U Rusiji vs. Ukrajina je vjerojatni pobjednik sjevernoamerička energija

Još daleko u TV vremeplovu postojala je hladnoratovna animirana emisija pod nazivom Rocky and Bullwinkle (da, previše sam vremena provela gledajući TV). Obično bi odvratni ruski negativac Boris Badenov pokušao nauditi simpatičnim sjevernoameričkim dobrim momcima koje glume los i vjeverica. Jedna od Borisovih najboljih rečenica koja opisuje njegov stalni neuspjeh bila je – Bacam bombu na Moosea i Vjeverica, koji bi raznio? – Ja! Malo preurediti za trenutnu groznu vatru više je kao - Bacam bombu na Ukrajinu - tko će biti dignut u zrak? Rusija. Tko pobjeđuje? Sekularno, sjevernoamerička energetska industrija i pripadajuća infrastruktura.

Nakon ruske invazije na Ukrajinu, Zapad je započeo svoje zajedničke napore da se odvikne od ruske nafte i plina. Nažalost, ovo dolazi dan zakašnjenja i jedan dolar kraće. Njemačka i drugi istočnoeuropski susjedi nastavljaju opskrbljivati ​​Rusiju tvrdom valutom u zamjenu za sankcionirane ruske energetske rezerve. Da bi se Europljani odvikli od ruske energetske navike, potreban im je novi dobavljač. Naš kontinent mami.

Tržišta su u skladu s tim reagirala na te poremećaje. Spot cijene prirodnog plina u Europi i Velikoj Britaniji neprestano su podizale cijene jer se sukob u Ukrajini koji je u tijeku čini beskrajnim. Nafta Brent i nafta WTI stabilne su na >100 dolara po barelu na spot tržištu. Potrošači osjećaju bol na pumpi jer rafinirani proizvodi poput benzina i dizela vrtoglavo rastu. Kapacitet američkih rafinerija stalno opada – nekoliko je rafinerija zatvoreno u SAD-u zbog COVID-a 2020.-2021., a zemlja tek treba odgovoriti na ovu dislokaciju kapaciteta i potražnje za proizvodima.

Winston Churchill je jednom rekao: “Nikad ne dopustite da dobra kriza propadne”. Gdje su Rusi nekada prodavali svoju naftu i plin, američke tvrtke za energetsku infrastrukturu imaju koristi. Tvrtke u cijelom lancu vrijednosti – rafinerije, operateri naftovoda, te istraživanje i proizvodnja – sve će imati koristi od povećane proizvodnje nafte u SAD-u. Trenutne razine proizvodnje još uvijek se nisu vratile na razine prije COVID-a jer je industrija ostala bez kapitala od investitora. Mislimo da to pruža trenutnu priliku na javnim tržištima.

S obzirom da postoji upitna politička volja trenutnih američkih i kanadskih vlada, kao i investitora nadahnutih ESG-om za širenje ugljikovodika, napori na bušenju možda će sporo reagirati. Dakle, bolje mjesto za početak njuškanja pobjednika bit će u tvrtkama srednjeg toka i rafinerijama nafte. Prije nego što nova bušenja stignu na tržišta, mi ćemo intenzivno raditi na postojećoj infrastrukturi i opskrbi. Kako potencijalna ponuda dolazi na internet, određena područja energetskog lanca vrijednosti koristit će rafinerijama koje imaju dovoljno prostora za vraćanje kapaciteta na mrežu kako bi zadovoljile potražnju za proizvodima, a kapitalni izdaci koje srednje tvrtke danas ulažu u zemlju imat će znatne povrate ulagačima danas .

Naposljetku, sve veća opskrba naftom i plinom koja dolazi na tržište imat će široku korist za sve sjevernoameričke operatere cjevovoda jer će sve više opskrbe brzo doći na mrežu kako bi se popunila praznina koju su ostavile ruske naftne i plinske velike kompanije koje su sankcionirane s globalnog tržišta. Neka brza matematika u pozadini: ruski izvoz sirove nafte iznosi otprilike 5 milijuna barela dnevno proizvodnje. OPEC+ je obećao da će na globalno tržište donijeti samo 400,000 barela latentnog kapaciteta dnevno. Ako Rusija treba biti zamrznuta s globalnog tržišta, tržište je kratko 4.6 milijuna barela dnevno. Na tržištu gdje bi manjak od milijun barela dnevno uzrokovao skokove cijena, ovo je opasan nedostatak. Opskrba mora doći iz Sjeverne Amerike kako bi se riješio ovaj nedostatak.

S obzirom da više ugljikovodika teče kroz srednje tokove cjevovoda i više infrastrukture potrebne za nove naftne bušotine, ekonomija iz ovih aktivnosti će teći do ulagača u kapital. ETF-ovi koji se fokusiraju na rafiniranje i cjevovode su dostupni i isplaćuju velike dividende. A ako to postane sekularni trend, današnje dionice vrijednosti bit će sutrašnje dionice rasta.

U TV seriji Boris nikada nije naudio losu i vjeverici i na kraju je otišao putem SSSR-a - otkazan!