U dividende kojima vjerujemo – 3 povoljne zdravstvene skrbi s povećanjem isplata

Naftni titan John D. Rockefeller jednom je šaljivo rekao: “Znate li koja mi jedina stvar pričinjava zadovoljstvo? To je da vidim kako mi pristižu dividende.” Iako isplata dividende nije težak kriterij za svaku dionicu uključenu u portfelje kojima moj tim i ja upravljamo Razboriti špekulant, i dalje nalazim značajnu privlačnost u dionicama koje isplaćuju dividendu.

Porast prinosa od ulaganja u fiksne prihode učinio je ove instrumente daleko zanimljivijima nego što su bili godinama. Naravno, to je kompenzirano prijetnjom smanjenja kupovne moći zbog kontinuirane inflacije.

Iako dividende nikada nisu zajamčene, povijest rastućih isplata Corporate America sugerira da ovaj dio tržišta dionica može pomoći ulagačima da ublaže utjecaj inflacije. Osim toga, prihod koji ulagači dobivaju u razdobljima tržišnih turbulencija trebao bi pomoći ljudima da manje brinu o fluktuacijama cijena.

Iako ni dionice ni obveznice nisu bile imune na volatilnost u tekućoj godini, a kao što smo spomenuli u našem najnovijem postu: Ulaganje u okruženje s višim kamatnim stopama, studenti tržišne povijesti vjerojatno razumiju da je jedini zaključak koji možemo izvući o rastućim kamatnim stopama taj da su one vjetar u leđa obveznicama.

Naravno, rasprodaje, padovi, povlačenja, korekcije, pa čak i medvjeđa tržišta su događaji koje su ulagači u dionice uvijek morali trpjeti, ali dionice koje plaćaju dividendu nadmašile su svoje konkurente bez dividende velikom razlikom u utrci dugoročnih povrata.

Razboriti špekulant POSEBNO IZVJEŠĆE: Inflacija 101B

DIVIDENDNI PJEŠAČI

Naime, S&P 500 Dividend Aristocrats Index (koji uključuje dionice kompanija koje su isplatile i povećale svoje godišnje dividende najmanje 50 uzastopnih godina) bio je vodeći u tekućoj godini, pao je 5.5% na osnovi ukupnog povrata od 21. prosinca (prema -17.3% za širi indeks).

Jedan aristokrat, Abbott LaboratoriesABT
smanjen je za više od 20% od početka godine, budući da se očekuje da će bum testiranja na COVID drastično usporiti sljedeće godine, a povlačenja formule za bebe opteretila su segment prehrane.

Pad dionice čini trenutni višestruki P/E od 19 vrlo razumnom cijenom, s obzirom na to da je povijesni prosjek iznad 30. Nadalje, tvrtka se može pohvaliti raznolikim tokovima prihoda koji bi trebali zaštititi trenutnu isplatu dividende s više načina za rast, posebno unutar Medicinski uređaji i odjel Alinity.

Abbottov uspjeh u testiranju na COVID-19 učinio ga je glavnim kotačićem u borbi protiv virusa. Taj je napor više nego udvostručio gotovinu u bilanci u usporedbi s onim prije pandemije, što povećava vjerojatnost uvlačenja aktivnosti spajanja i preuzimanja s obzirom na sklonost menadžmenta poslovima u ne tako davnoj prošlosti.

Konačno, ranije ovog mjeseca, Abbott je povećao dividendu za 8.5%, poguravši prinos na 1.9%.

VELIKA FARMA

Također su zrela za odabir dva farmaceutska velikana koja se danas ne smatraju aristokratima, ali su možda na dobrom putu jer su oba povećala svoje dividende u proteklom mjesecu.

PfizerovPFE
partnerstvo s BioNTechom dobro je poznato jer je u protekle dvije godine generiralo više od 60 milijardi dolara od svog cjepiva protiv COVID-a, ali analitičari predviđaju da će ta brojka pasti na ispod 10 milijardi dolara do 2030. Unatoč tome, tvrtka je nedavno rekla da procjenjuje 15 milijardi dolara priliku za prodaju svoje mRNA franšize (koja uključuje gripu, kombinaciju gripa/COVID i druge kandidate za eksperimentalno cjepivo) do 2030.

U studenom je uprava podigla donju granicu svoje prognoze prihoda za cijelu 2022. na 99.5 milijardi dolara, u odnosu na 98 milijardi dolara. Poticaj uključuje skok u cjelogodišnju procjenu prihoda od cjepiva protiv COVID-a za 2 do 34 milijarde dolara nakon što je prodaja u trećem kvartalu iznosila gotovo 3 milijarde dolara više od prosječne projekcije analitičara i oko 2 milijarde dolara prodaje Paxlovida (firmine pilule za COVID-22). Očekivanja za prilagođeni EPS također su porasla, popevši se na raspon od 6.40 USD do 6.50 USD, u odnosu na raspon od 6.30 USD do 6.45 USD.

Sa svoje strane, Merck & Co. (MRK) pronašao je glavne pobjednike Keytrudu, Lagevrio, Gardasil i Januviu u koraku s bruto zaradom znatno većom od 3 milijarde dolara u 2022. (prva dva preskočila su tu prepreku u jednom kvartalu). Ova postignuća i duboka ponuda s prostorom za dodavanje postojećim franšizama predstavljaju uvjerljivu priliku za rast uz vrlo razumnu procjenu.

Rezultati kliničke studije Keytrude u kombinaciji s eksperimentalnim personaliziranim mRNA cjepivom protiv raka objavljeni prošli tjedan mogli bi značiti da je vlastito mRNA partnerstvo iza ugla. Personalizirani pripravak za rak kreirala je Moderna (MRNA), koja je pokazala statistički značajno i klinički značajno poboljšanje primarne krajnje točke preživljenja bez recidiva melanoma (i smanjila rizik od recidiva ili smrti za 44%) u usporedbi s samom Keytrudom (koja već smanjio rizik od smrti ili recidiva za 43% u usporedbi s placebom u ispitivanju).

Dvije tvrtke planiraju pokrenuti fazu 3 studije na pacijentima s melanomom 2023. godine, koja će morati potvrditi nalaze iz faze 2, dok postoji mogućnost da bi slična kombinacija (koja uključuje uzorke tkiva pacijenata) mogla postići dodatne onkološke indikacije osim raka kože.

Merck se može pohvaliti poviješću vraćanja gotovine dioničarima, diverzificiranim tokovima prihoda i solidnim stvaranjem slobodnog novčanog toka.

I Pfizer i Merck dostupni su za terminske P/E višestruke vrijednosti ispod S&P 500 s dividendnim prinosima od 3.2% odnosno 2.6%.