Ali nagrade su još daleko, a mnogo toga mora ići kako treba. Analitičari su i dalje skeptični, videći i rizike u planu tvrtke da postane glavni igrač u poslovanju ljevaonica čipova iu nastavku teške konkurencije na svojim ključnim tržištima.
Dionice se rasprodaju u petak.
Intel (ticker: INTC) imao je puno toga za reći na sastanku u četvrtak u San Franciscu, ali za investitore najveća vijest bila je financijska prognoza tvrtke za ovu godinu i dalje. Za 2022., tvrtka predviđa prihod od 76 milijardi dolara, dobit od 3.50 dolara po dionici, bruto maržu od 52% i negativan slobodni novčani tok od 1 do 2 milijarde dolara.
U sljedećih nekoliko godina, tvrtka vidi bruto maržu u rasponu od 51% do 53%, proširivši se na 54% do 58% u razdoblju 2025.-2026. Intel vidi kapitalni intenzitet – kapitalnu potrošnju podijeljenu s prihodom – u rasponu od 35% 2023. i 2025. dok tvrtka gradi nove fabrike, pa se dugoročno vraća na raspon od 25%. Tvrtka očekuje da će slobodni novčani tok biti neutralan nekoliko godina, ali će potom dostići 20% prihoda pred kraj predviđenog razdoblja.
Ukratko, bikovi će morati biti strpljivi.
Intel neće imati dugoročni model koji je postavio na mjestu do barem 2025. Ulagači će morati izdržati još najmanje tri godine značajnih ulaganja i minimalne generiranja novca, dok se tvrtka nastavlja boriti s teškom konkurencijom i Advanced Micro Uređaji (AMD) i
Nvidia
(NVDA). Jedna divna karta je neriješeni razvoj poslovanja s autonomnom vožnjom Mobileye – tvrtka je rekla da planiranje inicijalne javne ponude dobro napreduje – i snažno prihvaćanje dogovora moglo bi biti blagodat za dionice.
U međuvremenu, analitičari su primijetili da je mapa puta tvrtke server procesora kako je iznesena na sastanku pokazala da je lansiranje Granite Rapids čipa tvrtke odgođeno na 2024. od 2023., dodajući malo tjeskobe u mješavinu. “Ovaj će proizvod biti ključan; još prije 18 mjeseci čip je trebao biti isporučen 2022.
Morgan Stanley
Analitičar Joseph Moore rekao je u istraživačkoj bilješci: "tako da je skliznuti na 2024. pomalo obeshrabrujuće bez obzira na objašnjenje."
Moore, koji ima ocjenu jednake težine dionica Intela, napustio je sastanak bez ikakve stvarne promjene u svojim izgledima za tvrtku. Još uvijek ima brige.
“Iako cijenimo promišljene planove Pata Gelsingera i novog financijskog direktora Davea Zinsnera za ponovno oživljavanje Intela kao tehnološkog lidera i strateškog nacionalnog dobra, isti aspekti o kojima smo bili zabrinuti otkako je Gelsinger preuzeo – predanost strategiji ljevaonice, kapital potrošnja, proklizavanje tehnološke karte – ostaju ključni elementi priče”, napisao je Moore. Rekao je da se Intel suočava s “godinama odricanja i učenja ispred sebe” prije nego što prodor u ljevaonički posao postane prednost za investitore.
Analitičar Raymond James Chris Caso lijepo je snimio i ono što se dogodilo i ton reakcije Ulice.
“Tvrtka je napravila dobar posao u postavljanju strategije do 2026. i pokazala visoku razinu uvjerenja i entuzijazma protiv te strategije”, rekao je Caso u istraživačkoj bilješci. “Ali stvarnost situacije se nije promijenila – Intelov plan oporavka bit će dug i skup.”
Zaključak je da, ako sada ulažete u Intel, "ulažete za 2025. godinu, kada očekuju da će povratiti superiornost procesa, a postizanje cilja koji je daleko ispred ostaje neizvjesno", rekao je. “Ulagači moraju biti spremni odreći se slobodnog novčanog toka u sljedeće tri godine i biti spremni ulagati tijekom sljedećeg vjerojatnog pada. I dalje smatramo da to ostaje veliki zahtjev za investitore.”
Caso je zadržao svoju ocjenu ispod uspjeha na dionici.
Analitičar Wedbusha Matt Bryson, koji je također zadržao ocjenu za lošu uspješnost na dionici, rekao je kako misli da se prognoza tvrtke za njezinu osnovnu djelatnost osobnih računala – niski do srednji jednoznamenkasti rast – čini previsokom, te da je nedavni porast potražnje za PC-ima stvorio teške usporedbe. “Vidimo da njegove PC ciljeve stvaraju točku rizika kako za dugoročni vodič, tako i za ovogodišnje izglede prihoda,” rekao je.
U petak kasno ujutro dionice Intela pale su 5.6%, na 44.91 USD.
Pišite Ericu J. Savitzu na [e-pošta zaštićena]
Intel slajdovi nakon Dana analitičara. Wall Street vidi rizike od planova ljevaonice.
Veličina teksta
Izvor: https://www.barrons.com/articles/intel-stock-analyst-day-outlook-51645202929?siteid=yhoof2&yptr=yahoo