od ožujka, četvrti uzastopni mjesečni pad i najveći pad u odnosu na mjesec od 2013. – “jasno upozorenje na recesiju za cjelokupno gospodarstvo”, rekao je glavni ekonomist Nacionalne udruge graditelja kuća Robert Dietz.

• Povrijeđena je prodaja novih kuća rastuće cijene i rastuće stope na hipoteke, čineći kuće manje pristupačnima. Procjene konsenzusa predviđale su pad od 1.7 posto, ali "značajan broj" kupaca kuća se procjenjuje, napisao je Dietz u blogu u utorak.

• Zajedno s prošlotjednim padom prodaje postojećih kuća, postoje jasni znakovi da je stambena tržište nekretnina usporava. Lawrence Yun, glavni ekonomist National Association of Realtors, očekuje daljnje padove.

• Srednja prodajna cijena nove kuće u travnju bila je 450,600 USD, rast od 19.6% od prije godinu dana. Prošlotjedna prosječna tjedna stopa na 30-godišnju fiksnu hipoteku dosegla je 5.25%, prema Freddie Macu.

• 
  
  Braća s naplatom cestarine
  
  nadmašio očekivanja dobiti i prihoda u drugom tromjesečju. Graditelj luksuznih kuća rekao je dok potražnja je umjerena u prošlom mjesecu, njegov zaostatak u drugom tromjesečju od 11,768 domova znači da može nastaviti predviđati rast prihoda od 20% za godinu.

Što je sljedeće: Posljednji put je SAD vidio kombinaciju visoke inflacije i niske nezaposlenosti poput današnje prije sedam desetljeća. Kombinacija je obično predznak boli - čak i kada su obje stope na umjerenijim razinama. Zapisnik posljednjeg sastanka Federalnih rezervi mogao bi investitorima dati uvid u napore središnje banke da spriječi recesiju.

-Shaina Mishkin i Janet H. Cho

***

Amerikanci još uvijek kupuju, ali postaju selektivni

Maloprodajna zarada od Best Buy, Abercrombie & Fitch, Ralph Lauren, Nordstrom i Petco Health & Wellness naglasila je da Amerikanci još uvijek kupuju, ali su selektivniji o tome što kupuju. Različiti rezultati ilustriraju razdvajanje između imućnih i niskih kupaca.

• 
  
  Best Buy
  
  izvijestio je o prodaji i dobiti većoj od očekivanja, ali je smanjio svoje gornje i krajnje prognoze za godinu, i očekuje veći pad u prodaji u istoj radnji. Best Buy je rekao da će njegove marže vjerojatno biti stisnute kroz ostatak fiskalne godine.

• 
  
  Abercrombie & Fitch
  
  okrivio je svoju razočaravajuću četvrtinu i izglede niža potražnja potrošača usred rekordne inflacije i viših troškova sirovina i transporta. Ali

  
  
  Ralph Lauren
  
  objavila zaradu veću od očekivane, rekavši da njezini kupci jesu kupujući elegantniju odjeću za društvene i profesionalne događaje.

• 
  
  PetCo
  'S
  rezultati bolji od očekivanih to pokazuju kupci se još uvijek razbacuju na hranu za kućne ljubimce i držeći se svojih omiljenih marki. Zadržao je svoje prethodne smjernice za cijelu godinu, uključujući prihod do 6.25 milijardi dolara i prilagođenu zaradu po dionici do 1 dolar.

• Prodaja je porasla za 23.5 posto

  
  
  Nordstrom
  
  i 10.3% u Nordstrom Racku, s dvoznamenkastim rastom muške odjeće, ženske odjeće, cipela i dizajnerske robe, kao imućni potrošači kupovali za osobna društvena događanja i putovanja. Kupnje u njegovim urbanim trgovinama premašile su razine prije pandemije, unatoč manjem smanjenju cijena.

Što je sljedeće: Dionice Nordstroma skočile su 11.2% kasno u utorak nakon što je po drugi put ove godine povisio svoje smjernice. Nordstrom očekuje da će ukupni prihod u 2022. porasti za čak 8% i prilagođen EPS od 3.20 USD na 3.50 USD, što je znatno iznad konsenzusa od 3.11 USD.

-Teresa Rivas i Janet H. Cho

***

Trendovi oglašavanja pod lupom nakon Snapovog Q2 upozorenja

Tvrtke koje ovise o prihodima od oglašavanja zabilježile su u utorak pad svojih dionica.

Puckanje

upozorio je da će propustiti smjernice za drugo tromjesečje jer su se gospodarski uvjeti pogoršavali brže od očekivanog, opterećujući dionice

Meta platforme
,

Twitter
,
i

Pinterest
,
između ostalih.

• Većina investitora bila je skeptična prema procjenama konsenzusa Streeta za 2023 diljem digitalnog oglasnog prostora, iako je malo tko očekivao da će se ta slabost pokazati tako brzo, rekao je

  
  
  UBS
  
  analitičar Lloyd Walmsley. Dionice Snapa pale su za 40%, Meta za gotovo 9%, a Pinterest za 24%.

• Digitalno oglašavanje je najviše odmah ranjiv na gospodarski pad koji bi prisiliti tvrtke da smanje troškove oglašavanja. To je zbog toga kako se digitalni oglasi lako mogu otkazati. Lokalno oglašavanje na televiziji i radiju obično slijedi ubrzo nakon toga, napisao je

  
  
  Wells Fargo
  'S
  Steven Cahall.

• Televizija i vanjsko oglašavanje kao što su jumbo plakati su obično kupljeno unaprijed i pod manje su neposrednog rizika osim ako recesija i pad potrošnje na oglašavanje ne traju.

  
  
  Lamar oglašavanje
  
  je pao za 5%,

  
  
  Vanjski mediji
  
  izgubio 8%, i

  
  
  Clear Channel Outdoor Holdings
  
  izgubio 14%.

• Agencije za oglašavanje sigurnije su od privremenih nedostataka u potrošnji na oglase jer jesu dugoročni ugovori s klijentima. Kupnja medija brzo se kreće, ali kreativna potrošnja je ljepljivija, rekao je Cahall.

Što je sljedeće: Za medijske divove kao npr

Walt Disney

i vlasnik NBCUniversal

Comcast
,
Različiti izvori prihoda kao što su pretplate na streaming, tematski parkovi i kino blagajne mogu nadoknaditi pad oglašavanja, rekao je Cahill. Ipak, dionice Disneyja u utorak su izgubile 4 posto, dok su Comcast porasle za 0.4 posto.

-Nicholas Jasinski i Janet H. Cho

***

Globalna inflacija mogla bi dovesti do svjetske depresije: Soros

U Kini nastaju problemi koji bi mogli uzrokovati globalnu depresiju, rekao je Soros sudionicima na privatnoj večeri na marginama Svjetskog ekonomskog foruma. Kina i Rusija bile su primarna meta Sorosev govor, dio godišnje konferencije svjetskih poslovnih i političkih čelnika.

• Soros je rekao da je kineska oštar odgovor do ponovnog porasta slučajeva koronavirusa s politikom "nula Covida" gurnula je drugo najveće svjetsko gospodarstvo u slobodan pad. Ako predsjednik Xi Jinping ne preokrene kurs, što Soros smatra gotovo nemogućim, ovo će samo dobiti zamah, rekao je 91-godišnjak.

• Šteta, nagomilana na krizi u kineskom sektoru nekretnina opterećenog dugovima, bit će toliko velika da će utjecati na svjetsko gospodarstvo, rekao je, dodajući: "S prekidom lanaca opskrbe, globalna inflacija će se vjerojatno pretvoriti u globalna depresija".

• Xi i ruski predsjednik Vladimir Putin, sa svojim "savezom koji nema granica", stoje u središtu onoga što je Soros rekao da je najveće prijetnja otvorenom društvu i Zapad.

Što je sljedeće: Ruska invazija na Ukrajinu mogla bi biti početak Trećeg svjetskog rata, rekao je Soros, tražeći stalnu potporu SAD-a i Europe kako bi se sukob priveo kraju kako bi se globalni napori preusmjerili na borbu protiv klimatskih promjena.

-Jack Denton

***

Investitori hrle na dionice s dividendom usred nestabilnih tržišta

Nestalnost na burzi je poticanje investitora prema tvrtkama koje plaćaju dividende i dalje od tvrtki koje imaju tendenciju naglašavanja otkupa dionica, što je znak da su se preferencije pomaknule u korist stalnog toka gotovine u rukama naspram potencijala velikih dobitaka u budućnosti.

• Inflacija i rastuće kamatne stope nagrizati vrijednost buduće zarade tvrtke i učiniti isplatu dividende u gotovini sada relativno privlačnijom.

  
  
  AT & T
  
  dionice su ove godine porasle za 12%, a

  
  
  Altria
  
  porasla je za 10%. Dividendni prinos AT&T-a je 5.25%, a Altria je 6.8%, prema podacima Dow Jonesa.

• Indeks visoke dividende S&P 500 porastao je za 2.8% ove godine, dok je odgovarajući indeks otkupa S&P 500 pao za 2.9%, prema S&P Dow Jones indeksima. Široko tržište

  
  S&P 500
  sam je dolje 16.6%.

• Neki od najvećih posjeda

  
  iShares Core High Dividend ETF
  imaju prinosi od dividende iznad 3%, uključujući dionice

  
  
  Exxon Mobil
  ,

  
  
  AbbVie Inc
  ,

  
  
  JPMorgan Chase
  ,
  i

  
  
  Oznaka čina na rukavu
  .
  Prinos fonda kojim se trguje na burzi je ove godine 5.8%.

• Mnogi ulagači dividende fokus na energetske tvrtke, čije su dionice ove godine skočile uz rast cijena nafte.

  
  
  Pioneer prirodni resursi
  
  i

  
  
  Devon energija
  
  plaćati relativno male osnovne dividende i dodavati varijabilne isplate svakog tromjesečja. Njihov prinos od dividende iznosi 6.4%, odnosno 5.1%.

Što je sljedeće:

PepsiCo

povećat će svoju godišnju dividendu za 5% počevši od lipnja, podižući je na 4.60 USD po dionici. To nije jedina tvrtka koja je ove godine najavila povećanje dividendi.

United Parcel usluga
,

Wyndham Hotels & Resorts
,
i

Kellogg

također povećavaju isplate.

-Liz Moyer

***

Dragi Quentine,

Moja djevojka i ja smo u vezi sedam mjeseci i sve je ozbiljnije. Ne očekujem da ćemo se vjenčati iduće godine, ali volim planirati unaprijed i ako stvari nastave raditi, vidim da ćemo se vjenčati za dvije do tri godine.

Financije su mi važne i znam da na financije treba gledati bez emocija, međutim emocije i novac se sudaraju. Postajem nervozan kad čitam stvari kao što je stopa razvoda 50% i raste.

Ja sam 27-godišnji muškarac i ove godine ću zaraditi 90,000 dolara prije bonusa. Moj prihod stalno raste kako rastem u svojoj karijeri. Imam 100,000 dolara u različitim investicijama i nemam nikakvih dugova. Važni su mi financije i planiranje moje budućnosti.

Ima 24 godine i diplomirala je na specijalnom obrazovanju. Uskoro će početi predavati, a na putu je i do velike karijere. Imamo puno sličnih interesa i volimo provoditi vrijeme zajedno. Ona je san. volim je! Ali zabrinut sam.

Ona nije financijski pametna niti financijski motivirana kao ja. Kao i ja, većinu njezinog školovanja plaćali su njezini roditelji, ali ona ima neke studentske kredite. Spomenula je svoje studentske kredite i kako će im Vlada nakon 10 godina oprostiti.

Pokušao sam objasniti neke od prepreka. Ne znam je li poricanje ili što, ali zabrinjava me što ne vidi da joj krediti neće biti oprošteni, pogotovo nakon što se uda i zajednički podnese dokumente. Malo sam uznemiren što ona ne vidi širu sliku.

Preselila se i u skupi stan iznad svojih mogućnosti. I dalje vozi stariji auto koji se u potpunosti isplati. Brine me i razvod. Što ako pokrenem malu tvrtku za nekretnine i kupim nekretnine za iznajmljivanje, a onda se razvedemo?

Ona je u nekim stvarima bolja od mene. Ako jednog dana kupimo kuću, znam da će ona od te kuće napraviti pravi dom. Znam da to zvuči kao klišej, ali to je istina za našu vezu i razumijem da nešto vrijedi, ali to ne uklanja rizik.

Kako se nositi s tim rizikom, ali i osigurati da ne utječe na naš odnos?

— Mladi i učeni

Pročitajte The Moneyist's odgovor ovdje.

-Quentin Fottrell

***

—Newsletter uređivali Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner