Ulagači, vrijeme je za dozu razuma s ovih 12 dionica

Nakon pada od oko 20% u prvih šest mjeseci ove godine, ulagači su nervozni iako je srpanj bio dobar.

Ovo bi mogao biti dobar trenutak da pogledam svoj Sane Portfolio. To je hipotetski portfelj od 12 dionica. Počeo sam ga sastavljati 1999. i od tada gotovo svake godine radim novi. Danas ću vam predstaviti Sane Portfolio XXI.

Namjera je da bude srednji, pomalo konzervativni portfelj. Ako je konsenzusna prognoza točna, a mi smo u recesiji ili ćemo uskoro biti, vjerujem da bi se ovaj portfelj mogao dobro održati. Da bi bila kvalificirana za uključivanje u Sane Portfelj, dionica mora prevladati sedam prepreka. Nijedan sam po sebi nije posebno težak, ali je teško preskočiti svih sedam prepona.

· Tržišna vrijednost od najmanje 1 milijarde dolara.

· Dug manji od dioničkog kapitala.

· Povrat na uloženi kapital od 8% ili bolji. (Ovaj kriterij je nedavno revidiran.)

· Cijena dionice manja od 18 puta veća od zarade po dionici.

· Cijena dionice manja od 3 puta veća od prodaje po dionici.

· Cijena dionice manja od 3 puta knjigovodstvene vrijednosti (neto vrijednost poduzeća po dionici).

· Petogodišnji rast zarade u prosjeku 5% ili više.

Natrag po više

Jednom kada odaberem dionicu za Sane Portfelj, ona automatski ostaje uključena osim ako i dok ne ispuni jedan od sedam kriterija. Ove godine vraća se sedam dionica, dok ih pet treba zamijeniti.

Tyson FoodsTSN
vraća se šestu godinu zaredom. To je najveći američki proizvođač govedine i piletine, a također i veliki proizvođač svinjetine. Mislim da će biti relativno otporan ako gospodarstvo ili tržište budu klizili dalje.

DR Horton (DHI), najveća američka tvrtka za gradnju kuća, treću godinu zaredom čini Sane Portfolio. Volio sam ove dionice, ali sada sam manje, jer rastuće stope hipoteka čine kupnju stanova manje pristupačnom.

Povratak po drugi put su Amkor tehnologijaAMKR
, koja pruža usluge pakiranja i testiranja proizvođačima poluvodiča; Žica za bis (ŽICA) koja izrađuje električne žice i kablove; i Laboratory Corp. iz America Holdings (LH), vodeća tvrtka za medicinsko testiranje.

Također su u drugoj godini zaredom Nucornue
, najveći američki proizvođač čelika, i paccarPCAR
, koja proizvodi kamione Kenworth i Peterbilt.

Pet tvrtki naišlo je na jednu ili više prepreka i izbačeno je. Oni su AllstateSVE
, CigneCI
, MarineMax (HZO), Johnson na otvorenom JOUT
i Synchrony Financial (SYF). Allstate je bio na popisu četiri puta, Cigna tri.

Novi odabiri

Da zamijenim kompanije koje odlaze, odabrao sam pet novih dionica. Jedno je Mueller IndustriesMLI
, koja izrađuje spirale za hladnjake i druge metalne proizvode. Porasla je zarada za 30% u posljednjih pet godina i ima malo duga. Ipak, dionica se prodaje za samo šest puta veću zaradu.

Kaskada BoiseBCC
izrađuje proizvode od drva koji se koriste u gradnji stanova. Iako očekujem da će se aktivnost izgradnje kuća usporiti, Boise je posljednjih godina bio spektakularno profitabilan. Ako profit padne više od polovice, i dalje će biti dobar.

Columbia Sportska odjećaCOLM
zaradio visok povrat na uloženi kapital prošle godine, i ima lijep nizak dug (22% kapitala). Njegova stopa rasta zarade bila je iznad 11% u posljednjih pet godina.

Snap-on (SNA) osigurava alate automehaničarskim radionicama. Mislim da će prijelaz na električne automobile povećati njegovu prodaju.

Kao špekulaciju, ubacit ću SSR rudarstvo (SSRM), koja vadi zlato i srebro u Nevadi, Kanadi i Argentini. Dionice plemenitih metala prošle godine nisu bile tako dobre kao što sam očekivao, ali SSR je malo porastao, što je više nego što većina dionica može reći.

Zapis

Mojih 20 prethodnih Sane portfelja imalo je prosječni jednogodišnji povrat od 10.5%. To nadmašuje indeks ukupnog povrata Standard & Poor's 500, koji je u prosjeku iznosio 9.7%.

Jedanaest od mojih 20 stupaca nadmašilo je indeks, a 15 je bilo profitabilno.

Moji izbori od prije godinu dana pali su za 0.2%, dok je indeks pao za 5.5%. Najgore je prošao Johnson Outdoors (JOUR), s padom od oko 45%. Najbolji je bio Encore Wire Corp., s gotovo 62%.

Upozorenje: rezultati u mojim stupcima su hipotetski i ne treba ih brkati s rezultatima koje dobivam za klijente. Također, prošli učinak ne predviđa budućnost.

Otkrivanje: Osobno i za većinu svojih klijenata posjedujem Tyson Foods i Snap-On. Osobno posjedujem Encore Wire i vodim zabavu u živici. Imao sam DR Horton ali ga prodajem. Za jednog ili više klijenata, posjedujem Allstate, Laboratory Corp. i SSR Mining.