U manje globaliziranom svijetu, budite oprezni gdje parkirate svoj zrakoplov

Irski AerCap ima najviše mlaznjaka u Rusiji, 145 u službi, rekla je analitička tvrtka IBA. Njegove su dionice ove godine pale za 17%. Međutim, kao udio u svom ukupnom portfelju, Carlyle Aviation sa sjedištem u SAD-u također je vrlo izložen.

Vlasnici zrakoplova često su osigurani od fizičke štete, ratova i zapljena. Fitch Ratings rekao je u ponedjeljak da osiguravatelji - većina njih pripadaju Lloyd's of London - mogu snositi gotovo cijeli račun, a 30% do 40% pokrivaju reosiguratelji. Očekuje da će se utjecaj moći upravljati.

Pa zašto investitori ne kupuju pad u dionicama najmodavca i ABS-u? Možda zato što je ekosustav financiranja zrakoplova nespreman za godine pravnih bitaka. Unatoč tome što se pojavio u 1970-ima, model za iznajmljivanje zrakoplova nije se pojavio sve do 1990-ih, da bi se na kraju proširio i uključio polovicu svjetske flote. Najmodavci su odrasli u eri globaliziranog zrakoplovstva i geopolitičkog mira, u kojem su im ugovori poput Cape Townove konvencije iz 2001. o pokretnoj imovini davali lažni osjećaj sigurnosti.

Zdrav razum sugerira da je Moskva prekršila pravila odbijajući vratiti avione. Međutim, ruski dužnosnici nude plaćanje najma ili čak kupnju mlaznjaka; zapadnim tvrtkama njihove vlade ne dopuštaju prihvaćanje plaćanja iz Rusije. Stoga je pravna situacija nejasna i može ovisiti o čimbenicima kao što su vrijeme otkazivanja osiguranja ili čak tko upravlja zrakoplovima: Podnošenje zahtjeva za nacionalizaciju moglo bi biti lakše s državnim zrakoplovnim prijevoznikom kao što je

Aeroflot,

rekli su neki iznajmljivači.

Dio rješenja, nadaju se banke i osiguravatelji, jest da bi se znatan dio izgubljene imovine jednog dana mogao vratiti. Vjerojatno će biti razočarani.

Vrijednost mlaznjaka povezana je s integritetom tehničke dokumentacije koja omogućuje operaterima i financijerima da utvrde njegovu plovidbenost. Praćenje praznina u zapisima često košta oko 3 milijuna dolara po avionu, profesor sa Sveučilišta New York

David Yu

procjene, a izlazak izvan nadzora zapadnih regulatora navest će sumnju na cijelu flotu. Također, ruski zrakoplovi će treba kanibalizirati za dijelove, a stečajni postupci pokazuju da su potrebne godine i deseci milijuna dolara da se preokrene. Čak i neko vrijeme u takvim okolnostima moglo bi obilježiti avione blizu vrijednosti otpada.

Ovaj nered može u konačnici dovesti do viših premija osiguranja i nižih vrijednosti zrakoplova. Šira pouka je da međunarodno pravo možda nije ravnopravno s rastućim geopolitičkim rizicima. Dodatno, zapadni investitori su izloženi Rusiji kroz financiranje kineskih iznajmljivača, koji posjeduju 75 ruskih zrakoplova, pokazuju podaci Ciriuma. Da ne spominjemo da strane leasing tvrtke imaju 806 aviona vrijednih 20 milijardi dolara u samoj Kini, što znači da je glavno tržište industrije u drugoj zemlji koja ima napete odnose sa Zapadom.

Čak i sredstva koja mogu letjeti ne mogu uvijek biti iznad sukoba fragmentiranog svijeta.

Pišite Jon Sindreu u [e-pošta zaštićena]

Ispravci i pojačanja
Samo 6% portfelja ulagača u tvrđavu za transport i infrastrukturu izloženo je ratu u Ukrajini. Ranija verzija ovog članka i grafikon netočno su rekli da je 23% njegovog portfelja zahvaćeno ratom. (Ispravljeno 26. ožujka)