Učinci inflacije postavljeni na blagdanske izglede trgovaca za koljena 2022. i dalje

Kakva je razlika u godini.

Konzultantski div McKinsey & Co rezultati ankete potrošača prošle jeseni koja je nosila ovaj šaljivi naslov: "Kupci se osjećaju rasipnički i društveno." McKinsey je rekao da je polovica onih koji su prijavili godišnju zaradu od najmanje 100,000 dolara bila "uzbuđena ili željna praznika". Ispostavilo se da je to bio dobar poziv. Unatoč pandemiji i njezinim brojnim komplikacijama, konačna statistika Ureda za popis stanovništva SAD-a pokazala je da je godišnja maloprodaja porasla 2021. za nevjerojatnih 18 posto u odnosu na 2020.

Naslov ove godine? Što kažete na "Kupci su iscrpljeni, iscrpljeni i turobni?" Nisam siguran ni da je ta izjava točna.

Glavni negativac je inflacija, ali problem je daleko dublji od cijene goriva ili namirnica. Kamatne stope rastu. To znači da troškovi duga po kreditnim karticama rastu i, kao što je nedavno obećala Federalna rezerva, očekuje se da će nastaviti rasti dok središnja banka djeluje kako bi spriječila pogoršanje inflacije.

Prije godinu dana potrošači su imali dobar razlog da se osjećaju "potrošno". Među ostalim čimbenicima, mnogi su iskoristili dio bujice vladinih poticajnih sredstava oslobođenih tijekom godine kako bi smanjili dug. U isto vrijeme, cijene nekretnina su počele divljati. Prosječna prodajna cijena kuća prodanih u SAD-u porasla je za više od trećine u samo 12 mjeseci. Potrošači su bili u istoj razini s gotovinom, kreditima i vlasničkim kapitalom.

Godinu dana kasnije, dug po kreditnoj kartici je naglo porastao, bilježeći najveći postotni porast u odnosu na prethodnu godinu u više od dva desetljeća. Revolving kredit porastao je u srpnju sama po godišnjoj stopi od 11.6 posto.

Dakle, potrošači su trošili novac koji nemaju i sada ih to košta puno više. Prije godinu dana, prosječna kreditna kartica s prilagodljivom kamatnom stopom naplaćivala se oko 15%. Danas je prosječna prilagodljiva stopa za sve ponude novih kartica premašila 21%, a neke bankovne kartice koketiraju s 25%. Zajamčeno je da će te stope nastaviti rasti kako Federalne rezerve povećavaju osnovnu stopu na kojoj se temelje stope kreditnih kartica.

U međuvremenu, rastuće stope hipotekarnih kredita guše bogatstvo nekretnina. Cijene kuća padaju, vlasnički kapital se smanjuje, a oni koji su mijenjali nekretnine, ulagali u nekretnine ili kupili druge domove otkrivaju što znači biti siromašan zemljom.

Možda najrječitija statistika o stanju potrošača je FED-ova Stopa osobne štednje tracker koji izračunava osobnu štednju kao postotak raspoloživog osobnog dohotka. Ta je mjera dosegla vrhunac u svibnju 2020. kada su federalne poticajne isplate preplavile gospodarstvo gotovinom.

Prije godinu dana stopa štednje iznosila je 10.5%, najviše u tri desetljeća. Godinu dana kasnije, u najnovijem izvješću za srpanj, pao je na 5%, što je najniža stopa od Velikog sloma/hipotekarne krize 2008.

Što ti podaci sve znače za stanje potrošača i buduću potrošnju?

Prvo, automobili i domovi postaju nedostupni za mnoge i stoga će taj segment gospodarstva nastaviti usporavati kao što je planirano Fedovim prilagođavanjem kamatnih stopa. Ako Fed uspije staviti inflaciju pod kontrolu, posebno cijene hrane i plina, tada bi se moglo vidjeti svjetlo na kraju tunela. Ako ne, a potrošači imaju manje novca za potrošiti, vjerojatno će smanjiti potrošnju ili posuditi.

Što nas vodi do konačnog faktora duga potrošača koji se mora uzeti u obzir. Ako broj zaposlenih ostane visok, a ljudi mogu nastaviti plaćati svoje uplate kreditnom karticom I zadržati razumni postotak duga, svi bismo mogli biti u pristojnom položaju.

Zabrinjavajuće je što u tim izjavama ima puno "ako".

Najbolje je i za tvrtke i za potrošače da nastave pozorno pratiti sve metrike onoga što se trenutno događa i što se dogodilo u gospodarstvu, ali jednako je važno pokušati predvidjeti što bi moglo biti sljedeće.