(Bloomberg) — Ozareni Gautam Adani stajao je u utorak pokraj izraelskog premijera Benjamina Netanyahua, izgledajući opušteno dok su se stotine ljudi okupile na svečanom potpisivanju u luci Haifa, koju indijski milijarder sudjeluje u razvoju.
Najčitanije s Bloomberga
60-godišnji tajkun imao je razloga za veselje: ponude u posljednjem trenutku pomogle su glavnom brodu njegovog ports-to-power carstva da sklopi rekordnu prodaju dionica od 2.5 milijardi dolara unatoč oštrom napadu short sellera koji je izazvao pad dionica. Dok je krenuo kući iz Tel Aviva u 6:13 po lokalnom vremenu u svom privatnom zrakoplovu Bombardier Global 6500 — relativno novoj nabavi sa super-brzom bežičnom vezom — industrijalac je proveo mnogo vremena u najtišem dijelu kabine leta maratonski pozivi.
Ali brutalna rasprodaja dionica Adani grupe nastavila se u srijedu, 1. veljače, izbrisavši tržišnu vrijednost od više od 80 milijardi dolara u tjedan dana - unatoč navodnom uspješnom završetku prodaje dionica.
Zabrinuti ulagači počeli su zvati Adanijev financijski tim kako bi izrazili zabrinutost, prema ljudima upoznatim s događajima koji nisu željeli biti imenovani jer su razgovori bili privatni.
Zgrada Headwinds
Jedna od njih bila je Royal Group, matična tvrtka International Holding Co. iz Abu Dhabija, koja je potaknula konglomerat da preispita prodaju dionica Adani Enterprises Ltd., rekao je jedan od ljudi.
Do srijede poslijepodne, državna financijska institucija — također jedan od glavnih ulagača u daljnjoj ponudi — rekla je da više neće podržavati grupu. Ranije tog dana, oporbene su stranke skandirale vladu Narendre Modija u parlamentu, uzvikujući "Adani, Adani" tijekom govora o proračunu sindikata. Tajkun često kroji svoju korporativnu strategiju prema Modijevim prioritetima izgradnje nacije.
Negdje oko 5 sati u Indiji u srijedu, Adani je zatražio sazivanje hitnog sastanka odbora za 30 minuta. Odustajalo se od prodaje dionica. U 10:21 u Indiji, prijava je stigla na lokalne burze, označivši dramatičan preokret.
U samo 19 sati najveća naknadna prodaja dionica u Indiji prešla je iz gotove stvari u propast.
Predstavnici Royal Group, IHC i Adani Group nisu odmah odgovorili na pismene zahtjeve za komentarom izvan radnog vremena.
Zaštita odnosa
Adani je odlučio odustati od kratkoročne pobjede ugovaranja sljedeće ponude kako bi zaštitio svoje dugoročne odnose s velikim investitorima koji su inače gledali u neugodne tržišne gubitke na iznosima koje su dali.
I u tom jednom naletu, američki short seller Hindenburg Research, koji je 24. siječnja objavio oštro izvješće, iznio je najveću žrtvu dosad.
U svojoj eksplozivnoj opciji, Hindenburg je optužio Adanijev konglomerat za “bezobraznu” prijevaru i godine manipulacije burzom, pranje novca, kao i druge navodne zločine koje je označio kao “najveću prijevaru u korporativnoj povijesti”.
Adani Group je uzvratila rekavši da je izvješće "lažno", "zlonamjerno nestašno" i zaprijetila pravnim postupkom.
U svom nedjeljnom opovrgavanju na 413 stranica Hindenburgovo izvješće i njegovu kratku okladu nazvali su "proračunatom prijevarom vrijednosnih papira", kao i napadom na Indiju i njezine institucije.
Tri dana kasnije prodaja njegovih dionica propala je usred strke.
Utučeni sudionici
Jedan utučeni sudionik Adanijevog hitnog sastanka u srijedu rekao je da je sve što je bilo potrebno bio napad malog prodavatelja da uništi godine napornog rada u samo tjedan dana.
Veteran trgovac koji je pomagao u procesu prodaje dionica rekao je da nikada nije vidio da se dionička ponuda otkazuje na ovakav način tijekom gotovo dva desetljeća karijere.
Ali osjećaj olakšanja među velikim investitorima bio je opipljiv. Državna tvrtka Life Insurance Corporation of India Ltd., koja je dioničar u pet tvrtki Adani grupe, smatra ovu odluku gestom dobrog korporativnog upravljanja, prema ljudima koji su upoznati.
Tako ga je i Adani prodao. Obraćajući se ulagačima u videosnimci rano u četvrtak kako bi objasnio iznenadni preokret, rekao je: "Za mene je interes mojih ulagača najvažniji, a sve je sekundarno."
Dodao je da ih želi zaštititi od gubitaka. "Unatoč volatilnosti dionica tijekom prošlog tjedna, vaša vjera i vjera u tvrtku, njezino poslovanje i njezino upravljanje bili su iznimno umirujući i ponizni za sve nas."
Rasprodaja se, međutim, nastavila. Do petka je polovica vrijednosti konglomerata, ili više od 110 milijardi dolara, nestala od objave Hindenburgovog izvješća.
Utjecaj na šire tržište Indije također je bio ogroman. Od četvrtka, rupija je pala u odnosu na sve svoje azijske konkurente tijekom tog razdoblja, dok su spreadovi na indeks obveznica u zemlji porasli na najvišu razinu u četiri tjedna.
Distanciranje
Efekti valova potaknuli su Modijevu vladu — za koju se smatralo da ima bliske veze s Adanijem — da se počne javno obraćati i distancirati od konglomerata pogođenog skandalom. Iako su Adanijevi interesi, od luka do energije, neraskidivo isprepleteni s nacionalnim planovima rasta, vladini dužnosnici umanjili su njegov utjecaj na šire gospodarstvo.
“To je između jedne privatne tvrtke, regulatora i tržišta; To se ne tiče makroekonomije”, rekao je TV Somanathan, državni tajnik za financije, u intervjuu u četvrtak. “Izloženost banaka, LIC prema Adaniju uopće nije zabrinjavajuća. Ne vidim nikakav rizik od zaraze u ovome.”
Organizatori ukinute dioničke ponude poduzeća Adani morali su se pomiriti s minijaturnim naknadama i bore se da povrate ono što mogu od onoga što je trebala biti mega naknadna prodaja dionica. Većina od 12 milijuna dolara koje su investicijske banke trebale zaraditi ovisila je o uspjehu posla, rekli su ljudi upućeni u to pitanje. Sada očekuju samo minimalnu naknadu za svoj rad na ponudi.
Adani Deal Arrangers Eye Scraps od očekivanih 12 milijuna dolara
Kako se turbulentni tjedan bližio kraju, tajkun u nevolji započeo je pregovore s vjerovnicima kako bi unaprijed otplatio neke zajmove osigurane založenim dionicama, budući da su neke banke prestale prihvaćati vrijednosne papire grupe kao kolateral.
"Prašina se još nije slegla", rekao je u četvrtak Alok Churiwala, direktor tvrtke Churiwala Securities Pvt. sa sjedištem u Mumbaiju. "Morate biti vrlo oprezni i investitorima bi bilo dobro savjetovati da ne petljaju s dionicama Adanija dok ne bude jasnije što se tiče daljnjeg puta."
– Uz pomoć Alise Odenheimer, Baiju Kalesha, Archane Narayanan, Anta Antonyja, Raginija Saxene, Vidye Roota i Ashutosha Joshija.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/inside-19-hour-meltdown-junked-010000689.html