Investitori pitaju "Gdje je poticaj?"

Ključne vijesti

Tržišta dionica u sjevernoj Aziji uglavnom su bila isključena osim malog dobitka Tajvana. Južna Azija i Indija su dobro nastupile, dok su Filipini bili bolji. Indeks Hang Seng je dobio +0.11% jer su sektori/dionice uvrštene u Hong Kong imali snažan dan predvođen energetskim +2.31% u odnosu na sektore/dionice rasta. Volumi su bili lagani -11.21% od jučer, što je samo 83% jednogodišnjeg prosjeka, dok su 1 dionice pale na svaki 2 napredak. Kineski ADR-ovi koji su uvršteni u SAD nisu se jučer okupili toliko kao njihovi tečajevi dionica u Hong Kongu, što je navelo da se vjeruje da neće imati sjajan dan koji je urodio plodom.

Indeks tehnologije Hang Seng izgubio je -1.75% jer su u Hong Kongu najviše trgovali Tencent -1.16%, Alibaba HK -0.6% i Meituan -0.35%. Nije tako loše, iako je JD.com HK pao -3.93%. Željeli bismo vidjeti jače praćenje uspjeha u utorak.

Tencent je bio mala neto prodaja dok je Meituan imao snažan priljev od investitora s kontinenta putem Southbound Stock Connecta. Iako nije privukao pozornost, Državno vijeće je u srijedu objavilo 14. petogodišnji plan digitalnog gospodarstva. Nisam pročitao dokument (još), ali e-trgovina je bila vidljivo prikazana.

Dionice nekretnina u Hong Kongu i Kini imale su tešku noć -4.29% i -1.61% jer je investitor Sunac izgubio -22.63% nakon prodaje 452 milijuna dionica uz popust od -15% u odnosu na jučerašnje zatvaranje. Prodajom se prikuplja 580 milijuna dolara za tvrtku koja će ići na otplatu duga. Tvrtke za nekretnine kojima se javno trguje čine manje od ~5% tržišne kapitalizacije Hong Konga, iako taj sektor ima veći učinak na gospodarstvo. 

Kontinentalno je bilo slobodne noći jer su Shanghai -1.17%, Shenzhen -1.65%, a STAR Board -1.65% na volumenu +3% od jučer, što je 103% jednogodišnjeg prosjeka jer su gotovo 1 dionice pale za svakog 3 naprednjaka. Da, tržišta su bila isključena, ali to nikako nije bila panika. Slučajevi koronavirusa pojavljuju se diljem Kine, što kratkoročno smanjuje raspoloženje ulagača. Mnogi lokalni brokeri pitaju se "gdje je poticaj?" kao brbljanje za smanjenje omjera obvezne pričuve banke i/ili smanjenje kamatne stope.

Rast kineskog izvoza mogao bi biti spor kako se globalni poticaji usporavaju, što znači da domaća potrošnja treba popuniti zastoj. Potrošači su bili konzervativni zbog zabrinutosti oko koronavirusa. Ako će potrošnja dobiti palicu od izvoza, kreatori politike će morati pritisnuti papučicu gasa. Najtrgovanija dionica na kopnu po vrijednosti bila je Kweichow Moutai -4.56% nakon što je nadaleko cijenjeni strani upravitelj imovinom smanjio svoj udio. Strani ulagači prodali su -92 milijuna dolara dionica s kontinenta putem Northbound Stock Connecta. Kineske trezorske obveznice su malo porasle, valuta je aprecirala u odnosu na američki dolar, a bakar je snažno porastao za gotovo 2%.

Hoće li kreatori politike tolerirati pad dionica tijekom Zimskih olimpijskih igara u Pekingu 2022.? Otišao sam i pogledao kako su tržišta bila tijekom Ljetnih olimpijskih igara u Pekingu 2008. (8. kolovoza 2008. do 24. kolovoza 2008.). Šangaj i Shenzhen su pali od -7% i -9%. Uz to, vjerojatno nije dobra usporedba jer smo bili u financijskoj krizi. 

Izvor za medije na kopnu primijetio je da su Kina i Indija vodile razgovore o zajedničkoj zapadnoj granici. Primijetio sam da su na Novu godinu kineski i indijski graničari dijelili darove.

Ekonomist koji je jučer pisao o korištenju novca od helikoptera/državnih pomoći za podizanje nataliteta u Kini, izbačen je s Weiboa, kineskog Twittera, na dva tjedna. Očigledno, njegova ideja nije dobro prošla!

Tečajevi, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.36 naspram 6.37 jučer
• CNY / EUR 7.29 naspram 7.23 jučer
• Prinos na 10-godišnje državne obveznice 2.79% naspram 2.80% jučer
• Prinos na 10-godišnje obveznice Kineske razvojne banke 3.08% naspram 3.08% jučer
• Cijena bakra + 1.96% preko noći