Investitori, vezani uz Lockheedove smjernice, mogli bi propustiti priliku

Ponekad je sezona zarade poput lova na metu iz velike blizine — ali ne uspijevate vidjeti sve druge bljeskove dalje na radaru. Drugim riječima, ulagači postaju toliko kratkovidni da propuštaju širu sliku, jednostavno usredotočujući se na najnovije tromjesečno izvješće. Uzmimo kao primjer nedavno povlačenje povezano s zaradom u Lockheed Martinu (LMT).

Jesu li ulagači bili toliko fiksirani na smjernice i druge promašaje da nisu mogli uočiti dobru ulaznu točku za kupnju?

Lockheedovo tromjesečje doista je bilo neuredno, s nizom jednokratnih troškova, prekidima u opskrbnom lancu i odgođenim prihodima, što je sve izazvalo očekivanja miss Wall Streeta. Nedostatak finaliziranog sporazuma za F-35 utjecao je na tromjesečje, ali dogovor koji se očekuje s Ministarstvom obrane u trećem tromjesečju omogućit će Lockheedovu odjelu Aeronautics solidne prihode, kako desetljeće bude napredovalo. LMT planira isporučiti svoj cilj od 156 F-35 mlaznjaka u 2025. i kasnije, povećanje sa 147 na 153 F-35 u 2023. i 2024.

LMT je porastao za više od 25% ranije ove godine, znatno ispred temeljnih pokazatelja, u iščekivanju povećanja potrošnje za obranu nakon ruske invazije na Ukrajinu. Budući da se potrošnja materijalizirala mnogo sporije nego što se očekivalo, dionice su pale za oko 18% u odnosu na vrhunce u travnju, odustajući od većine dobitaka povezanih s ratom. Očekivanja ulagača da će se Lockheedovo pozicioniranje pretvoriti u materijalni kratkoročni rast poslovanja bila su pogrešna izvan proizvodnje Javelina i projektila.

Ipak, Susquehanna, s visokim ciljem od 539 dolara, primjećuje da je Lockheed primijetio priljev domaćih i međunarodnih narudžbi koje su već primljene i koje su na pomolu zbog povećanog naglaska na obrambenu potrošnju.

„Uz uklanjanje glavne neizvjesnosti kratkoročne proizvodnje F-35, vidimo da je rast vjerojatno veći od predviđanja tvrtke krajem 2021. 2022. je uvijek trebala biti najniža prihod zbog prekida velikih programa, ali s obzirom na to je dokaz da bi ubrzanje u 2025. moglo biti veće nego što se u početku očekivalo.”

Nakon kratkotrajnog razočaranja, otvara se prilika za dugoročno ulaganje. Lockheedova poslovna prilika tek je pred nama jer vlade, posebno europske nacije, povećavaju potrošnju u doglednoj budućnosti kako bi odgovorile na globalne sigurnosne prijetnje; povezane koristi će pripasti dugoročnim dioničarima. S obzirom na to da su dionice uglavnom bile nepromijenjene tijekom posljednje tri godine, povećanje Lockheedovih poslovnih izgleda prilika je za posjedovanje dionica koje se povlače.

U oblačnom makro okruženju, Lockheedova snažna poslovna perspektiva je jasna. LMT ima stabilan novčani tok i ima zdravih 2.85% dividendnog prinosa plus pristojan otkup povlačeći godišnje 1.5%-2% dionica u opticaju. S dionicom koja se trguje oko 14 terminske cijene u odnosu na zaradu i 11 puta veću od procijenjene zarade za 2023. godinu prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije, LMT ima privlačnu cijenu, popust u odnosu na konkurente u obrani i vrijedi ga posjedovati u valu povećanja rashodi za obranu unaprijed.