Osoba kupuje u supermarketu dok je inflacija utjecala na potrošačke cijene u New Yorku, 10. lipnja 2022.
Andrew Kelly | Reuters
Veći dio godine, priča o inflaciji među mnogim ekonomistima i kreatorima politike bila je da je to u biti problem hrane i goriva. Nakon što se lanci opskrbe olakšaju i cijene plina smanje, razmišljalo se da će to pomoći u smanjenju troškova hrane i zauzvrat ublažiti pritiske na cijene u cijelom gospodarstvu.
kolovoza brojevi indeksa potrošačkih cijena, međutim, ozbiljno je testirao taj narativ, sa sve većim porastom koji sada ukazuje da bi inflacija mogla biti postojanija i ukorijenjenija nego što se prije mislilo.
CPI isključujući cijene hrane i energije — takozvana temeljna inflacija — porasla je za 0.6% u mjesecu, dvostruko više od procjene Dow Jonesa, dovodeći do povećanja troškova života za 6.3% u odnosu na prošlu godinu. Uključujući hranu i energiju, indeks je porastao 0.1% mjesečno i snažnih 8.3% na 12-mjesečnoj osnovi.
Barem jednako važno, izvor povećanja nije bio benzin, koji je pao 10.6% u mjesecu. Iako je ljetni pad cijena energije pomogao ublažiti ukupne brojke inflacije, nije uspio ugušiti strahove da inflacija će ostati problem neko vrijeme.
Širenje inflacije
S pozitivne strane, cijene su ponovno pale za stvari kao što su zrakoplovne karte, kava i voće. A istraživanje objavljeno ranije ovog tjedna New York Fed pokazao je da potrošači sve manje strahuju od inflacije, iako i dalje očekuju da će stopa od sada biti 5.7% godišnje. Postoje i znakovi da pritisci u opskrbnom lancu popuštaju, koji bi trebao biti barem dezinflacijski.
Moguće više ulja
Niska cijena energije nije zadana.
SAD i druge zemlje G-7 kažu da namjeravaju uvesti kontrolu cijena izvoza ruske nafte počevši od 5. prosinca, što bi moglo dovesti do odmazde koja bi mogla dovesti do povećanja cijena krajem godine.
“Ako Moskva prekine sav izvoz prirodnog plina i nafte u Europsku uniju, Sjedinjene Američke Države i Ujedinjeno Kraljevstvo, vrlo je vjerojatno da će cijene nafte ponovno testirati visoke vrijednosti postavljene u lipnju i uzrokovati da se prosječna cijena običnog plina vrati znatno iznad sadašnjih 3.70 dolara po galonu”, rekao je Joseph Brusuelas, glavni ekonomist RSM-a.
Brusuelas je dodao da čak i uz pad cijena nekretnina i moguću recesiju, on misli da tamošnji padovi cijena vjerojatno neće biti dovoljni, budući da stanovanje ima "proći još dobrih godinu dana prije nego što se podaci u tom kritičnom ekosustavu poprave."
Uz toliku inflaciju koja je još u pripremi, veliko je ekonomsko pitanje koliko daleko će Fed ići s povećanjem kamata. Tržišta se klade da će središnja banka podići referentne stope za najmanje 0.75 postotnih bodova sljedeći tjedan, što bi stopu federalnih fondova podiglo na najvišu razinu od početka 2007.
“Dva posto predstavlja stabilnost cijena. To im je cilj. Ali kako stići tamo a da nešto ne pokvare,” rekao je Quincy Krosby, glavni strateg za kapital u LPL Financialu. “Fed nije završio. Put do 2% će biti težak. Općenito, trebali bismo vidjeti da će inflacija nastaviti padati za nekoliko centimetara. Ali u kojoj točki staju?”
Izvor: https://www.cnbc.com/2022/09/13/inflation-isnt-just-about-fuel-costs-anymore-as-price-increases-broaden-across-the-economy.html