Povećana insajderska prodaja i procjena S&P-a mašu velikim žutim zastavama

Dok se još jedan trgovački tjedan odvija, prebrojimo tržište.

Većina glavnih dioničkih indeksa zatvorila je blizu svojih unutardnevnih najviših vrijednosti u četvrtak jer su se tri grafikona uspjela zatvoriti iznad svojih kratkoročnih linija silaznog trenda. Kumulativna širina tržišta također je zabilježila neka manja poboljšanja.

Dok su McClellan OB/OS oscilatori i dalje preprodani, korporativni insajderi nastavljaju intenzivirati svoju prodajnu aktivnost. I S&P 500 terminska procjena ostaje na značajnoj premiji u odnosu na fer vrijednost. To je u kombinaciji s 10-godišnjim prinosom trezora u uzlaznom trendu.

Sve ovo stavlja dovoljno težine na vagu da sugerira da ostanete oprezni u pogledu dionica.

Kopajmo sada malo dublje…

Neki indeksni grafikoni postaju neutralni

Izvor grafikona: Worden

Na ljestvicama, glavni dionički indeksi zaključili su u porastu u četvrtak s pozitivnim internim pokazateljima NYSE i Nasdaqa budući da su oba zabilježila pad obujma trgovanja u odnosu na prethodnu sesiju.

Većina se zatvorila blizu svojih najviših sesija koje su omogućile S&P 500, Nasdaq Composite (vidi gore) i Nasdaq 100 da se zatvore iznad svojih kratkoročnih linija silaznog trenda, pretvarajući navedene trendove u neutralne s medvjeđih. Međutim, ostali su i dalje u negativnim trendovima.

Kumulativna širina tržišta zabilježila je manja poboljšanja jer su linije rasta/pada All Exchange i NYSE postale neutralne iz medvjeda dok je Nasdaq ostao negativan.

Stohastičke razine su preprodane na svim grafikonima, ali tek trebaju generirati bikovske crossover signale.

Povećana insajderska prodaja

Na nadzornoj ploči s podacima, 1-dnevni McClellan prekupljeni/preprodani oscilatori i dalje su preprodani, ali manje (Sve burze: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). Potencijal odbijanja je oslabio.

Postotak izdanja S&P 500 kojima se trguje iznad njihovog 50-dnevnog pomičnog prosjeka (kontrarijski pokazatelj) porastao je na 50% i ostaje na neutralnom signalu.

Open Insider Buy/Sell Ratio nastavlja mahati velikom žutom zastavom, po našem mišljenju, budući da su insajderi nastavili intenzivirati svoju nedavnu prodajnu aktivnost na medvjeđih 18.8. Oni su bili vrlo aktivni prodavači tijekom proteklih nekoliko sesija suočeni s opadajućim tržištem. Bilo bi nam draže vidjeti ih kao kupce slabosti, ali takva se akcija tek treba pojaviti.

Open Insider kupnja/prodaja omjer je 18.8 % (medvjeđi)

Detrendirani Rydex ratio (suprotni pokazatelj) skliznuo je na +0.03 i neutralan je.

Ovotjedni omjer medvjeda i bika AAII (suprotan indikator) pao je na 0.87 jer je medvjeđe raspoloženje opalo i ostaje neutralno.

Investors Intelligence Bear/Bull Ratio (suprotni pokazatelj) je neutralan i iznosi 59.4.

S&P-ova procjena je rastegnuta

Vrednovanje je i dalje zabrinjavajuće.

Bloombergova konsenzusna procjena zarade za sljedećih 12 mjeseci za S&P 500 pala je na 220.69 USD po dionici i nastavlja predstavljati problem budući da je višestruki P/E od 18.2x i dalje značajno viši od fer vrijednosti "pravila 20". od 16.1x. Ponavljamo da procjena, po našem mišljenju, i dalje ostavlja malo prostora za pogreške za dionice.

Prinos S&P-a na terminskoj zaradi iznosi 5.55%.

Prinos 10-godišnjih obveznica zaključio je nižim na 3.88%. Nalazi se u kratkoročnom uzlaznom trendu s podrškom na 3.76% i otporom na 4.01%, prema našoj analizi.

Naša tržišna perspektiva

Iako su ljestvice trenutačno u uglavnom pozitivnim trendovima, sve veća prodaja insajdera i tržišna procjena i dalje sugeriraju da je oprez i dalje primjeren prije ulaska.