Bivši insajder Federalnih rezervi Thomas Hoenig smatra da se SAD suočava s bolnim obračunom zbog visoke inflacije.
Hoenig je osam puta bio usamljeni neistomišljenik 2010. godine, kada je Fed izglasao provođenje tadašnje nove strategije, poznate kao kvantitativno ublažavanje, kupnje bilijuna dolara u obveznicama riznice i hipotekama. Cilj je bio preplaviti SAD novcem i smanjiti kamatne stope u nastojanju da se oživi gospodarstvo.
Fed je udvostručio strategiju tijekom pandemije.
Tada i sada, Hoenig je upozorio da bi politika mogla donijeti više štete nego koristi. Nedavno su njegova upozorenja privukla više pažnje. Bio je tema velikog magazinskog profila u Politicu i gostovao je u podcastu komičara i komentatora Jona Stewarta.
Evo nekih odlomaka iz Barronovog intervjua uživo s Hoenigom, bivšim predsjednikom Banke federalnih rezervi Kansas Cityja.
O gospodarstvu…
“Bit će to nekoliko vrlo teških godina za američko gospodarstvo i Federalne rezerve. Ako podignu stope kako bi smanjili inflaciju, tada počinje teži dio. Jer kada se to dogodi i gospodarstvo počne usporavati, oni će se brinuti o recesiji. Bit će vjerojatno da će ponovno ublažiti politiku čak i dok inflacija ostane četiri do pet posto.”
"“Bit će to vrlo teška godina za američko gospodarstvo i Federalne rezerve.”"
O cijeni inflacije…
“Ljudi su ako ništa drugo osjetljivi na visoku inflaciju. Oni znaju što im to čini. Oni znaju da gube tlo pod nogama. Kad odete u trgovinu, vidite inflaciju i to je ono na što ljudi obraćaju pažnju.”
O kamatnim stopama…
“Ove godine očekujem skromne kamate. Možda 1/2 boda prvi put [u ožujku], ovisno o tome što inflacija radi odavde. Zatim četvrtina poena dva ili tri puta nakon toga. Osim toga, nisam siguran.”
U bilanci Feda…
“Mislim da će biti vrlo spori u smanjivanju svoje bilance [9 bilijuna dolara]. To bi utjecalo na stambeno tržište jer kupuju mnogo hipotekarnih vrijednosnih papira ... ne žele to učiniti prebrzo ... vjerojatno govorimo o desetljeću da se bilanca vrati u bilo kakvu ravnotežu. Stvar je u tome što neće doći bez boli.”
O 'inflaciji' imovine…
"Bio sam zabrinut da će [kvantativno ublažavanje] potaknuti značajno povećanje vrijednosti imovine putem burze, stanova, nekretnina, a sve se to dogodilo."
Kako bogat postaje sve bogatiji…
“Ako posjedujete imovinu, dobivate samo od inflatornog efekta... Obično su u toj poziciji gornji srednji [dohodak] i bogataši... Ako ste zarađivač plaće, zaostajat ćete... morate posuditi više ili posvetite više svojih prihoda za stanovanje.”
Na burzi…
“Vrijednost burze
DJIA,
SPX,
bit će pod pritiskom kao što smo već vidjeli... možda će još toga doći... ne mislim nužno da se mora urušiti... sporije će rasti... bit će teško naviknuti se na skromno ili nikakvo povećanje vrijednosti imovine.”
O tome što bi investitori trebali učiniti…
“Volio bih da imam čarobni odgovor na to.”
Na Fed-u koji ustraje…
“Ako gospodarstvo počne usporavati, mislim da će Fed odustati od politike pooštravanja sve dok inflacija ne postane takav problem da ih prisili. Ako prerano odstupimo od okruženja s višim kamatnim stopama, to će samo odgoditi naše obračunavanje.”
O predsjedniku Jeromeu Powellu…
“Mislim da on može voditi [središnju banku] kroz ovo, ali to neće biti lako. Treba mu pomoć Kongresa. Oni se stvarno moraju nositi sa svojom potrošnjom. Fed je u osnovi omogućio vladi da se zadužuje po volji po vrlo niskim stopama.”
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/if-youre-a-wage-earner-youre-going-to-fall-behind-ex-fed-insider-warns-of-difficult-few-years- zbog-inflacije-11644341292?siteid=yhoof2&yptr=yahoo