Mogući vojni sukob oko otočne demokracije Tajvana, koju Peking tvrdi kao svoju i rekao je da će upotrijebiti silu za ponovno ujedinjenje ako bude potrebno, bio bi scenarij vrste "sve oklade" koji bi vjerojatno uzdrmao globalna tržišta. U ovom trenutku, geopolitički stratezi vide malo apetita u Kini za vojnom invazijom na Tajvan, s napominju analitičari da je Peking više zabrinut oko sprječavanja neovisnosti Tajvana nego zbog prisiljavanja na ujedinjenje.
Međutim, njezino pravo na Tajvan je crvena linija s dubokim povijesnim i kulturnim korijenima. Zabrinutost Pekinga da radnje i komentari SAD-a u proteklih šest godina ukazuju na moguću eroziju američke predanosti politici jedne Kine potiče najnovije svađe koje su uključivale otkazivanje vojnih i klimatskih pregovora Kine sa SAD-om i Bijelom kućom pozivajući kineskog veleposlanika.
Peking je rekao da će vojne vježbe trajati do 7. kolovoza, ali ako se produže, stratezi JPMorgana pišu da bi to predstavljalo vojnu blokadu koja bi mogla značajno naštetiti globalnom brodarstvu i pojačati globalne poremećaje u lancu opskrbe i logistiku s kojima se kompanije bore od pandemije. Tajvanski tjesnac značajna je pomorska ruta za globalne opskrbne lance—što otvara mogućnost za dalekosežne valove.
Ulagači koji traže moguće posljedice možda bi željeli započeti s tehnološkim sektorom. Ekran koji je ranije ove godine prikazala Bank of America of
S&P 500
tvrtke s otkrivenom izravnom prodajom Tajvanu otkrile su 15 tvrtki.
Barron je prelistao je popis dalje kako bi pronašao pet dionica koje ostvaruju 15% ili više prodaje iz Tajvana i trguju s terminskim umnoškom zarade iznad ili manje od 5% popusta na povijesne procjene unatoč dvoznamenkastim padovima do sada ove godine.
| Tvrtka / Ticker | Cijena ($) | Naprijed P / E | YTD % | % prodaje u Tajvanu |
|---|
| Teradyne / TER | 101.39 | 22.3 | -38% | 38% |
| Primijenjeni materijali / AMAT | 110.32 | 13.7 | -29.9 | 23% |
| Lam Research / LRCX | 524.36 | 14.2 | -27 | 19% |
| Micron Technology / MU | 62.93 | 9.7 | -32 | 17% |
| Intel / INTC | 35.5 | 13.8 | -31 | 15% |
Izvori: FactSet; Američka banka.
Nije iznenađujuće da je popis bio prepun tehnoloških tvrtki, uključujući
Teradyne
(TER) i
Primijenjeni materijal
(AMAT) koji ostvaruju više od petine prodaje iz Tajvana, kao i
Lam Research
(LRCX),
mikrona Tehnologija
(MU), i
Intel
(INTC).
Neke od tih tvrtki, npr
Intel
,
imati koristi od margine jer američko-kineske napetosti tjeraju SAD da ojača svoju domaću proizvodnju čipova mjerama poput nedavno usvojenog Zakona o CHIPS-u i znanosti. Ali usredotočenost na Tajvan će staviti veći fokus na industriju čipova i ovo su dionice koje treba držati na radaru zbog moguće volatilnosti. To povećava pritisak s kojim su se te dionice već suočile ove godine. Američka banka umanjila svoju ocjenu tvrtki poput
Teradyne
ranije ovog ljeta, zbog očekivanja da bi se njihova prodaja mogla smanjiti sljedeće godine, pogođena strožom globalnom monetarnom politikom, geopolitičkim previranjima i preispitivanjem potrošača potrošnje. Teradyne se usredotočuje na testiranje čipova i ima veću izloženost potrošačima, razlog što je analitičar Bank of America Vivek Arya naveo za njegovo snižavanje rejtinga krajem lipnja.
Analitičari su također bili downbeat on
Lam Research
,
koja proizvodi opremu s memorijskim čipovima, s Barclaysovim analitičarom Blayneom Curtisom krajem srpnja koji je primijetio veliko resetiranje koje tek predstoji za poluvodičke tvrtke.
Pišite Reshmi Kapadia na [e-pošta zaštićena]
