Podaci o inflaciji stižu u kritičnom trenutku za politiku Feda nakon propasti banaka

U svjetlu neuspjeh banke Silicijske doline (SIVB), ulagači će pomno pratiti ono što se ranije ovog mjeseca smatralo najvažnijom podatkovnom točkom za budućnost politike Federalnih rezervi — izvješće o inflaciji za veljaču.

Očekuje se da će pomno praćeni indeks potrošačkih cijena (CPI) pokazati malo zahlađenje potrošačkih cijena prošlog mjeseca, s predviđanjem da će ukupna inflacija porasti za 6% u odnosu na prethodnu godinu, a usporavanje u odnosu na siječanj 6.4% godišnji dobitak, prema procjenama Bloomberga.

Povećanje od 6% označilo bi najsporiji godišnji rast potrošačkih cijena od rujna 2021.

U odnosu na prethodni mjesec, očekuje se da će potrošačke cijene porasti 0.4% u veljači, što je pad od 0.5% mjesečnog rasta zabilježenog u prvom mjesecu godine.

Prema podacima Bloomberga, na "osnovnoj" osnovi, koja isključuje nestabilnije troškove hrane i plina, očekuje se da će cijene u veljači porasti 0.4% u odnosu na prethodni mjesec i 5.5% u odnosu na prošlu godinu.

Podaci o inflaciji u utorak dolaze nešto više od tjedan dana prije sljedeće objave Fed-ove politike, zakazane za 22. ožujka, kada ulagači sada očekuju da će središnja banka povećati kamatne stope za 25 baznih bodova, ili 0.25%.

"Ako CPI i njegova splet podkomponenti budu topliji od očekivanog, izgledi za povećanje stope od 50 baznih bodova postaju veći", napisao je Bob Schwartz, viši američki ekonomist u Oxford Economicsu. "[Obrnuto], ako ovaj kritični mjerač inflacije pokaže više znakova zahlađenja, dužnosnici Fed-a će vjerojatno zauzeti oprezniji pristup, zadržavajući povećanje stope na nižoj točki od 25 baznih stopa usvojenoj na prošlom sastanku."

Od sredine poslijepodneva u ponedjeljak, tržišta određuju cijene s vjerojatnošću od ~80% da Fed podigne stope za 25 baznih bodova na svom sastanku o politici 22. ožujka s vjerojatnošću od ~25% da Fed ostavi stope nepromijenjenima, prema podacima CME grupe.

Prošlog su tjedna ulagači vjerovali Fedu da podigne stope za 50 baznih bodova ovog mjeseca veće od 50% nakon dva dana svjedočenje predsjednika Feda Jeromea Powella da će istaknute kamatne stope vjerojatno ići više nego što se prethodno predviđalo.

Priča se nastavlja

Razvoj događaja u bankarskom sektoru tijekom prošlog tjedna promijenio je ovu perspektivu.

"Prijetnja od sistemskog poremećaja u bankarskom sustavu je mala, ali rizik od poticanja financijske nestabilnosti mogao bi potaknuti Fed da se odluči za manje povećanje stope na nadolazećem sastanku", dodao je Schwartz. "Zapanjujući pad od 45 baznih bodova dvogodišnjeg prinosa na trezorske obveznice u četvrtak i petak podržava tu perspektivu."

Ekonomisti s Wall Streeta ostaju podijeljeni oko odluke pri čemu Goldman Sachs predviđa da Fed neće povisiti stope. Bank of America, EY i Oxford Economics zalagali su se za povećanje od 25 baznih bodova.

Fed, koji ima trenutnu referentnu ciljnu kamatnu stopu od 4.5%-4.75%, povećao je stope za kumulativnih 4.5% tijekom prošle godine u nastojanju da uguši inflaciju. Potrošačke cijene dosegnule su vrhunac prošlog ljeta, dosegnuvši najvišu razinu u otprilike 40 godina od 9.1%.

Fokus Feda na inflaciju i tržište rada u određivanju politike bit će pred jedinstvenim izazovom budući da središnja banka također upravlja svojim tzv.treći mandat” financijske stabilnosti nakon bankrota tri banke u prošlom tjednu.

Tržište rada također predstavlja još jednu komplikaciju za središnju banku, s rastom platnog spiska za nepoljoprivredne poslove u siječnju od 504,000 radnih mjesta u kombinaciji s rastom u veljači jači od očekivanog malo je vjerojatno da će potaknuti ublažavanje stava Fed-ove agresivne politike.

"Fed treba vidjeti više dokaza o smanjenoj potražnji za radnom snagom kako bi razvio sigurnije tumačenje utjecaja restriktivnije monetarne politike koja zagriza u dohodak, potražnju za potrošnjom i posljedično inflaciju, a posebno ljepljivo-visoku inflaciju usluga", Rick Rieder, BlackRockov glavni investicijski direktor za globalni fiksni prihod, napisao je u bilješci u petak.

Rieder je dodao da utjecaj rastućih stopa dodatno komplicira odluku sljedećeg tjedna, objašnjavajući: "Nadalje, budući da je bankarska industrija nedavno pretrpjela udarac u čeljust, a tržišta su posljedično prilagodila cijene Fed-ovih povećanja na temelju potencijala većih rizika za financijsku stabilnost, mi moramo imati na umu da je drugi neslužbeni mandat Fed-a bio održavanje financijske stabilnosti.”

Kanal Aleksandra je viši izvjestitelj za zabavu i medije u Yahoo Finance. Pratite je na Twitteru 'alliecanal8193 i e-poštom joj na [e-pošta zaštićena]

Kliknite ovdje za najnovije ekonomske vijesti i ekonomske pokazatelje koji će vam pomoći u odlukama o ulaganju

Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance