Nakon šokantnog očitanja inflacije u četvrtak koje pokazuje rast potrošačkih cijena od 7.5% u odnosu na prethodnu godinu, povećanje kamatnih stopa moglo bi doći doslovno u bilo kojem trenutku, iako bi najvjerojatnije vrijeme bio dvodnevni zakazani sastanak Federalnog odbora za otvoreno tržište koji završava ožujkom 16.
Već je bilo dosta analiza o tome kako imovina djeluje tijekom ciklusa povećanja stope Fed-a. Ali što je s, konkretno, prvim povećanjem?
Chung Wang, viši analitičar u Leuthold Grupi, ističe da su se prva povećanja obično događala prije vrhunca inflacije. Ovaj put, vjerojatno, Jerome Powell & Co. možda započinje ciklus na vrhuncu inflacije ili čak i prođe. Stopa nezaposlenosti također pokazuje mnogo strmiju putanju od povijesnog obrasca.
Što se tiče tržišta dionica, Wang napominje da prvo povećanje obično ne ubija bikovsko tržište - no često označava vrh u uspješnosti američkih dionica u odnosu na ostatak svijeta. To je bio slučaj ove godine - S&P 500
SPX,
pao je za 6% ove godine, dok je iShares MSCI All-Country svjetski indeks ex-SAD
ACWI,
pao je za 1%.
Male kape
kolotečina,
obično pate prije prvog povećanja - Wang kaže da je to zato što je to imovina koja je posebno osjetljiva na likvidnost - ali se nakon toga oporavlja i stabilizira. Vrijednost također ima tendenciju da nadmašuje rast nakon prvih skokova. Zlato i indeks robe (koji je u velikoj mjeri ponderiran prema nafti) također su prilično dobri nakon prvog povećanja.
Američki dolar
DXY,
jedna je prednost koja se zapravo ne pojačava prvim povećanjem. “Dok dolar obično jača u iščekivanju prvog povećanja stope, uglavnom doseže vrhunac oko najave povećanja stope, klasičnog primjera 'kupi glasine, prodaj vijesti'”, kaže on.
Dow Jones industrijski prosjek
DJIA,
pao za 526 bodova u četvrtak, jer je prinos na dvogodišnji trezor
TMUBMUSD02Y,
porastao za najveći iznos u jednom danu u više od 12 godina.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/inflations-on-fire-and-the-feds-poised-to-act-heres-how-markets-and-the-economy-have-reacted-to- the-first-hike-in-a-cycle-11644574181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo